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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2026-09-15 12:45:45
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作者 STi2011 (りしれ供さ小)
標題 [新聞] 美債殖利率破5%還創19年新高 五股力量恐
時間 Tue Sep 15 08:07:42 2026

聯合

美債殖利率破5%還創19年新高 五股力量恐把全球資金成本推入新常態

https://udn.com/news/story/6811/9754813?from=udn-ch1_breaknews-1-0-news
美債殖利率破5%還創19年新高 五股力量恐把全球資金成本推入新常態 | 全球財經 | 全球 | 聯合新聞網
[圖]
美國10年期公債殖利率周一盤中突破5%，為2023年來首見，並創2007年來盤中新高。上百美元油價、通膨、Fed升息、美國40兆美元債務和AI籌資潮多重夾擊，市場開始擔心，美債殖利率可能突破近年4%至5%的區間，全球資金成本進入更高的新常態。 ...

 

2026-09-15 07:57 經濟日報／ 編譯劉忠勇／綜合外電

美國10年期公債殖利率周一盤中突破5%，為2023年來首見，並創2007年來盤中新高。上百
美元油價、通膨、Fed升息、美國40兆美元債務和AI籌資潮多重夾擊，市場開始擔心，美
債殖利率可能突破近年4%至5%的區間，全球資金成本進入更高的新常態。



美債10年期公債殖利率周一最高升至5.012%，為2007年來盤中新高，終場回落至4.960%。
2023年10月殖利率也曾盤中觸及5%，但當時隨即引來大量買盤，當天迅速降回4.8%附近。
這次回落幅度較小，使交易員開始思考，5%究竟仍是殖利率的天花板，還是可能像2000年
代一樣，長時間站在5%以上。


最新一波債市賣壓直接來自油價。中東能源供應風險升高，布蘭特原油周一一度漲至每桶
109.80美元，最後收105.68美元。國際油價居高不下使通膨壓力再起，市場預期聯準會（
Fed）周三升息1碼的機率已超過九成，而且可能不只升息一次。


這也讓Fed陷入兩難。如果升息，企業和家庭借貸成本將進一步提高；但如果此時不升息
，投資人可能認為Fed無力遏止通膨，反而繼續拋售長債。威靈頓管理公司經理人庫拉納
（Brij Khurana）直言，如果Fed現在不升息，就可能失去對長期殖利率的控制。美銀則
認為，如果Fed升息並明確表態會全力壓制通膨，反而可能讓長期殖利率回落。



5%之所以成為市場紅線，是因為10年期美債殖利率牽動全球數兆美元資產的定價。美國房
貸利率最近已逼近7%，企業籌資成本也隨之提高；債券報酬率愈高，美股相對吸引力也愈
低。花旗美股策略師花旗策略師克羅納特（Scott Chronert）形容，5%是一道「紅線」，
一旦持續突破，美股難免受到衝擊。



AI熱潮讓情況更加複雜。一方面，殖利率升高可能提高資料中心和AI基礎建設的籌資成本
；另一方面，大型科技公司把AI視為攸關未來競爭力的投資，即使資金變貴，也未必像其
他企業一樣削減支出。這也可能使高利率對經濟的壓抑效果比過去來得慢。



另一個更難化解的壓力來自美國財政。聯邦債務已突破40兆美元，約為十年前兩倍，政府
發債愈來愈多，科技公司又為AI建設大舉籌資，政府和企業同時爭奪資金。財政部長貝森
特近期一再擴大買回長債，希望壓低殖利率，但相較龐大的美債市場，買回規模仍相當有
限。



巴克萊全球研究部主席拉賈迪亞（Ajay Rajadhyaksha）認為，買回未能阻止殖利率上升
，正說明問題不只是市場流動性不足，而是「美國長期發行太多債務」。


因此，5%真正的考驗不是10年期殖利率能不能短暫站上這個數字，而是什麼力量能讓它下
降。目前經濟仍具韌性、油價超過100美元、Fed可能重新升息，美國又必須持續大量發債
。PGIM固定收益共同投資長彼得斯（Greg Peters）認為，除了經濟衰退之外，目前很難
找到足以讓利率明顯下降的因素。




備註


美國10年期公債殖利率盤中突破 5%，最高 5.012%，2007年以來盤中新高；同時油價、通
膨、Fed升息、美國財政赤字與AI融資需求一起推高長期資金成本。

多重壓力之下，哪邊會先爆炸不好說，10年債殖利率5% 是會重新影響全球資產定價的
東西。文章也指出，美國房貸已接近7%，企業融資成本同步提高。我要是FED現在應該頭
痛胃痛都來了，9/17凌晨2點，大家一起炒股。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 59.125.79.58 (臺灣)
※ 作者: STi2011 2026-09-15 08:07:42
※ 文章代碼(AID): #1gg8nH8z (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1789430865.A.23D.html
※ 編輯: STi2011 (59.125.79.58 臺灣), 09/15/2026 08:10:02
推 cl3bp6      : 那三重力量呢1F 09/15 08:08
推 s155260     : 讓世界看到五股2F 09/15 08:09
推 DustToDust  : 要死哪一個3F 09/15 08:09
→ ceca        : 七堵表示4F 09/15 08:09
推 xzcb2008    : 看來債價格回不去了=.=5F 09/15 08:09
推 YumingHuang : 八堵表示：6F 09/15 08:09
→ xzcb2008    : 八里表示7F 09/15 08:10
推 aaa80563    : 八里表示……8F 09/15 08:10
→ xzcb2008    : 九如表示=.=9F 09/15 08:10
→ bnn         : 你升息石油還不是照樣堵在海灣10F 09/15 08:10
→ AllenAline  : 再多一點11F 09/15 08:11
推 cerwvk      : 二次通膨要比第一次的殖利率5.50%,利率要更高, 7%?12F 09/15 08:11
推 DevenW      : 台南有七股力量13F 09/15 08:11
推 dosiris     : 十分瀑布大家都去過吧14F 09/15 08:11
推 aaa80563    : 六甲人呢15F 09/15 08:12
推 peatle      : 升了石油是會降ㄇ = =？16F 09/15 08:12
推 ohrring     : 看不起蘆洲逆17F 09/15 08:13
推 cvnn        : 一場戲 殖利率不衝高 長債價格太高 怎麼轉短債18F 09/15 08:13
推 Kobe5210    : 記住2年前不知道總經環境已改，仍叫你重壓美債的韭19F 09/15 08:13
→ Kobe5210    : 菜投顧
推 VVizZ       : 蘆洲力量即將爆發21F 09/15 08:13
推 wsx26997785 : 難怪美股下跌  錢湧入美債搶5%利息22F 09/15 08:14
推 Ccsteeker   : 把八德當塑膠是不是23F 09/15 08:15
推 tteeccddyy  : 無聊 違約了再叫我24F 09/15 08:16
推 HNCB2880    : A7力量呢25F 09/15 08:17
推 BBKOX       : 看到說美債規模太大的資訊直接跳過，如果美國破產26F 09/15 08:20
→ BBKOX       : 了，你錢留在身上也沒意義
推 faultless   : 多跌一點，這樣每月配息才能加碼28F 09/15 08:20
推 jason4101   : 5%再搭配升息要無限印鈔了嗎？29F 09/15 08:20
→ c1951       : 星展銀行美元定存都衝到8%啦 美債才5% 還不如穩拿8%30F 09/15 08:20
推 weiyilee    : 五股要起飛了嗎？31F 09/15 08:21
→ MaxMillian  : 從五股到七股需要多久時間32F 09/15 08:22
推 mecca       : 樓下有九份資金QQ33F 09/15 08:22
推 lovebabyqqq : 金融海嘯也要20年了 20年通常都是一輪的開始34F 09/15 08:24
推 wsx26997785 : 剛去查看星展美元定存  1年期只有1.8%35F 09/15 08:26
→ william0916 : 蘆洲呢36F 09/15 08:27
→ wsx26997785 : 目前最高只有匯豐2.2%(1年期)  還是美債比較高37F 09/15 08:27
推 Ggmic       : 我就知道推文不會讓我失望XD38F 09/15 08:28
推 chris2246   : 十分大膽39F 09/15 08:28
推 redspruce   : 勞咖有十八套劇本40F 09/15 08:29
推 dblcu       : 不升還要聯準會幹嘛 直接總統決定不就好了41F 09/15 08:30
→ c1951       : 星展銀行美元定存3個月8% 沒唬爛 不信你問AI42F 09/15 08:33
→ nolimits    : 三重 四草 五結 六堆43F 09/15 08:33
推 firemothra  : 九份老街44F 09/15 08:33
推 jokem       : 債蛙賺到翻白眼了45F 09/15 08:34
推 offstage    : 專家講這麼多字，其實跟沒講一樣。沒人知道要升息或46F 09/15 08:36
推 HAHAHUNG    : 五股交流道塞爆==47F 09/15 08:36
→ offstage    : 者降息，股市會漲還是跌。48F 09/15 08:36
推 offstage    : 星展8%美元定存要3000萬資產，而且期間只有3個月，
→ offstage    : 就不要再一直幫它打廣告了
推 c1951       : https://reurl.cc/27aG1O  我問AI的截圖 證明沒唬爛51F 09/15 08:38
推 kkii9960    : 五股是嗎52F 09/15 08:39
→ callmelanpa : 新莊表示：53F 09/15 08:39
推 sdhpipt     : 五股房價要漲囉!!!54F 09/15 08:42
推 happysales  : 五股力量基金是吧55F 09/15 08:42
→ amd3dnow    : 3個月期8％...56F 09/15 08:43
推 madaofreak  : 中和力量參上57F 09/15 08:43
推 lyt5566     : 三重呢？58F 09/15 08:44
推 Skydier     : 記住3年前跟你說送分題 套著配都舒服的id59F 09/15 08:45
推 koj         : 泰山就在你身邊60F 09/15 08:45
推 wsx26997785 : 假如我有3000萬會拿去放SGOV更香  領的利息會更多61F 09/15 08:47
推 c1951       : 確實定存3個月8% 不過只有3個月 到期不能續約定存62F 09/15 08:47
推 neilisme    : 還記得當初說美債是送分題的那些智障嗎63F 09/15 08:48
→ wsx26997785 : 看錯 抱歉3000萬放高股息才是64F 09/15 08:48
→ c1951       : 不過對板上有些人資產億來億去的 可以做個短期停留65F 09/15 08:49
→ wsx26997785 : 不過放SGOV也是不錯選擇 有3%左右利息 比一般定存好66F 09/15 08:49
推 apolloapollo: 三蘆放哪裡67F 09/15 08:50
推 lion198     : 哪一家大公司又要倒了？68F 09/15 08:50
推 u9596g12    : 三重呢69F 09/15 08:52
→ gomi        : 可憐吶70F 09/15 08:52
推 c1951       : 放SGOV 領到的利息 台灣人可能有繳30%股息稅的問題~71F 09/15 08:53
推 jaceda      : 新莊公廟仔與89猴不服72F 09/15 08:53
推 wsx26997785 : SGOV不用繳30%稅 雖然慧玉蔻 但隔年券商會幫你退稅73F 09/15 08:53
→ wsx26997785 : SGOV不用繳30%稅 雖然會預扣 但隔年券商會幫你退稅
→ zong780405  : 3個月 8% 比季配高股息高太多了75F 09/15 08:54
→ socialloser : 蘆洲不服76F 09/15 08:54
→ wsx26997785 : 只有嘉信理財不會幫你退 要自己去跟美國財政部辦理77F 09/15 08:54
→ c1951       : 而且隨時有利率變動的風險 還不如3個月穩穩拿8%78F 09/15 08:54
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→ czg         : 救救美債,99580F 09/15 08:56
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→ jash        : 就是開一個維持不變 鷹派變大聲 結案 馬照跑舞照跳
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噓 Tatsuya72   : 股票史詩級崩盤就能戳破泡沫，解決國債拋售的問題89F 09/15 09:23
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→ Plumpy      : 進來保證開錯路
推 oplk        : 泰山力量  參上！97F 09/15 09:46
→ panzerbug   : 10年期殖利率破6，真的很誘人98F 09/15 09:56
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→ xianyuyu    : ？
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→ banbanfly   : 銀行給的都是年利率，星展實際利率是8%*實際存的天128F 09/15 12:03
→ banbanfly   : 數/365，三個月大概拿2%
推 badruid     : 五股力量，三重打擊，絕命六龜葡萄！130F 09/15 12:20
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推 offstage    : 2026年了竟然還有人不知道8%是年化利率132F 09/15 12:33
→ offstage    : 有的垃圾銀行還把網銀換匯讓利也算進專案優惠利率中
→ offstage    : 。
→ offstage    : 到期不能續作，你要嘛拿去投資美元計價商品，要嘛換
→ offstage    : 回台幣又被賺一次手續費，搞不好台幣還升值，2%東扣
→ offstage    : 西扣剩1%不到。現在高股息一年配息隨便都破10%，價
→ offstage    : 格還一直往上漲

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