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作者 標題 Re: [標的] 東和鋼鐵.2006 鋼鐵股週期循環建倉
時間 Fri Sep 18 17:43:26 2026
※ 引述《LINPINPARK (lalalo)》之銘言：
: 標的：TW.2006 東和鋼鐵
: 分類：長期投資，週期循環存股
: 分析/正文：今日已建倉至 182張左右，成本NT$ 59.6/股，總成本約 NT$ 10,833,600
: 今日收盤59.8/股，可見以下庫存截圖
: https://meee.com.tw/OKvCurF.jpg
: 東鋼其實是二度建倉
: 第一次230張是在2023年七八月的時候逐步買進，成本約在 NT$ 64.8/股
: 後來2024 九月~ 2025 二月以均價 NT$ 75.5/股賣出了230張左右
: 最近觀察鋼鐵股有明顯 -15~20 %跌幅不等，我認為是一個左側交易買進的機會
: 初步先建倉買進200張左右(明天會繼續買)
: 講一些數字和業務展望
: - 2021年關鍵減資和搭上近幾年半導體/基礎公共建設/大型財團投資商用不動產
: - 因此EPS 2021年開始穩步維持 5.95/5.47/6.48/6.13/ Q3 4.55 (2025 估計約 EPS 6)
: - 這樣的估值在 股價59.8，EPS 6，本益比為 9.95
: - 淨值目前為44.85/股，股價淨值比1.33倍
: - 近年董事會配息約為EPS 的65%現金股利，EPS 6 ，預期配息 3.9/股，約殖利率6.52%
: - 主力業務鋼構接單量目前滿到2026年底，今年又有大量壽險業及財團投入
: 雙北與桃園地區大型公共建設/廠辦/倉庫/企業總部，只要單在北部，東和鋼鐵主力在桃?
: 觀音廠，可以有運價優勢(鋼鐵業運價蠻重要的，一噸運費差多少多少影響業主採購意願?
: 有在不動產業主端待過就懂)
: - 鋼鐵國際市場原物料回穩，因大陸鋼鐵業減產控制產能，廢鋼/鐵礦砂/煤 穩定成長
: 也講一些負面消息
: - 電弧爐廠工業用電影響成本與毛利甚鉅，台灣電力前景不明
: - 住宅不動產熄火，對鋼構及鋼筋訂單產能受到影響
: - 鋼構的同業競爭加劇，尤其在鋼筋市場，但東和主力H型鋼仍有巨大優勢
: 進退場機: 長期投資，已備妥2000萬準備逢低加碼
: 55~59 再買1000萬
: 50~55 再買1000萬
: 以上
今天東鋼來到87.6/股，來補充一下倉位狀況
目前持股288張，持股成本NT$ 18,560,914，每股約 NT$ 64.43
收盤87.6/股，市值約NT$ 25,228,800
已領息76萬左右，帳上未實現約650萬，未實現損益 +35.46%
https://meee.com.tw/GNAWC4i.jpg
![[圖]](https://i.meee.com.tw/GNAWC4i.jpg)
那補充一下跟前文對照基本面的狀況，更新一下
2021年關鍵減資和搭上近幾年半導體/基礎公共建設/大型財團投資商用不動產
- 因此EPS 2021年開始穩步維持 5.95/5.47/6.48/6.13/ Q3 4.55 (2025 估計約 EPS
6)
2025年EPS為6.47，超出預期，受惠於成本與庫存的控管
: - 這樣的估值在 股價59.8，EPS 6，本益比為 9.95
: - 淨值目前為44.85/股，股價淨值比1.33倍
: - 近年董事會配息約為EPS 的65%現金股利，EPS 6 ，預期配息 3.9/股，約殖利率
6.52%
配息每股NT$ 4.3/股，超出預期，當期殖利率(64塊成本計算)約6.7%
: - 主力業務鋼構接單量目前滿到2026年底，今年又有大量壽險業及財團投入
: 雙北與桃園地區大型公共建設/廠辦/倉庫/企業總部，只要單在北部，東和鋼鐵主力在桃
最新法說主力業務鋼構接單量滿到2028上半年，去年底討論的今年接單量全數
接單完畢，雙北與桃園區的公共建設/大型廠辦/企業總部全力下訂和吊裝鋼構
接單完畢，雙北與桃園區的公共建設/大型廠辦/企業總部全力下訂和吊裝鋼構
: 觀音廠，可以有運價優勢(鋼鐵業運價蠻重要的，一噸運費差多少多少影響業主採購意願
: 有在不動產業主端待過就懂)
: - 鋼鐵國際市場原物料回穩，因大陸鋼鐵業減產控制產能，廢鋼/鐵礦砂/煤 穩定成長
確實大陸鋼鐵業仍在減產，電爐廠原料廢鋼走勢維持在相對低點9500~10000/噸，
鐵礦砂和煤基本上都未有大波動，維持溫和市場 (相較2021年後的大噴)
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企業體質上，東和鋼鐵維持優良原料及庫存成本控制，在電價和工業物價溫和通膨的狀況
仍在2026今年上半季繳出營收持平，營業毛利 +11.39% YoY，營業淨利 +15% YoY
仍在2026今年上半季繳出營收持平，營業毛利 +11.39% YoY，營業淨利 +15% YoY
稅後淨利和EPS 4.07 更是成長 +35.24% YoY
電爐廠鋼鐵業以規模來講，營收規模 鋼筋/型鋼/鋼構 依大小排
但毛利來講，反而是鋼構/型鋼/鋼筋，所以東鋼在不衝營收量的狀況下，把鋼構和型鋼
穩穩坐好，2027-2028 年的成績是可以預期做更好
再加上，受惠於越南惦惦吃大陸工廠出走的市場，其實越南的新建樓地板面積(廠房+住宅
)
在2026年有猛暴性的成長，東和鋼鐵在2016年長期投資且虧損的越南廠，在2026年也預期
會轉虧為盈。
會轉虧為盈。
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鋼鐵業是重資本產業，也是相對護城河高的壟斷性產業，台灣因為環保法規是不可能再有
電爐廠的照，受惠於這一波大建廠時代，東和鋼鐵確實也繳了非常好的成績(相對每年都
在喊春燕.. 春焦阿巴 )，真正猛的企業不會無聊就一直喊話喊話的= =
電爐廠的照，受惠於這一波大建廠時代，東和鋼鐵確實也繳了非常好的成績(相對每年都
在喊春燕.. 春焦阿巴 )，真正猛的企業不會無聊就一直喊話喊話的= =
展望未來，房市在昨天開了一點點，同時最重要是解除建商18個月開工限制，回歸銀行授
信條件市場機制，這樣讓建商會比較有意願去買土地備貨起來，影響東鋼即是建築用鋼筋
的訂單能見度應可以再提高，讓整體營收更上層樓。
信條件市場機制，這樣讓建商會比較有意願去買土地備貨起來，影響東鋼即是建築用鋼筋
的訂單能見度應可以再提高，讓整體營收更上層樓。
現價85~90我覺得有點高了，長期投資狀況下若有跌會滾動式繼續加碼，
幾年內目標買到一千張(約一億)
以上分享
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 125.227.159.18 (臺灣)
※ 作者: LINPINPARK 2026-09-18 17:43:26
※ 文章代碼(AID): #1ghGV1y_ (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1789724609.A.F3F.html
※ 編輯: LINPINPARK (125.227.159.18 臺灣), 09/18/2026 17:45:05
大成鋼沒研究 畢竟業態不太依樣
焦阿巴員工一萬多名 肯定是要承擔 ㄏㄏ
長投就是會一直累積，不太會賣
希望可以更便宜的價位，不要漲太快
--
推 : 我願稱你為東和王1F 09/18 17:45
推 : 不知道您對一樣鋼鐵股的大成鋼怎麼看2F 09/18 17:49
大成鋼沒研究 畢竟業態不太依樣
推 : 猛到不行 是不是在偷臭春燕3F 09/18 17:50
推 : 謝謝爸爸信心加持4F 09/18 17:51
推 : 東和王5F 09/18 17:51
推 : 東和王6F 09/18 17:53
推 : 鋼蛙7F 09/18 17:54
推 : 好強 不只有錢也很有想思維8F 09/18 17:57
→ : 東和王有沒有買一輛SAAB支持一下9F 09/18 17:57
推 : 焦阿巴要讓利跟承擔錯誤能源政策吧10F 09/18 17:59
焦阿巴員工一萬多名 肯定是要承擔 ㄏㄏ
推 : 這不是東和王吧 這是乾爹11F 09/18 17:59
推 : 比空手哥好多了12F 09/18 18:01
※ 編輯: LINPINPARK (125.227.159.18 臺灣), 09/18/2026 18:04:17推 : 鋼構吊裝工班越來越難找13F 09/18 18:07
推 : 有帥有推14F 09/18 18:07
推 : 恭喜，雖然+7xx 應該是你的零頭15F 09/18 18:12
推 : 謝謝大大分享，東鋼、富邦金受益良多16F 09/18 18:13
推 : 東和王!17F 09/18 18:13
推 : 可怕 一檔金額比別人全部還多18F 09/18 18:13
推 : 推推 想買的鋼鐵股，唯一~19F 09/18 18:16
推 : 咦 大哥不賣一些獲利 等回檔在加碼？20F 09/18 18:20
推 : 幫春燕鋼QQ21F 09/18 18:29
→ : 承擔個股風險，遠遠落後市場報酬XD22F 09/18 18:31
推 : 二代接班順利 讚啦23F 09/18 18:37
→ : 東鋼越南那幾個台籍幹部很拼 讚啦
→ : 吃源鋼擴大南部鋼筋供應量 讚啦
→ : 東鋼越南那幾個台籍幹部很拼 讚啦
→ : 吃源鋼擴大南部鋼筋供應量 讚啦
推 : 感謝你推薦的富邦金26F 09/18 18:38
推 : 超猛27F 09/18 18:43
推 : 等看看有沒有甜甜價啦28F 09/18 18:45
→ : 比中鋼好多了，中鋼高層只會喊春燕
→ : 比中鋼好多了，中鋼高層只會喊春燕
推 : 推東和王30F 09/18 18:47
推 : 比大成鋼好多了31F 09/18 18:50
推 : L大的身價太高32F 09/18 19:01
推 : 股票就是耐心者賺錢33F 09/18 19:07
推 : 猛34F 09/18 19:21
推 : 東和不是重點，富邦王35F 09/18 19:23
推 : 推36F 09/18 19:34
推 : 大鋼王37F 09/18 19:35
推 : 我只能說這種受惠於公共建設跟大樓建案，還有政府38F 09/18 20:04
→ : 保護，能不賺也難
→ : 相對於中鋼這種沒政府保護，還要跟大陸競爭，還要
→ : 讓利，這就是差別
→ : 保護，能不賺也難
→ : 相對於中鋼這種沒政府保護，還要跟大陸競爭，還要
→ : 讓利，這就是差別
推 : 當年口號2006買2006 現在2026了，股價成長300%42F 09/18 20:56
推 : 單純好奇覺得現價有點高了為什麼不賣 還是這就是長43F 09/18 21:04
→ : 投的餘裕
→ : 投的餘裕
長投就是會一直累積，不太會賣
希望可以更便宜的價位，不要漲太快
推 : 出現了 東和王45F 09/18 21:08
※ 編輯: LINPINPARK (1.163.202.98 臺灣), 09/18/2026 21:10:24推 : 連鋼鐵也是億點點嗎...46F 09/18 21:15
推 : Lin拔....我的....鋼鐵人.....yyds....47F 09/18 21:27
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