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作者 標題 [新聞] 美股只是止住了暴跌，但美債卻崩了，對沖基金“拼命跑
時間 Wed Apr 9 08:48:39 2025
美股只是止住了暴跌，但美債卻崩了，對沖基金“拼命跑路”
鮑奕龍 04-08 08:23
https://wallstreetcn.com/articles/3744752
摘要：
10年期美國國債收益率大幅飆升19個基點，隔夜美國29萬億美元國債市場的跌幅，反映了對沖基金正拚命削減槓桿，以及投資者紛紛湧向現金以避開市場的波動。
隔夜美股止住暴跌，但是華爾街的噩夢遠未結束，對沖基金們正在瘋狂拋售手中的美國國債，引發十年期國債收益率創下近三年來最大單日漲幅。週一美盤時段，美國國債遭遇了劇烈拋售，10年期美國國債收益率一度大幅飆升19個基點至4.18%，創下自2022年9月以來的最大單日漲幅。 30年期美債收益率更是上漲21個基點，為2020年3月以來最大單日波動。
10 年期債券收益率出現這種規模的波動僅發生過三次：
2008 年 1 月 23 日——對流氓交易員傑羅姆· 科維爾 （Jerome Kerviel） 的回應，導致法國興業銀行 （Societe Generale） 損失 50 億歐元。 這是一件大事（債券市場的波動就是明證），因為它預示著正在展開的金融危機將成為一個問題。 七周后，貝爾斯登 （Bear Stearns） 破產。
2016年11月9日——這是特朗普贏得大選後的第二天。 前一天晚上（選舉之夜）早些時候創下了最低點。2025 年 4 月 7 日——隔夜
收益率上升意味著債券價格下跌，美國國債作為超低風險資產，通常在市場動蕩期間表現出色。 然而，隔夜美國29萬億美元國債市場的跌幅，反映了對沖基金正削減槓桿，以及投資者紛紛湧向現金以避開市場的波動。
恐慌性去槓桿：對沖基金“拼命跑路”
週一據媒體報導，利用美國國債與相關期貨合約之間微小價差的對沖基金（即進行“基差交易”的基金）正在大規模平倉。
這些基金是固定收益市場的大玩家，它們減少風險頭寸的行為引發了美國國債的拋售浪潮。 TD Securities的Gennadiy Goldberg將這一走勢描述為“一切、無處不在、同時發生”的交易。 他補充道：
對沖基金正試圖去槓桿，（市場）出現『賣掉一切』的交易。
一位對沖基金經理直言不諱地將收益率波動歸因於基差交易，同時指出，更廣泛的對沖基金拋售規模正在“摧毀”美國國債、高等級企業債券和抵押貸款支持證券的流動性。
避風港在哪裡？ 全行業湧向現金資產
拋售潮不僅限於對沖基金。 整個投資界都在拋售美國國債以籌集現金，一位固定收益交易員特別指出了傳統資產管理公司的行為。
Columbia Threadneedle的高級利率分析師Ed Al-Hussainy表示：
我認為投資者正在轉向現金和類現金資產，以應對這種市場波動。 （收益率走高的）最簡單解釋是投資者賣出他們能賣的東西，然後蟄伏。 現在賣出股票將鎖定損失，因此最容易獲取現金的方法是出售美國國債。
儘管股市暫時止住了暴跌，但投資者信心依然極度脆弱，市場流動性正在以驚人速度蒸發。
在這場風暴中，沒有真正安全的避風港，甚至連被視為無風險資產的美國國債也無法倖免。
在這場風暴中，沒有真正安全的避風港，甚至連被視為無風險資產的美國國債也無法倖免。
心得/評論：
美國面臨股匯債三殺。川普團隊應對得過來嗎，我深表懷疑
川普做空賺了多少也不知道
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世界最長城市中軸線 成都，150公里
https://www.bilibili.com/video/BV1uh41147Tz
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● 04-09 08:48 ■ [新聞] 美股只是止住了暴跌，但美債卻崩了，對沖基金“拼命跑路”
04-09 10:30 ■ Re: [新聞] 美股只是止住了暴跌，但美債卻崩了，對沖基金“拼命跑
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推 : 債蛙哭哭2F 04/09 08:49
推 : 受傷的永遠都有債蛙3F 04/09 08:49
→ : 掰囉 債券拋售潮4F 04/09 08:49
推 : 錢錢去哪了 QQ 進了美國政府口袋5F 04/09 08:49
推 : 還剩什麼可以買qq6F 04/09 08:50
推 : 現在到底什麼能避險，美債黃金比特幣都跌7F 04/09 08:50
推 : 坐等看老美 股債匯3殺 嘻嘻8F 04/09 08:50
推 : 你確定止住了?9F 04/09 08:50
推 : 債蛙哭死10F 04/09 08:50
推 : 現在台灣銀持有這麼多美債 會崩吧11F 04/09 08:50
→ : 百年零息的海湖協議接近中12F 04/09 08:50
→ : 台灣的銀行13F 04/09 08:50
推 : 但是Fed跟媒體一直說美國經濟很好,會有高通膨14F 04/09 08:50
→ : 賣掉然後美金貶 逃8掉15F 04/09 08:51
推 : 基差交易瘋狂去槓桿16F 04/09 08:51
推 : 不是中國在拋嗎17F 04/09 08:51
推 : 老巴真的很神18F 04/09 08:51
噓 : 債蛙連假有多囂張，一天過去全吐回來，笑死19F 04/09 08:51
→ : 債蛙原地蒸發，沒Joe惹20F 04/09 08:51
→ : 我乾脆去換日幣 大不了留著soap洗到破皮21F 04/09 08:51
→ : 就中國在狂拋出22F 04/09 08:51
→ : 賣股轉債的表示: ????23F 04/09 08:51
推 : 現金為王不要持有美元資產24F 04/09 08:51
推 : 說要壓殖利率的好大一盤棋的智障川寶粉在哪25F 04/09 08:51
推 : 笑死，隔壁畢業後壓美債現在又被痛毆，真的快笑死26F 04/09 08:51
→ : 還好我忍住了27F 04/09 08:51
推 : 跑。再跑，看你往哪跑28F 04/09 08:51
推 : 股債雙殺又來啦！！！！29F 04/09 08:52
推 : 安聯基金表示 反正都跑不了30F 04/09 08:52
推 : 債蛙一直受傷 但也不重....本來也沒啥漲31F 04/09 08:52
→ : 等下個月來撿便宜32F 04/09 08:52
![[圖]](https://i.imgur.com/M6M9Xs8h.png)
→ : 趕快把公債 換現金34F 04/09 08:52
推 : 92%美債表示....35F 04/09 08:52
推 : 美債噴上去不跑 等關稅後的通膨 就吃屎囉36F 04/09 08:52
推 : 美債就沒啥用的東西37F 04/09 08:52
→ : 債蛙比空蛙苦的世界線要達成了？38F 04/09 08:53
推 : 債蛙套著配都舒服 多蛙不要太囂張39F 04/09 08:53
推 : 美債期貨跌停40F 04/09 08:53
→ : 外匯存底爆賠700億鎂？41F 04/09 08:53
推 : 借錢的出現信用危機 誰還會繼續借他？42F 04/09 08:53
噓 : 別以為有現金就沒事 會變廢紙43F 04/09 08:53
推 : 最近賣股轉債的人被雙巴惹44F 04/09 08:53
推 : AMD 沒在止住暴跌的行列...45F 04/09 08:53
推 : 債蛙太苦了46F 04/09 08:53
推 : 轉換蛙哭死47F 04/09 08:54
推 : 股債平衡這招是不是沒用了48F 04/09 08:54
→ : 股債雙巴49F 04/09 08:54
推 : 美債沒joe50F 04/09 08:54
推 : 哲哲救我51F 04/09 08:54
推 : 主要是中國在拋吧52F 04/09 08:54
推 : 買歐洲公債沒事53F 04/09 08:54
推 : 債失信 股也要爆了…54F 04/09 08:54
→ : 讚啦 股債雙跌 蘇胡55F 04/09 08:54
推 : 操…56F 04/09 08:55
推 : 美債沒JOE57F 04/09 08:55
推 : 大家看美國真敢照Steven Miran說的課高關稅，拿美債58F 04/09 08:55
→ : 的怕被換成100年零息債券，所以趕快逃命。
→ : 的怕被換成100年零息債券，所以趕快逃命。
推 : 前兩天就說了，川會搞股他就會搞債，這才是目的60F 04/09 08:55
推 : 逼老鮑降息61F 04/09 08:55
推 : 黃金也跌 人類已經沒有安全的資產了62F 04/09 08:56
推 : 呱呱63F 04/09 08:56
→ : 好了，大家通通躲不掉，一起吃筍64F 04/09 08:56
※ 編輯: icrose (123.52.229.214 中國), 04/09/2025 08:56:57推 : 對沖基金也要補保證金65F 04/09 08:56
推 : 不要小看瘋子 快跑66F 04/09 08:56
推 : 股市在漲的時候完全沒肉屑可吃 崩的時候跟著崩67F 04/09 08:56
→ : 房子也快了，不要錢轉去房市再被殺一次68F 04/09 08:57
推 : 老巴又贏了，滿手現金69F 04/09 08:57
→ : 股債雙跌70F 04/09 08:57
推 : 嘿嘿~川普要扛住喔, 美國人看見退休金腰斬會暴動喔71F 04/09 08:57
推 : 股債 = 賠一屁股債72F 04/09 08:57
→ : 老巴:我滿手現金 你們在忙什麼??73F 04/09 08:58
→ : 現金真的為王了，腦川搞崩世界74F 04/09 08:58
→ : 看來大印錢時代又要來了 川普最終目的就是這個吧75F 04/09 08:58
→ : 降息+印更多的錢
→ : 降息+印更多的錢
→ : 中華電信去年8月還有現在都扛住了 買債不如我大中華77F 04/09 08:58
推 : 美國經濟會很好阿，美國有無限寶石跟你耗 他怕啥78F 04/09 08:58
推 : 現在只有在美國勢力區內重整的美債還有殘存價值79F 04/09 08:59
→ : 連美債都被狙擊 股債雙殺 太慘了80F 04/09 08:59
推 : 債卷暴跌會引發系統性風險，降息快了81F 04/09 08:59
推 : 丸辣!82F 04/09 09:00
推 : 到底怎樣的思維會把外匯存底重押單一商品？83F 04/09 09:01
推 : 台灣人的賭徒思維啊，從上到下都是賭徒風格84F 04/09 09:01
推 : 快可以進場了 債酸又蛇出來了85F 04/09 09:02
推 : 川普越救越崩86F 04/09 09:03
推 : 笑死87F 04/09 09:03
推 : 對沖基金怎麼今天才在拋售88F 04/09 09:06
推 : 終究變成了股債雙殺89F 04/09 09:06
推 : 債蛙 打球90F 04/09 09:06
推 : 幹 受傷了 我成本那麼低竟然 靠北91F 04/09 09:07
推 : 習大大要拋售美債了92F 04/09 09:07
推 : 真的是買債不如買中華電 真防禦資產93F 04/09 09:08
→ chachabo …
→ : 20年美債就是要等20年，懂?95F 04/09 09:09
→ : 股市崩當然先甩賣美債籌錢96F 04/09 09:10
推 : 股債爽崩97F 04/09 09:10
→ : 然後發更多的債去解決危機，富者更富的財富重分配？98F 04/09 09:10
推 : 中國在拋售，還是全球拋售？99F 04/09 09:12
噓 : 債蛙看不到太陽100F 04/09 09:12
推 : 記住那些叫你買美債的人101F 04/09 09:12
推 : 你漲我104%，我漲你受益率102F 04/09 09:14
推 : 多殺多只是剛開始103F 04/09 09:14
→ : 被老共玩死104F 04/09 09:15
推 : 川普這樣硬幹，事情已經不是他可以控制了105F 04/09 09:15
推 : 這種大場面已經不止是中國拋售了106F 04/09 09:16
→ : 槓桿債蛙斷頭了吧107F 04/09 09:17
推 : 全球連動拋售美債，魚死網破108F 04/09 09:17
→ : 99美債109F 04/09 09:18
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