※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2026-05-07 14:22:58
看板 Stock
作者 標題 [請益] NV市場看法很兩極？
時間 Wed May 6 21:13:14 2026
連板上好幾位知名id看法都不一致
看多的認為tpu影響不了老黃長期鞏固的市場 算力永遠不夠
看空的認為asic取代gpu已經成為必然 gpu可以蛋雕
這場有史以來最大資金的多空交戰最後誰會勝出？
--
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※ 作者: gn01325260 2026-05-06 21:13:14
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推 : 買2330永遠是對的1F 05/06 21:13
推 : 捧一踩一2F 05/06 21:13
推 : 增量市場沒有誰取代誰的問題3F 05/06 21:15
推 : 都要GG 買TSM4F 05/06 21:15
推 : 你就當價值股買就好 不用期待太高 但也不用擔心安5F 05/06 21:15
→ : 全性
→ : 全性
推 : 一起噴不好嗎7F 05/06 21:15
→ : 他必然有一席之地 挑戰者一時半刻搶不完他的市場8F 05/06 21:16
→ : 但第一名會被嚴格檢視 只能靠eps推升 沒有本夢比
→ : 但第一名會被嚴格檢視 只能靠eps推升 沒有本夢比
→ : TAM的增加不是零和遊戲10F 05/06 21:17
→ : 最慘也就當成定存阿 哪有差11F 05/06 21:18
推 : NVDA客戶的大客戶都是開放愛, 怕~12F 05/06 21:19
推 : 買費半就好了，即使他不漲費半也會漲，他漲也不會13F 05/06 21:19
→ : 錯過
→ : 錯過
噓 : winwin15F 05/06 21:19
推 : 教主 99516F 05/06 21:20
推 : 你看google那個算力成本 自研絕對會是重點17F 05/06 21:21
→ : 你去問劈柴他也不敢說能蛋雕gpu好嗎？只是用來補算18F 05/06 21:21
→ : 力不夠的部分
→ : 力不夠的部分
→ : 只能說NV MSFT ORCL站錯邊 壓力山大20F 05/06 21:22
推 : 等5/2021F 05/06 21:23
推 : 市占90變成80 當然不能漲 其他人只要1% 變10%就夠22F 05/06 21:23
→ : 炒股了
→ : 炒股了
推 : Google 無敵24F 05/06 21:23
→ : 給博通賺65%和輝達賺70%的差別而已，Asic的問題是25F 05/06 21:24
→ : 換代就要重來，所以永遠會反覆橫跳
→ : 換代就要重來，所以永遠會反覆橫跳
→ : 有G的就買27F 05/06 21:24
→ : AI 一日三變 買ETF捆包 就不用怕選錯28F 05/06 21:25
→ : 除非能脫離CUDA生態圈 並且TPU成本明顯更低 否則TPU29F 05/06 21:25
→ : 取代論是空談
→ : 取代論是空談
→ : 小兒現在就是看GG跟NV就是看不到FU糗 根本不想炒31F 05/06 21:25
推 : 規模小的才好拉 nv你要怎麼拉到翻倍 沒人想炒阿32F 05/06 21:25
推 : 老黃和狗狗都買就好33F 05/06 21:25
推 : 還有蘇媽...... 腹背受敵34F 05/06 21:26
推 : ASIC發哥吃一點肉就噴到進處置35F 05/06 21:26
→ : ASIC好爽
→ : ASIC好爽
推 : 買同捆包37F 05/06 21:27
推 : Dead money 前幾年已經漲過了38F 05/06 21:27
推 : 終究是ASIC礦機的天下，幹特定工作太強大了39F 05/06 21:27
推 : 人棄我取 相信老黃40F 05/06 21:27
→ : GG沒有夢, 2027/28/29/30每年TP都算好好41F 05/06 21:28
→ : 除非漲價, 不然什麼時間EPS該到哪裡, 就這樣
→ : 除非漲價, 不然什麼時間EPS該到哪裡, 就這樣
→ : NV獲利一直沒問題就股本大43F 05/06 21:29
→ : 狗狗也是股本大啊 開財報當天還不是噴10幾趴44F 05/06 21:29
→ : 算力不足在那邊比誰比較好也是夠蠢45F 05/06 21:30
→ : 產能不會一夕變出來, 照表抄課, 公司也說46F 05/06 21:31
→ : 缺貨也不漲價, 所以不會有什麼驚奇
→ : 缺貨也不漲價, 所以不會有什麼驚奇
推 : 漲誰就吹誰而已 之後就會變了48F 05/06 21:31
→ : 大家都知道asic效率好 但如果你是大csp老闆 你要考49F 05/06 21:31
→ : 慮的事情就多得很 像是要是有新算力需求出現呢？那
→ : 你要怎麼跟你股東交代你要在買新算力的asic伺服器
→ : ？
→ : 所以混搭才是主流
推 : 跟基金和散戶一樣 散戶可以全壓一檔 基金還要考慮
→ : 壓錯怎麼辦 就會越來越接近大盤
→ : 慮的事情就多得很 像是要是有新算力需求出現呢？那
→ : 你要怎麼跟你股東交代你要在買新算力的asic伺服器
→ : ？
→ : 所以混搭才是主流
推 : 跟基金和散戶一樣 散戶可以全壓一檔 基金還要考慮
→ : 壓錯怎麼辦 就會越來越接近大盤
推 : 買同捆包啦 誰贏都能吃到肉 超舒服56F 05/06 21:36
→ : 看老黃怕貨賣不了中國就知道他怕中國自研57F 05/06 21:39
推 : 訓練脫離不了GPU吧？只是推理可能被ASIC越分越多58F 05/06 21:42
→ : 一樣賺 只是爆發成長少吧
→ : 一樣賺 只是爆發成長少吧
→ : 老黃之後就是GPU + LPU60F 05/06 21:47
推 : 老黃下一個爆發點要等伊朗停戰61F 05/06 21:50
→ : 油王才有預算買貴桑桑的老黃伺服器
→ : 老黃那種高級品只有油王才有不計代價買到頂配
→ : 油王才有預算買貴桑桑的老黃伺服器
→ : 老黃那種高級品只有油王才有不計代價買到頂配
→ : 不管管如何,他們都需要233064F 05/06 21:51
推 : 用ASIC=被特定CSP綁死, 老黃有他的市場65F 05/06 21:55
推 : 沒有NV的話 TPU沒啥用66F 05/06 21:59
→ : 2330 是必需品...67F 05/06 21:59
推 : 兩極就是繼續噴 一致才要擔心68F 05/06 22:04
推 : NV 2027的晶片顆數約等於2026，TPU YOY成長明顯，69F 05/06 22:04
→ : 所以即使總數NV仍然略高，但有成長的股票一定比較
→ : 受青睞。
→ : 所以即使總數NV仍然略高，但有成長的股票一定比較
→ : 受青睞。
推 : 之前不是一堆人說cuda 是護城河 無法取代72F 05/06 22:14
→ : 別傻了 一堆走遍門的 幹的過老黃？73F 05/06 22:15
推 : 買賣鏟子的最穩74F 05/06 22:16
→ : 狗哥的東西連自家人都不推 急著找怪招突破75F 05/06 22:16
→ : 從商業邏輯來看 你是老闆還希望一直買新的設備 重
→ : 建節點嗎 全都特規未來要怎麼維護
→ : 從商業邏輯來看 你是老闆還希望一直買新的設備 重
→ : 建節點嗎 全都特規未來要怎麼維護
推 : 本地的算力還是看NV google 是雲端78F 05/06 22:18
→ : 全都是噱頭 通用平台才是未來79F 05/06 22:18
推 : 我買USD和SMH真的賺到流湯80F 05/06 22:22
推 : 從增量市場來看NV的地位理論不會受到TPU的影響，但81F 05/06 22:23
→ : 是從終端模型與雲端獲利來看，AI開始變現的Anthropi
→ : c, Google. AWS都不是NVDA陣營的，賺錢會帶動需求，
→ : 再帶動供給，比OAI 那種互相融算力的左腳踩右腳完全
→ : 不同的發動機。
→ : NV5月業績一定又是超預期，但只要終端OAI 還沒開始
→ : 賺錢速度大於花錢速度，這對華西街來說就是泡沫敘事
→ : ，不可持續
→ : 是從終端模型與雲端獲利來看，AI開始變現的Anthropi
→ : c, Google. AWS都不是NVDA陣營的，賺錢會帶動需求，
→ : 再帶動供給，比OAI 那種互相融算力的左腳踩右腳完全
→ : 不同的發動機。
→ : NV5月業績一定又是超預期，但只要終端OAI 還沒開始
→ : 賺錢速度大於花錢速度，這對華西街來說就是泡沫敘事
→ : ，不可持續
→ : 出租算力的都是NV 沒有不能變現的問題89F 05/06 22:25
推 : 老黃的五層蛋糕。最上面的模型只要賺不到錢，下面賺90F 05/06 22:29
→ : 的多肥都是泡泡。只有模型賺錢了，下面的地基才穩固
→ : 為什麼老黃沒漲，費半漲翻？就是因為AI 是真的賺的
→ : 到錢，而老黃獨拿最大分的利潤，還沒有終端模型幫他
→ : 變現
→ : 的多肥都是泡泡。只有模型賺錢了，下面的地基才穩固
→ : 為什麼老黃沒漲，費半漲翻？就是因為AI 是真的賺的
→ : 到錢，而老黃獨拿最大分的利潤，還沒有終端模型幫他
→ : 變現
推 : AI 晶片和 HBM 現在最大的問題都是需求大於產能十95F 05/06 22:32
→ : 倍以上，所以 NV 和 ASIC 沒有相互競爭取代的問題，
→ : 只有誰搶贏硬體產能的差別
→ : 倍以上，所以 NV 和 ASIC 沒有相互競爭取代的問題，
→ : 只有誰搶贏硬體產能的差別
推 : 如果ASIC賺不到錢，台積跟記憶體也沒那麼多估值。就98F 05/06 22:34
→ : 是因為AI（ASIC陣營）真的賺的到錢，這對半導體就不
→ : 是泡沫
→ : 是因為AI（ASIC陣營）真的賺的到錢，這對半導體就不
→ : 是泡沫
→ : 買台積電何須煩惱101F 05/06 22:36
→ : 硬體產能是NV吃香，但供應鏈也會觀察終端。如果ASIC102F 05/06 22:36
→ : 陣營都大賺，GPU陣營NV大賺但模型哭哈哈變現不了。
→ : 那供應鏈鎖單終究不能長久
→ : NV能做的就是瘋狂迭代，把自己的token 變得跟ASIC一
→ : 樣便宜，而不能光靠自己的CUDA溢價，自己賺的盆滿鉢
→ : 滿，OAI 那邊確產生不了活水
→ : 陣營都大賺，GPU陣營NV大賺但模型哭哈哈變現不了。
→ : 那供應鏈鎖單終究不能長久
→ : NV能做的就是瘋狂迭代，把自己的token 變得跟ASIC一
→ : 樣便宜，而不能光靠自己的CUDA溢價，自己賺的盆滿鉢
→ : 滿，OAI 那邊確產生不了活水
推 : 不對，因為有中國 AI 緊追在後，這個是攸關美國國力108F 05/06 22:38
→ : 和國運的嚴重狀況，所以就算美國 AI 模型沒有賺錢，
→ : 美國 AI 硬體基建的腳步也不敢停下來，這是一個規
→ : 模遠遠大於美蘇當年太空競賽的聖杯戰爭，就算美國
→ : 錢不夠還有一堆荷包滿滿的中東油王能隨時提供龐大
→ : 金援
→ : 和國運的嚴重狀況，所以就算美國 AI 模型沒有賺錢，
→ : 美國 AI 硬體基建的腳步也不敢停下來，這是一個規
→ : 模遠遠大於美蘇當年太空競賽的聖杯戰爭，就算美國
→ : 錢不夠還有一堆荷包滿滿的中東油王能隨時提供龐大
→ : 金援
推 : 老黃 賣太貴 大家都在找替代方案114F 05/06 22:41
→ : Anthropic 的算力只有OAI 的1/4，國運敘事太宏大了115F 05/06 22:41
→ : 。實際上沒有oai 也沒差
→ : 。實際上沒有oai 也沒差
→ : GPU有它的無法替代性 市占會降低 不至於整個蛋雕117F 05/06 22:41
推 : 美國在這次的 AI 競賽有絕對不能輸的壓力，賺多少118F 05/06 22:42
→ : 錢已經是次要的考量了
→ : 錢已經是次要的考量了
→ : 夢裡什麼都有可能會發生120F 05/06 22:42
→ : 他賣貴不是問題，如果NV陣營只要有一個新創（含OAI)121F 05/06 22:43
→ : 賺大錢。NV估值馬上還他公道，目前就是ASIC已經賺錢
→ : ，NV這邊還沒變現（只有他跟他的雲賺錢，模型沒有）
→ : 賺大錢。NV估值馬上還他公道，目前就是ASIC已經賺錢
→ : ，NV這邊還沒變現（只有他跟他的雲賺錢，模型沒有）
推 : 先幹出AGI 然後全科研加速X%的 buff124F 05/06 22:43
→ : 目前最強模型應該就是Anthropic 傳說中的Mythos ，125F 05/06 22:46
→ : 他的算力只有OAI 的1/4
→ : 他的算力只有OAI 的1/4
推 : 現有的 LLM AI 對科研和新藥開發已經有很大助力了，127F 05/06 22:46
→ : 效果會在未來幾年變得明朗許多
推 : Anthropic 現在最大的瓶頸就是它家的硬體太不夠了，
→ : 要搶貨也非常困難
→ : 效果會在未來幾年變得明朗許多
推 : Anthropic 現在最大的瓶頸就是它家的硬體太不夠了，
→ : 要搶貨也非常困難
→ : 科研跟新藥一直都是谷歌的Alpha AI系列專注在科學突131F 05/06 22:50
→ : 破。Anthropic 的toB 是取代SaaS的工作流為主，OAI
→ : 兩邊都想做沒有一個做好…
→ : 總之，我認為NV股價承壓是因為他還沒有完成最終模型
→ : 賺錢的敘事，只要跑通估值就回來了
→ : 破。Anthropic 的toB 是取代SaaS的工作流為主，OAI
→ : 兩邊都想做沒有一個做好…
→ : 總之，我認為NV股價承壓是因為他還沒有完成最終模型
→ : 賺錢的敘事，只要跑通估值就回來了
推 : OAI 的 Codex 做得不好？第一次聽到這種說法 @@136F 05/06 22:53
→ : 我換個說法，只要OAI 賺錢速度大於花錢速度，有望損137F 05/06 22:54
→ : 益兩平，NV估值應該就有機會回來
→ : 益兩平，NV估值應該就有機會回來
推 : 科研和新藥研發也不是 Google 的禁臠 -- 大家都 AI139F 05/06 22:55
→ : 模型都長得差不多， Google 現在只是贏在起跑點和
→ : 硬體基建相對夠大
→ : *大家的
→ : 模型都長得差不多， Google 現在只是贏在起跑點和
→ : 硬體基建相對夠大
→ : *大家的
→ : 谷歌科研方向是AlphaFold AlphaGenome 這種非LLM的A143F 05/06 22:59
→ : I模型，直接取得科學新發現，不是工作流面的加快人
→ : 類效率，完全不在一個維度
→ : I模型，直接取得科學新發現，不是工作流面的加快人
→ : 類效率，完全不在一個維度
推 : Deep Learning 是 LLM 前一代的技術，那些 AI Big T146F 05/06 23:03
→ : ech 怎麼可能不懂，只是起步比較晚而已
→ : ech 怎麼可能不懂，只是起步比較晚而已
→ : 敢在bj4大大前面談科研技術XDD148F 05/06 23:03
→ : 會贏喔
→ : 會贏喔
推 : 當然不可否認 Google 在尖端科學人才庫上是領先不150F 05/06 23:05
→ : 少啦
→ : 少啦
推 : Openai 跟老馬法院戰應該會GG,但他握的算力無敵152F 05/06 23:08
推 : 沒有啦，其實我並不懂現代 AI 的技術細節，那方面 L153F 05/06 23:09
→ : DPC 等 AI 第一線業界人士才是權威
→ : DPC 等 AI 第一線業界人士才是權威
→ : 卡在算力。模型夠強不夠跑還是白搭；且未來通用型155F 05/06 23:11
→ : 才能應變快速更新的需求；押注老黃！
→ : 才能應變快速更新的需求；押注老黃！
推 : AI Boom的框架下，NV就是噴，要等特斯拉的機器人，157F 05/06 23:12
→ : 物理AI出來又會boom一次
→ : 問就是等各國主權AI，這也是老早之前的話題現在慢慢
→ : 實現而已，中國開源+其他各國跟上
→ : 老黃先前的影片多翻一點，預言會晚到不會不到
→ : 物理AI出來又會boom一次
→ : 問就是等各國主權AI，這也是老早之前的話題現在慢慢
→ : 實現而已，中國開源+其他各國跟上
→ : 老黃先前的影片多翻一點，預言會晚到不會不到
噓 : ASIC的問題每次漲多了就被拿來當利空嚇人162F 05/06 23:14
→ : 跟三星英特爾來搶gg產能有87%像
→ : 跟三星英特爾來搶gg產能有87%像
推 : Google 科學 AI 走專用模型直接突破、LLM 是被迫應164F 05/06 23:15
→ : 戰、最後用 TPU 算力建防守護城河，這是我所了解的
→ : 歷史。最終走回NV股價。我還是認為只要有模型或新創
→ : 幫NV跑通變現模式。NV會估值修復，現在Google AWS走
→ : 的就是變現跑通後的修復
→ : 戰、最後用 TPU 算力建防守護城河，這是我所了解的
→ : 歷史。最終走回NV股價。我還是認為只要有模型或新創
→ : 幫NV跑通變現模式。NV會估值修復，現在Google AWS走
→ : 的就是變現跑通後的修復
推 : 小兒們不要為了漲或不漲找理由 你們沒有黃董厲害169F 05/06 23:15
→ : 時候到了就會跳空上去
→ : 時候到了就會跳空上去
推 : 增量市場+1171F 05/06 23:15
→ : 做好準備就好了 世界可能轉變得很快172F 05/06 23:33
→ : always account for variable change
→ : always account for variable change
推 : 再說蛋雕啊！拉達盤很快就來174F 05/06 23:36
推 : agentic AI也不過這半年才紅起來 一顆晶片開發到量175F 05/06 23:44
→ : 產最快也是12-18個月 不覺得在AI仍在快速迭代下 AS
→ : IC能吃掉大部分通用型的市場
→ : 產最快也是12-18個月 不覺得在AI仍在快速迭代下 AS
→ : IC能吃掉大部分通用型的市場
推 : 以為賣TPU不用花人力去做售後？178F 05/06 23:53
推 : 每年固定漲80-100點的規律還需要問179F 05/06 23:55
→ : nv都世界第一了不可能在給妳一次上千點啦
→ : 你因該研究哪時該獲利出場免得套在這次高點270附近
推 : 反正美股通則就是你想不到的題材才可能被衝爛其餘
→ : 乖乖每年漲80-100
→ : nv都世界第一了不可能在給妳一次上千點啦
→ : 你因該研究哪時該獲利出場免得套在這次高點270附近
推 : 反正美股通則就是你想不到的題材才可能被衝爛其餘
→ : 乖乖每年漲80-100
推 : tpu有機會 但現在低估的是蘋果吧 一台直接給你256g184F 05/07 00:00
→ : ram跑llm
→ : mlx生態也越來越成熟
→ : 突破瓦數限制
→ : ram跑llm
→ : mlx生態也越來越成熟
→ : 突破瓦數限制
推 : 兩邊都壓 不然買tsm188F 05/07 00:21
推 : 剛剛看到 Anthropic跑去找馬斯克租了22萬顆以上的輝189F 05/07 01:05
→ : 達GPU來緩解算力不足的狀況 嗯 所以那個TPU.....
→ : 達GPU來緩解算力不足的狀況 嗯 所以那個TPU.....
→ : 很好啊 這樣容易有alpha191F 05/07 05:35
→ : 摻在一起做撒尿牛丸不就好了？誰都不需要去取代誰192F 05/07 08:08
→ : ，而是把餅做大，兩套系統負責運算不同的功能群集
→ : ，然後最終還是要向我gg買晶片，這樣就對了XD
→ : ，而是把餅做大，兩套系統負責運算不同的功能群集
→ : ，然後最終還是要向我gg買晶片，這樣就對了XD
推 : 不就快車道和慢車道的差別嗎 兩個都需要195F 05/07 08:10
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現在七巨頭每家都在瘋狂資本支出 唯一有最多$$的就是老黃 那為啥老黃投資Anthropic不太積極 雖然說他們已經有狗家跟亞麻 但老黃如果說要投100B 他們沒道理拒絕吧 現在現金滿手要投哪裡變成是 …74F 21推![]()
先講Agent AI 計算瓶頸開始從GPU轉向CPU 這塊老黃今年先推出Arm為底的Vera系列 簡單說x86在AI伺服器已經註定被淘汰 再來 最近幾個月因為Agent發展太快 大家反而忽略了最重要 …76F 34推 6噓![]()
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