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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2026-08-13 18:42:36
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作者 Su22 (裝配匠)
標題 [新聞] 中國經濟一大警訊！企業應收帳款逾130兆
時間 Thu Aug 13 00:12:18 2026


原文標題：中國經濟一大警訊！企業應收帳款逾130兆、回收期超72天

原文連結：https://udn.com/vote2026/story/7333/9687174
中國經濟一大警訊！企業應收帳款逾130兆、回收期超72天 | 2026九合一選舉
[圖]
針對當前中國經濟問題，大陸國家統計局前總經濟師姚景源指出，截至2025年10月，大陸企業應收帳款已達人民幣27.69兆元（約合新台幣133兆元），占GDP的比重，從2019年的14%攀升至2025年的21%，而且應收帳款回收期約已拉長到72天。姚景源問，「你想，企業還能轉得起來嗎？」 ...

 

發布時間：2026-08-12 16:05

記者署名：林則宏

原文內容：

針對當前中國經濟問題，大陸國家統計局前總經濟師姚景源指出，截至2025年10月，大陸
企業應收帳款已達人民幣27.69兆元（約合新台幣133兆元），占GDP的比重，從2019年的
14%攀升至2025年的21%，而且應收帳款回收期約已拉長到72天。姚景源問，「你想，企業
還能轉得起來嗎？」


姚景源是在一場近日與北大國發院副院長張丹丹、經濟學家王波明的網路對談中提出前述
這組數據。他指出，目前大陸全國企業應收帳款是1991年至1992年間，時任中共副總理朱
鎔基清理「三角債」時約人民幣3,000億元規模的近100倍。


所謂「三角債」是指企業間超過正常結算或約定付款期，相互拖欠貨款的俗稱，典型形式
是「甲欠乙，乙欠丙，丙又欠甲」的債務循環。

姚景源在這場網路對談中說，「應收帳款是什麼東西呢？就是企業東西賣出去了，錢沒回
來」。他並指出，過去十年，中國企業應收帳款回收期約50天，如今已經拉長到72天。與
此同時，還有約人民幣6兆元（約合新台幣28.8兆元）庫存積壓在倉庫。


企業面臨龐大的應收帳款、回收期又不斷拉長，姚景源問：「你想，企業還能轉得起來嗎
？」

姚景源強調，當前中國經濟之所以為存在所謂「溫差」問題，亦即大陸國家統計局公布
2026年上半年中國經濟成長率為4.7%，但多數人根據實際感受卻認為經濟增速應低於這個
數字，原因就在於統計上，不能將應收帳款、存貨忽略不計。亦即，中國以生產法核算
GDP，商品生產出來即計入產值。

然而，中國經濟實際情況比姚景源說的更加嚴峻。2016年底，中國大陸規模以上工業企業
（指年營收在人民幣2,000萬元以上的企業）應收帳款餘額為人民幣12.6兆元。當年，規
模以上工業企業應收帳款平均回收期在37.9天至39.5天。


大陸國家統計局最新公布的數據則顯示，截至2026年5月底，規模以上工業企業應收帳款
餘額已達人民幣28.17兆元，應收帳款平均回收期為72.6天。

事實上，今年1月16日，大陸國務院總理李強就曾在國務院常務會議上提出「部署做好清
理拖欠企業帳款行動」，要求緊盯重點地區加強督促指導，壓實地方責任，統籌安排、盡
快下達用於支持清欠的專項債券額度，更大發揮金融政策作用，健全清欠長效機制，加快
清理存量、堅決遏制增量。


李強在今年政府工作報告也提出「下更大力氣解決拖欠企業帳款問題」。但官方數據顯示
，今年以來，不僅企業應收帳款回收期不斷拉長，企業應收帳款餘額與庫存的增速也明顯
高於經濟成長率。截至今年5月，規模以上工業企業應收帳款餘額較去年同期增長7.7%，
產成品存貨增長8.8%。


心得/評論：
看起來中國企業資金鏈軋得很緊
除了面臨內卷之外
應收帳款平均回收期越拉越長
企業以為已賺到錢,實際上卻正在被拖欠
庫存也增加
若是普遍現象
企業營運周轉的風險就大增了
有投資中國股市的網友要注意風險

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 58.114.13.212 (臺灣)
※ 作者: Su22 2026-08-13 00:12:18
※ 文章代碼(AID): #1gV9jbSC (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1786551141.A.70C.html
噓 sal60614    : 每日任務（1/1）1F 08/13 00:16
推 strlen      : 大G元不可...聯合重工造反啦！？2F 08/13 00:18
推 BDG         : 沒事兒 沒事兒3F 08/13 00:18
推 Shepherd1987: 看到沒有 130兆 經濟大好 只要央媽解開流動性4F 08/13 00:19
→ Shepherd1987: 一切都會好起來的
推 stanley86300: 連員工薪水都能拖欠的地方 拖欠貨款不奇怪吧6F 08/13 00:21
→ yulin0619   : 不關我的事7F 08/13 00:21
推 WeasoN      : 中吹不敢該聯合重工8F 08/13 00:23
推 dylankeelung: 簽到9F 08/13 00:27
→ payneblue   : 壓榨到極致啊，不然怎能捲死別人也捲死自己，反正中10F 08/13 00:30
→ payneblue   : 國人不敢反抗
推 mythwind    : 大丹丹12F 08/13 00:30
推 for767      : 甲欠乙，乙欠丙，丙又欠甲，等於錢都沒欠，先給丙一13F 08/13 00:34
→ for767      : 筆錢，丙還了甲，甲還乙，乙再還丙，同樣一筆錢大家
→ for767      : 債務都清銷了
推 Rivet06     : 不同的三角債相互連接，樓上那個甲乙丙丁戊16F 08/13 00:41
→ Rivet06     : 一旦其中之一爆掉就會引發連鎖反應炸掉一大堆三角
→ Rivet06     : 債
→ Rivet06     : 收回期間拖長就讓現金流不足爆掉的風險增加啊
推 fman        : 他怎麼講真話了呢？在中國是不能講真話的，我們懷念20F 08/13 00:44
→ fman        : 他吧
推 Expressotea : 租金都常常收不回來了......22F 08/13 00:56
推 tist        : 內債不是債，只要人不在23F 08/13 00:59
推 Seifer601   : 經濟靠人礦卷出來的 現在毛巾卷到快斷了24F 08/13 01:05
推 qweertyui891: 不會連環炸裂嗎25F 08/13 01:05
推 jei01       : 哪一個公司沒有應收帳款？除非營收作假26F 08/13 01:06
→ jei01       : 72天很長？去看看上市櫃公司，180天也不少
推 bbalabababa : 大紀元不可信28F 08/13 01:16
噓 kinki999    : 等爆了再寫新聞，謝謝29F 08/13 01:20
→ npc776      : 這個雖然很病態但業界超常見的吧 月結90天的一大堆30F 08/13 01:27
推 kenta       : 列呆帳摟嘻嘻31F 08/13 01:50
推 ss425727100 : 應該學台糖 分個三百年償還32F 08/13 02:01
推 tagodbless  : 先問問那個惡名昭彰的半年票的33F 08/13 02:18
噓 supisces    : 72 天回收期叫危機？台灣傳產與科技業「半年票」笑34F 08/13 02:26
→ supisces    : 而不語。
噓 supisces    : 台灣科技業月結 90 天起跳、傳產與營造業開 180 天
→ supisces    : 的「半年票」早已是業界常態。
噓 supisces    : 拿現在的 27 兆人民幣對比 35 年前的 3,000 億「三
→ supisces    : 角債」啊？
噓 supisces    : 「東西賣掉了錢沒回來」叫沒需求？倒果為因的邏輯滑
→ supisces    : 坡。
噓 supisces    : 反觀台電與中油等國營事業累積虧損數千億、資產結構
→ supisces    : 失衡，政策卻只會靠全民納稅錢補貼與調漲電價買單。
推 chewthelife8: 三角箭44F 08/13 02:38
噓 esso78124   : 每日任務45F 08/13 02:55
推 c94dk40204  : 一筆勾銷 easy46F 08/13 03:04
噓 Whathappen11: 內容根本不想看，直接噓47F 08/13 03:12
推 BILLBADY    : 資金鏈要斷了，絕對很精彩48F 08/13 03:14
推 pleasepo    : 全球股市早晚泡沫化49F 08/13 03:29
→ ShoitiLOVE  : 聯合造反啦50F 08/13 03:36
噓 disyou      : 已經談了好幾年51F 08/13 03:40
推 ddshu       : 在中國給你訂單做 有工作就偷笑了 還想要收錢 要薪52F 08/13 03:43
→ ddshu       : 水 真是不要臉
推 s9451002tim : 謝謝洗淨瓶把對岸搞垮54F 08/13 03:51
推 ziggs8308   : yt甚至b站 看中國人民實拍日常影片跟留言 隨便都嘛55F 08/13 03:54
→ ziggs8308   : 看得出經濟跟失業率到底好不好==
推 bhmagic     : 慣例都是大公司黨國會幫忙"延展" 小公司就欠到你先57F 08/13 03:55
→ bhmagic     : 倒閉 然後裝死掃到地毯底下 這兩三年留學圈斷供一堆
→ bhmagic     : 大部分都不是家裡經營不善 都是被欠一堆債討不回來
→ bhmagic     : 討一討就發現對面是黨國 也只能吃屎
→ bhmagic     : 現在幾乎所有搞土木建築的債都直接放棄了
→ bhmagic     : 後面都是城投 約等於政府 下一個國家大爛帳不知道
→ bhmagic     : 是甚麼行業
推 david3033   : 聯合重工造反啦64F 08/13 04:04
推 bin0327     : 我看當一堆女文組海龜回來在陸抖跳舞彈琴謝謝哥哥打65F 08/13 04:04
→ bin0327     : 賞，就知道他們好不好了
推 deadogy     : 中吹馬上冒出來很不開心67F 08/13 04:10
推 as5566321   : 國家統計局被認為是大紀元？中吹們連爹爹都不認識了68F 08/13 04:31
→ as5566321   : 嗎
→ jinhouse123 : https://i.imgur.com/p5VdzGr.png70F 08/13 05:07
[圖]
推 fhjqwefs    : 幫補71F 08/13 05:14
噓 zzzzzlss    : 任務 （1/1）72F 08/13 05:26
推 CTTSAI      : 老賴73F 08/13 05:37
推 bluetom7    : 拿台糖欠幾億，還5萬來舉例不就能感同身受了74F 08/13 05:50
噓 redsaizu    : 笑死，有沒有做過生意啊…72天很有良心了，一堆台灣75F 08/13 05:50
→ redsaizu    : 廠商都90天耶
→ eemail      : 台灣90天不是新聞,但那邊是越來越長,真要說是兩碼事77F 08/13 06:09
噓 yangweiisi  : 噓78F 08/13 06:10
推 makurapart  : 要看趨勢吧，50到72，也惡化將近5成了79F 08/13 06:22
推 Homeparty   : 台灣基本90，也有180的80F 08/13 06:36
噓 km612tw     : 笑死 美國欠幾百倍都沒倒了 哪輪得到中國81F 08/13 06:36
推 jeremyZH    : 中國稅局也在搞 呵呵 真的沒錢ㄌ82F 08/13 06:53
→ CHENXOX     : 呵呵  經濟已經破敗到支国支吹都吹不起來の窘境了83F 08/13 06:59
→ CHENXOX     :
→ CHENXOX     : https://i.imgur.com/UuPmcnc.jpeg
[圖]
→ dunjiin     : 不是啊，所有數據都有問題了，做研究的，必然也是隨86F 08/13 07:11
→ dunjiin     : 便攪和，沒有人是嚴肅的
推 jccy        : 專制國家不會有經濟問題88F 08/13 07:12
推 lion198     : 特色中國社會主義不一樣，財報都假的89F 08/13 07:18
→ lion198     : 在歐美資本主義早就爛了，還能撐到現在真的不一樣
推 lusifa2007  : 72天很長嗎？ 一堆開半年票的91F 08/13 07:21
推 b1izzard2000: 穩中向好92F 08/13 07:30
推 kinve1014   : 又要經濟崩潰惹93F 08/13 07:30
推 mainsa      : 過幾天就被消失了 維尼不喜歡這種唱衰仔94F 08/13 07:36
→ MarchelKaton: 八卦親中仔：不可能！中國經濟史上最好95F 08/13 07:37
推 ProJ        : 支吹：反觀台灣有這種臉皮嗎96F 08/13 07:41
推 colinfeng   : 不意外啊 朋友在中國薪水近幾年還降低97F 08/13 07:44
推 tsuneo      : 沒什麼..當年海邊就是開半年票..老闆不想跟做98F 08/13 07:45
→ kohanchen   : 一堆中吹喊中國哪裡崩潰？全國房價跌一半還不叫崩99F 08/13 07:54
→ kohanchen   : 潰怎樣才算崩潰？
噓 crazydj     : 股點在哪101F 08/13 07:56
推 gaussjordan : 三峽大壩要倒了102F 08/13 07:59
推 PINKMAN     : 難怪昨天開始有人要借卷 要發新聞了103F 08/13 08:06
噓 solomonABC  : 聯合報？轉性了104F 08/13 08:11
噓 floatbear227: China Su105F 08/13 08:33
推 ae8450      : 中又贏～～雙贏～106F 08/13 08:43
推 u087111     : 連五噓的真急，還特意等cd冷卻ww107F 08/13 08:45
推 a606152004  : 聯合也不信 上面噓的都因人廢言108F 08/13 08:47
→ cccict      : 中國的應收帳款真的小問題，大的是應收票據轉讓那109F 08/13 08:48
→ cccict      : 一塊
推 jorneet     : 好日子還在後頭呢111F 08/13 08:49
推 yomo2       : 這不就全部人鎖在一起  一個倒全部倒112F 08/13 08:50
噓 hihi29      : 才72天 那鴻海供應商怎麼辦?113F 08/13 08:53
推 darkmonster : 我這邊有公司貨款開半年zzz114F 08/13 08:54
噓 Agod        : 關心台灣好嗎115F 08/13 08:54
→ fujimoto    : 黨報造反了116F 08/13 08:56
噓 willy1006   : 台灣一堆90天的，只會帶風向，網軍真好當117F 08/13 08:56
推 ss218       : 72天還好吧 人家BYD都欠半年以上的118F 08/13 09:00
→ ss218       : 欠越多欠越長表示經濟越好 懂?
推 gary82gary  : 炒房炒到錢都在土地裡流動不了，日本演過了，中國演120F 08/13 09:03
→ gary82gary  : 過了，下一個一定也會在哪個地方重演
噓 u987        : 72天很長嗎?台灣不是都3個月起跳?122F 08/13 09:04
推 npc776      : 通縮市誰蠢誰去123F 08/13 09:07
噓 HZM         : 沒有股點124F 08/13 09:18
→ a71y242     : 中國藝人都降薪超多  就像台灣以前工地秀滅亡那時125F 08/13 09:21
→ a71y242     : 候 熱錢沒有
推 seastar1982 : 72天算很短 我做BYD供應鏈的朋友表示180+127F 08/13 09:23
→ seastar1982 : 那轉不過來怎辦? 沒關係 BYD有優惠利率借款 XDD
推 kexfj       : 三家相欠，結果同時宣告倒閉，先倒先贏129F 08/13 09:26
推 eipduolc    : 中國快點爆一爆130F 08/13 09:31
→ eipduolc    : 72天跟鴻海比起來真的很短
→ eipduolc    : 180天票的都去吃屎吧，垃圾
→ eipduolc    : 而且這裡說的是回收期...該不會是票期以外的天數= =
推 rtwodtwo    : 支那民企國企現在都這樣壓榨經銷商134F 08/13 09:34
推 apple123773 : 聯合重工??? 怕135F 08/13 09:37
→ potionx     : 欠債的鏈條越長越危險啊 你看雷曼兄弟就知道了136F 08/13 09:48
→ potionx     : 風險是用累乘的...
推 nana7696    : 都是不守信用的爛人爛事138F 08/13 09:54
→ d06         : whocar東西吹的跟什麼一樣不賺錢的中企沒有評估投資139F 08/13 09:56
→ d06         : 的必要
噓 ga278057    : id141F 08/13 09:59
噓 atpx        : 72天？笑了、要不要看看鴻海之類大企業票期多久。7142F 08/13 10:00
→ atpx        : 2天根本經濟很好
噓 ga278057    : 看這個id ,還以為中國一年300天都要爆了144F 08/13 10:00
推 okderla     : 他的回收期跟票期的意思應該是一樣的145F 08/13 10:02
推 yomo2       : 房價跌一半了 通縮幾年了  基建偷工減料到處淹大水146F 08/13 10:05
→ yomo2       :  不算爆也是啦 反正人還活著吃草也能撐三年
推 okderla     : 不能單看72天這個數字，還要加上規模和增速148F 08/13 10:08
推 saimeitetsu : 鎮暴部隊來刷噓了149F 08/13 10:10
推 cityhunter04: 造假數據誰相信？上游貨款開始拖，拖到後來就倒帳150F 08/13 10:10
→ cityhunter04: 而已…好可憐啊
推 grant790110 : 大陸同胞生活在水深火熱之中152F 08/13 10:12
推 sumwind     : 領先全球153F 08/13 10:12
推 npc776      : 水軍看來也是減薪很嚴重 平常都噓到變負的154F 08/13 10:23
噓 hanx5566    : 不信謠不傳謠155F 08/13 10:43
噓 bigwhiteeat : 72天?大妓院是在說笑嗎....156F 08/13 10:47
推 herrowui    : 台灣有一群人鼓吹不要賺中國錢，沒投資就下去了157F 08/13 10:49
推 Westzone    : 可憐喔，有人沒看文就噓大紀元，當網軍素質好點行嗎158F 08/13 11:20
推 ace4        : 警訊就是還沒爆炸，加油。159F 08/13 11:22
推 Anchorage   : 噓的都很急，連內文都沒看就在大紀元160F 08/13 11:35
→ awenracious : 沒事 我們大支那穩中向好 不要不相信黨的決心161F 08/13 11:39
推 royli       : 啊靠 是聯合重工162F 08/13 12:51
推 river98     : 卷死163F 08/13 12:59
推 selvester   : 欠條164F 08/13 13:39
→ selvester   : 內循環
推 Erechtheus  : https://i.mopix.cc/gE2SBn.jpg166F 08/13 13:56
[圖]
推 huang19898  : 笑死167F 08/13 13:57
推 decorum     : 對岸銀行大都不敢放款給私企 而主導開發項目的地方168F 08/13 14:36
→ decorum     : 政府因為土地財政已經玩不下去 連體制內都得減薪了
→ decorum     : 還款給私企就不是施政要項 所以私企會死一大片
推 tooperfect  : 靠北網軍連哪家新聞都不看這麼不演的喔171F 08/13 14:56
推 solothurn   : 我司在中的小生意都透過代理, 堅持收到錢才發貨172F 08/13 15:10
推 KnightLee   : 造謠吧 好好的 沒人失業 欣欣向榮173F 08/13 15:30

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