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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2026-05-16 14:33:52
看板 Stock
作者 f5j (ffivej)
標題 [標的] 四大正二相關 績效比較
時間 Fri May 15 22:57:46 2026

標的：四大正二相關 績效比較
分類：心得
分析/正文：

一.績效比較

先說說 [大盤] vs [0050]，
以長期來說，0050贏大盤不少。

再說說國內的 4檔正二，
元大(00631L)，是追蹤 [50指數的2倍]，
其他 3檔正二，則是追蹤 [大盤的2倍]

我整理了比較表(2026/5/15)，
卻發現事情似乎不是我想像的這樣？
當 [績效週期]：近一年、近兩年、近三年、近五年
0050 大勝 大盤時，
元大正二(加上複利偏移)，並沒有大勝其他家的正二？

https://i.imgur.com/HMDtlpp.jpeg
[圖]

追蹤指數       加權   50指數   50指數x2   加權x2    加權x2    加權x2
商品代號      TAIEX    0050     00631L    00675L    00663L    00685L
名稱           大盤   元大50   元大正二  富邦正二  國泰正二  群益正二
近一週       -1.04%   -1.65%    -3.73%    -3.92%    -3.60%    -3.69%
近一月       10.88%   12.24%    20.32%    19.93%    20.62%    20.59%
近三月       29.74%   32.50%    58.52%    57.59%    58.66%    58.70%
今年以來     42.52%   47.47%    89.45%    88.10%    89.57%    89.90%
近六月       48.78%   53.82%   103.52%   102.20%   103.95%   103.10%
近一年       96.83%  115.54%   253.22%   249.97%   253.68%   252.51%
近兩年      104.50%  137.79%   223.60%   217.57%   221.86%   222.40%
近三年      176.44%  235.09%   458.21%   445.92%   451.94%   457.49%
近五年      183.15%  220.35%   457.22%   469.19%   466.20%   488.51%
近十年      576.27%  697.66%  3261.29%  未滿10年  未滿10年  未滿10年
成立以來        略  2043.82%  3297.83%  2615.93%  3039.86%  2373.29%
(不同成立日期，基準日不同，所以導致績效也不同)

經理費                0.075%    1.00%     0.65%     0.75%     0.30%
保管費                0.025%    0.04%     0.04%     0.04%     0.04%



二.元大正二買台積電

另外，最近看到一篇2026/5/13的新聞，

【獨家】台股創新高期貨商卻無貨可賣 業者憂恐爆流動性風險
https://tw.news.yahoo.com/share/58c7dbef-f9df-3bed-8d96-0d169ebe9ce8

大意是說，因為法令的關係，
台股大漲，造成期貨商無法替客戶開倉接新倉。

我在想，是不是因為台股創新高，
造成期貨商無貨可賣，
所以元大正二才改買台積電？
一來可以避免買不到期貨，
二來可以降低近期轉倉的高額正價差成本


三.思考題
來個陷阱題，
正常來說，
有一口期貨多單，就會有一口期貨空單，
大盤若上漲，期貨多單的權益數固然增加，
但空單的權益數會對應等額減少，
整體來說，應該是零和遊戲，
為何會造成新聞說的，
台股漲太快，導致期貨商觸及法規風險紅線，
依法即將被迫停止收單？


四.資料來源：三竹資訊
另外我查過不同來源，0050的績效，每家寫的都不一樣
包含：鉅亨網、havocFuture、股市爆料同學會、財經M平方、MoneyDJ理財網
0050    ：https://i.imgur.com/9GskBlF.png
[圖]
元大正二：https://i.imgur.com/kRigR3n.png
[圖]
富邦正二：https://i.imgur.com/0BjVZr7.png
[圖]
國泰正二：https://i.imgur.com/axoUVpZ.png
[圖]
群益證二：https://i.imgur.com/XB8doZK.png
[圖]


五.元大正二持有台灣50股票期貨比重
114年底：持有  0.00% 的台灣50股票期貨
113年底：持有  7.45% 的台灣50股票期貨
112年底：持有  6.87% 的台灣50股票期貨
111年底：持有 21.06% 的台灣50股票期貨
110年底：持有 26.58% 的台灣50股票期貨
109年底：持有 39.50% 的台灣50股票期貨
108年底：持有 82.44% 的台灣50股票期貨
107年底：持有 45.01% 的台灣50股票期貨
106年底：持有 87.50% 的台灣50股票期貨
105年底：持有 99.51% 的台灣50股票期貨
請注意，上限並非100%


六.我的大台空單
上次自刪文，不小心被水桶了，
補貼一下我的大台空單，還在，
前幾天被軋到接近 -200%的樣子，
做空但不看空，
預計一樣放到結算日。
https://i.imgur.com/3TPcYba.png
[圖]



PO本文的時候，電腦出點問題，
還沒打完內容，就自動送出了，
我怕刪文又被水桶，所以修改了些內文。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.194.41.80 (臺灣)
※ 作者: f5j 2026-05-15 22:57:46
※ 文章代碼(AID): #1g1pHid8 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1778857068.A.9C8.html
推 Ensidia     : 今天板友就有人提到了啊 他台積持股比例一直增加1F 05/15 22:59
→ Xration     : 高2F 05/15 23:00
推 onekoni     : 看來群益保管費只要一半 複利效應最明顯3F 05/15 23:03
→ onekoni     : 長期來看0.5%保管費這點最影響
推 qxpbyd      : 元大變了幾次 原本還持有50期 之前把50期拿掉 現在5F 05/15 23:04
推 qxpbyd      : 學國外的正二 持有部分的正股 富邦的還持有一點貨幣
→ qxpbyd      : 不過本來就在他的規則有說過可以持有 只是大家沒看
推 ForSeika    : 不過00631L還很好出借，這個應該也可以列入考量8F 05/15 23:10
推 MAXSPEED    : 請問各家對比的話，成立以來的%數為什麼會跟近五年9F 05/15 23:13
→ MAXSPEED    : 的%數有蠻大的落差呢？元大正二和國泰近五年年沒贏
→ MAXSPEED    : ，但成立以來看起來勝過群益不少？
推 cphe        : 因為不是同時成立的，這一欄可以不用看12F 05/15 23:19
推 rainxo6p    : 怎麼好像在社團看到一樣的文章過w13F 05/15 23:29
→ f5j         : 因為我就是那篇的作者14F 05/15 23:30
→ sagat666    : 631L拿掉50期了吧，現在跟其他檔一樣都是追蹤台指期15F 05/15 23:33
推 FreeWretch  : 沒有50期內扣又比別人高16F 05/15 23:36
推 alvis000    : 流動性比較好17F 05/15 23:37
推 keineAhnung : 群益豪猛 幫小孩存對了18F 05/15 23:39
推 xerioc5566  : 等群益分割了19F 05/15 23:49
推 jax2013     : 推整理20F 05/15 23:52
推 lovecorgi   : 群益量好少21F 05/15 23:54
→ tinybunny   : 群益零股很難買，尾盤5分無法完全成交22F 05/15 23:58
推 Diver123    : 元大費用太高績效差正常吧23F 05/15 23:58
→ brian040818 : 長抱不動群益不錯 但流動性跟滑價.24F 05/15 23:58
推 simba1222   : 話說為什麼元大在分割前的量就是比別人多，看下來25F 05/16 00:02
→ simba1222   : 其他家的費還比較好
推 jax2013     : 元大比較有名吧 出了PTT大多數人正2只認識631L而已27F 05/16 00:03
→ f5j         : 因為他成立的早呀，早進入市場，可以早享受，你看28F 05/16 00:04
→ f5j         : 其他家，都還未滿10年！
推 johnsom     : 近1個月買的還是都賺不少 那閒聊那些人是?????30F 05/16 00:06
→ as3366700   : 去年跟著吃沙威瑪後就改買群益了31F 05/16 00:09
推 julian42    : 油正二呢32F 05/16 00:13
推 abc0922001  : 費用率低還是有差一點點33F 05/16 00:14
推 karta018    : 被動ETF看似有明確的買賣規則，其實在規則下還是有34F 05/16 00:16
→ karta018    : 很大操作空間，之前就有被動式無腦在開盤一次買足，
→ karta018    : 結果金融牛股突然急拉又下殺，成本硬是高了好幾%，
→ karta018    : 就不知各投信內部有沒有詳細規定，還是給經理人自由
→ karta018    : 發揮
推 HiuAnOP     : ETF經理人很會買啦，莫忘豆腐蛙39F 05/16 00:18
推 Arkzeon     : 我們對照631、675、685就好。 五年前631還有大約140F 05/16 00:21
→ Arkzeon     : 0%上下的0050期貨。不是近200%台指期，所以會有跟
→ Arkzeon     : 另外三隻落差。 大概2022年後幾乎也是19x%台指期，
→ Arkzeon     : 沒有50期貨了。雖中文叫50正二，但本質上四隻沒什
→ Arkzeon     : 麼內容差別。我們從近3年起看。631跟685互有輸贏，
→ Arkzeon     : 但差異都甚小。所以管理費落差是個幾乎可以忽略的
→ Arkzeon     : 議題。別忘了631還有流動性跟真有萬一急用錢情況可
→ Arkzeon     : 以質押的優勢。 反觀675，基於富邦的肥水不落外人
→ Arkzeon     : 田，所以有富邦吉祥貨幣市場基金佔一小部分。雖不
→ Arkzeon     : 多。但等於你少少的被抽第二次管理費。 富邦相比之
→ Arkzeon     : 下其實一直才是落後組。 而631也是這禮拜開始灌23
→ Arkzeon     : 30才跟其他人走不同路線。
既然很多人一直提到0050期貨，
我就順手補一下數據：
114年底：持有    0%的台灣50股票期貨
113年底：持有 7.45%的台灣50股票期貨
112年底：持有 6.87%的台灣50股票期貨
111年底：持有21.06%的台灣50股票期貨
110年底：持有26.58%的台灣50股票期貨
109年底：持有39.50%的台灣50股票期貨
108年底：持有82.44%的台灣50股票期貨
107年底：持有45.01%的台灣50股票期貨
106年底：持有87.50%的台灣50股票期貨
105年底：持有99.51%的台灣50股票期貨
推 crazysinger : 推52F 05/16 00:27
推 iceyeman    : 丟去問小精靈 說 會類似 主動53F 05/16 00:45
推 sdbb        : 謝謝54F 05/16 00:49
推 icedog122   : 等685七月分割  流動性就會好很多55F 05/16 01:04
推 rtg3366587  : 推 感謝整理56F 05/16 01:06
推 FreeWretch  : 正2哥的書封面上也是寫明00631l57F 05/16 01:09
※ 編輯: f5j (123.194.41.80 臺灣), 05/16/2026 01:38:43
推 cvn21       : 我記得上個月初我有自己統計整基金放十年跟正二十年58F 05/16 01:53
→ cvn21       : 的績效，分點分月，這幾年大漲牛市共同基金比任一家
→ cvn21       : 正二厲害，22~23緩跌，基金跌多，但轉牛之後，基金
→ cvn21       : 拉回速度比正二還快
→ cvn21       : 買在什麼時候的績效也差很多
→ LLSBOY      : 吃飽太閒..整天比這個63F 05/16 02:01
→ CreatorK    : 投資不比績效要比甚麼64F 05/16 02:07
推 cvn21       : 但真的很看時間啦，我覺得自己平常事情太忙，不知道65F 05/16 02:15
→ cvn21       : 什麼時候能再平衡，那就一股腦押基金就對了，反正跟
→ cvn21       : 正二幾乎在誤差範圍之內
推 F1ower      : 推68F 05/16 02:41
→ chal        : 元大比較安全 資本大距離下市比較遠69F 05/16 03:50
推 j1992624    : 群益教高潮70F 05/16 04:20
噓 PTTpeter    : 怎麼會覺得元大是0050的正二, 他明明是大盤正二啊!71F 05/16 05:05
推 b7278622    : 管理費是決定長期績效的關鍵 怎麼會沒差72F 05/16 05:22
推 sss870192   : 感謝整理 推推73F 05/16 06:11
推 mecca       : 越來越少人敢放空  所以正價差就一直疊上去74F 05/16 06:25
→ RlexCY37    : …75F 05/16 07:04
推 MotleyCrue  : 群益難買難賣  有時整張掛單半天才出去76F 05/16 07:04
→ MotleyCrue  : 看之後分割完的流動性能不能好一點
推 Orenjifurai : 去看元大公開說明書好嗎 他什麼時候是大盤正二了78F 05/16 07:10
推 schrei      : 群益那種交易量我才不敢買79F 05/16 07:13
推 Orenjifurai : 怕什麼 元大正2只有幾千人的時候還不是活下來了80F 05/16 07:34
推 schrei      : 重點是盤勢不對我想跑的時候交易量很低會腳麻81F 05/16 08:37
推 verdandy    : 群益就真的差在流通性，流通性上來之後說不定就有82F 05/16 09:19
→ verdandy    : 券商願意開質押，就等分割後流通性會不會好點
推 hellophoenix: 跟本沒有台50期貨啊 不是元大自己的50etf期貨嗎84F 05/16 09:56
噓 iamacomic   : 會自刪標的文85F 05/16 10:19
推 yhps910104  : 群益可以質押啊 利率和631一樣 說不能壓的是根本沒86F 05/16 10:34
→ yhps910104  : 用過吧 流通也沒啥問題 還是你一天會賣幾百張？
→ cylu7878    : 前一陣子質押之亂還沒發生時 元大證金質押631跟67588F 05/16 10:59
→ cylu7878    : 利率一樣 但685就高一點
推 as3366700   : 才發現是F5j 說好的三萬七空單放到520呢90F 05/16 11:01
推 yu1111116   : 群益都沒人要借券…讓我賺一下利息啊！91F 05/16 11:16
推 s0606757    : 幫補血，某樓要不要看一下631L的中文證券名稱是什麼92F 05/16 12:47
→ s0606757    : ，本質上本來就該是0050的正二，操作成大盤正二還不
→ s0606757    : 是因為0050期貨流通很差

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