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作者 標題 [新聞] 華碩AI伺服器大爆發 本益比＜宏碁僅10倍
時間 Wed May 13 21:32:35 2026
原文標題：華碩AI伺服器大爆發 本益比＜宏碁僅10倍 4大投顧喊買 目標價EPS一表看
原文連結：https://wantrich.chinatimes.com/news/20260513900432-420101
華碩AI伺服器大爆發 本益比＜宏碁僅10倍 4大投顧喊買 目標價EPS一表看 - 上市櫃 - 旺得富理財網
![[圖]]()
全球板卡、電競NB龍頭華碩，面對記憶體漲價，靠產品漲價減少傷害，再打進AI伺服器，預計營收年增翻倍，成為新成長來源，元大投顧認為，華碩本益比低於聯想、宏碁僅10倍，重申買進，目標價喊最高850元；凱基維持增持，目標價次高835元；統一提4大原因正向看待，目標價825元；富邦則升評至買進，目標價780 ...
![[圖]](https://wr-images.chinatimes.com/newsphoto/2026-05-13/1024/20260513900433.jpg)
發布時間：2026-05-13
記者署名：馮恩惠
原文內容：
全球板卡、電競NB龍頭華碩，面對記憶體漲價，靠產品漲價減少傷害，再打進AI伺服器，
預計營收年增翻倍，成為新成長來源，元大投顧認為，華碩本益比低於聯想、宏碁僅10倍
，重申買進，目標價喊最高850元；凱基維持增持，目標價次高835元；統一提4大原因正
向看待，目標價825元；富邦則升評至買進，目標價780元。
預計營收年增翻倍，成為新成長來源，元大投顧認為，華碩本益比低於聯想、宏碁僅10倍
，重申買進，目標價喊最高850元；凱基維持增持，目標價次高835元；統一提4大原因正
向看待，目標價825元；富邦則升評至買進，目標價780元。
元大投顧今(5/13)出具報告指出，華碩(2357)受惠上半年AI推論需求強勁，伺服器將爆發
性成長，加上PC市占率穩定上升，維持買進評等，目標價從710元上修20%至850元。
雖然首季記憶體價格大漲，但華碩作為全球第1大板卡與電競品牌，具備產品定價權，已
透過產品漲價來反映成本，對毛利率的侵蝕預計不會太大。元大預估，毛利率因記憶體漲
價及AI Server比重上升，將季減1個百分點至13.8%。
透過產品漲價來反映成本，對毛利率的侵蝕預計不會太大。元大預估，毛利率因記憶體漲
價及AI Server比重上升，將季減1個百分點至13.8%。
華碩PC市占率從2020年的5.8%穩定上升至2026首季的7.4%，第2季將進入NB小旺季，預估
營收季增20%(優於預期17%)，EPS預估19.86元，季增51%。
儘管2026年整體PC出貨可能受成本上漲影響而衰退3.1%，但電競NB具剛性需求，預計仍維
持1.4%的正成長。華碩電競相關產品營收比重超過40%，具備抗跌支撐。
第2季PC及伺服器皆季增逾雙位數
而輝達(NVIDIA)新品VR200在下半年推出，華碩技術跟上領先群，預估2026/2027年Server
營收分別年增119%與18%，為未來主要成長來源，預計2026/2027年AI伺服器占整體營收比
重將達28.6%與30.4% 。
營收分別年增119%與18%，為未來主要成長來源，預計2026/2027年AI伺服器占整體營收比
重將達28.6%與30.4% 。
元大認為，華碩目前本益比約10倍，低於同業聯想(Lenovo)、宏碁的13.4倍，評價偏低，
預估2026/2027年EPS各為66.74元、75.31元，以2H26~1H27預估EPS 70.89元，給予12倍本
益比，推算目標價850元。
預估2026/2027年EPS各為66.74元、75.31元，以2H26~1H27預估EPS 70.89元，給予12倍本
益比，推算目標價850元。
富邦投顧指出，華碩首季13.19元，優於預期，今年伺服器營收將年增超過100%，主要聚
焦於Neocloud及Tier2/3 CSP客戶，目前GB約占AI營收的50%，今年AI伺服器營收將升至近
35%，預估2026/2027年EPS各為51.08元、55.63元，評等從中立升至買進，目標價600元上
修30%至780元。
焦於Neocloud及Tier2/3 CSP客戶，目前GB約占AI營收的50%，今年AI伺服器營收將升至近
35%，預估2026/2027年EPS各為51.08元、55.63元，評等從中立升至買進，目標價600元上
修30%至780元。
凱基投顧表示，華碩因AI伺服器需求成長及PC市占率提升，上修2026/2027年EPS至53.65
、57.64元，也上調目標價至835元，基於15倍2026/2027年EPS預估，維持「增加持股」評
等。
、57.64元，也上調目標價至835元，基於15倍2026/2027年EPS預估，維持「增加持股」評
等。
統一投顧提出4大原因正向看待華碩，(1)首季OPM(營業利益率)、EPS大幅優於預期；(2)
管理層第2季展望強勁，PC及伺服器皆季增逾雙位數；(3)因Neocloud伺服器需求強勁，管
理層上修伺服器營收指引至年增100%(對比先前年增50~100%)；(4)雖PC出貨量市場預期衰
退10~15%，但華碩仍維持先前展望(出貨量持平、價格上升)，PC營收有望成長，優於產業
平均。
管理層第2季展望強勁，PC及伺服器皆季增逾雙位數；(3)因Neocloud伺服器需求強勁，管
理層上修伺服器營收指引至年增100%(對比先前年增50~100%)；(4)雖PC出貨量市場預期衰
退10~15%，但華碩仍維持先前展望(出貨量持平、價格上升)，PC營收有望成長，優於產業
平均。
綜上所述，統一預估2026/2027年華碩營收為8890億元/9850億元，EPS為52.8/59.4元，給
予14倍本益比，目標價825元。
心得/評論：
元大850、凱基835、統一825及富邦780
瑤姊上週也開始建倉
今年發42元5%殖利率也有840左右
連弱勢的微星都噴
華碩可以加油一點嗎QQ
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※ 作者: buyaowen 2026-05-13 21:32:35
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推 : 已經走一小段了吧1F 05/13 21:34
推 : 明天出貨？2F 05/13 21:36
→ : 急了？3F 05/13 21:39
推 : 瑤姊買進就是肯定 上800穩穩的4F 05/13 21:39
推 : 我就問929的745解套了沒5F 05/13 21:39
→ : 外資庫存很低，讓外資先買再說。6F 05/13 21:42
推 : 啊和碩勒7F 05/13 21:44
推 : 只有雲端伺服 是在吹啥8F 05/13 21:48
推 : 99 A蛇QQ9F 05/13 21:54
推 : 微星我賣掉後這2天才噴啊qq 華碩技嘉都噴一小段了10F 05/13 21:58
推 : 差點破五日線,趕快發新聞11F 05/13 22:07
推 : 今天已經破線了12F 05/13 22:13
→ : 市占率多少？ 讓大家笑一下13F 05/13 22:19
推 : 高股息成份股 輪流漲14F 05/13 22:20
→ : 出貨文15F 05/13 22:26
推 : 菜雞想問既然是伺服器概念為什麼要跟宏碁比pe..？16F 05/13 22:29
推 : 但都上不太去17F 05/13 22:32
→ : 老AI 元年18F 05/13 22:34
推 : 相信瑤姐19F 05/13 22:37
推 : 啊什麼時候換技嘉噴？外資一直買也噴不上去到底怎20F 05/13 22:52
→ : 樣
→ : 樣
→ : 救救技嘉啊22F 05/13 22:57
→ : 瑤姐沒有多日連續加碼就代表不行了23F 05/13 23:12
推 : ROG有AI版嗎24F 05/13 23:27
→ : 買華碩，買別的吧，不然買群聯啊25F 05/13 23:30
噓 : 滾啦 下去300 要買就買技嘉啦 年底六百26F 05/13 23:53
推 : 結果星星漲停==27F 05/13 23:54
噓 : 看好成這樣今天還跌 啊～速S集團本色 祥碩也是28F 05/13 23:55
噓 : 那麼簡單就不會有人賠錢了啦29F 05/14 00:15
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→ : 如果沒成長那10倍剛好32F 05/14 01:04
推 : 比日月光成長性好 至少1600吧33F 05/14 01:16
→ : 超爆幹委屈34F 05/14 01:20
推 : A蛇 A速死35F 05/14 01:59
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推 : 上看100037F 05/14 06:24
推 : AI伺服器沒人愛，有EPS市場給本益比下降38F 05/14 06:40
推 : 人家在講買一下不會怎樣，都爛成這樣了39F 05/14 07:18
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