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作者
標題 Re: [情報] Core PCE 2月數值公布4.7%
時間 Sat Feb 25 23:05:47 2023
作者
標題 Re: [情報] Core PCE 2月數值公布4.7%
時間 Sat Feb 25 23:05:47 2023
※ 引述《pacity ()》之銘言：
: 最近新聞報導美國CPI、PCE公布的數據稍高於預期，
: 搭配最近漲多回檔，沒投票權的鷹派紛紛出場喊價，
: 所以版上又開始出現大量空頭言論，
: 有自己的多空論點和投資邏輯，看多看空皆可，
: 我也來分享一下小韭的看法。
: 2021-2022的高通膨起源，從各方面資料來看主要三個
: 1.烏俄戰爭
: 2.新冠疫情
: 3.美中爭霸
: 1.烏俄戰爭，經過一年，現在已經走到要掀底牌的地步了
: 對大宗原物料的影響也越來越不顯著，石油和天然氣為代表
: 2.新冠疫情，導致生產的停頓與運輸的中止，帶動物價的上漲，
: 這部分是當初FED主要的觀點，
: 疫情已經幾乎解封，
: 換句話說，且現在這個時刻，美國史上最佳的就業勞動力，
: 應可進一步幫助通膨的降溫，而不是大家擔心的薪資螺旋
: 3.美中爭霸，造成的是友岸生產、供應鏈分散，
: 過去10年，中國生產力崛起，真的是全球化、低通膨的功臣，
: 但成也蕭何，敗也蕭何，
: 但霸權爭奪既然已經走到這地步，供應鏈成本的上升已是勢在必行。
: 綜合以上，二多一空，
: 再搭配美國強勁的就業人口與消費動能，
: 中國現在也重新回歸救經濟的主軸，
: 日本繼續寬鬆，歐洲也重返榮景 (歐洲PMI上升至52.3)
: 再搭配近日最熱門的議題: open AI，
: 已經帶動很多股票創2020年以來的新高點，
: 當AI的投資潮再次動帶鉅額投資生產力崛起時，看前幾天NV對AI的吹捧
: 等到AI與自動化的結合能夠夠進一步商轉時，
: 人類的生產力將又往前邁進一大步，
: 因此以長線3-5年的角度，
: 現在對我小韭來說，仍是值得投資的時刻，尤其當市場有較大回檔修正時，
: 侷限在現在的通膨數據略高於預期，
: 我覺得是蠻可惜的，分享一點看法。
講那麼多，其實通膨就是錢印太多，
其餘的因素雖然也有影響，但根源還是錢。
如果單純是你列表的原因，根本不需要QT。
https://i.imgur.com/KydMtlH.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/KydMtlHh.jpg)
此外美國就業是結構性的問題，
就業力最強的時刻，失業率卻最低。
代表市場很缺人力資源，
再配合物價上漲趨勢若未被壓抑。
下一步就會是薪資與物價的螺旋競逐。
現在其實應該被正視的問題是，
我們都知道低利環境有助於經濟成長，
在快速調升利率之後，隨時間流逝，
利率造成的壓力會逐步顯現。
我們其實正要面對利率調升後最後一段路：
與衰退的直球對決。
去年都是在「預期」
今年就是看衰退的實際情況。
現在市場熱絡一樣還是因為錢還是很多。
美國QT的太慢，中日的放水。
都是目前市場不斷出現迷因股的原因。
不幸的是，資本市場越熱，通膨黏度越高。
越是這種時候越應該要清醒。
我認為接下來要做的是資金謹慎調控，
等待好的價值股在對的時間進行長期配置。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.136.116.38 (臺灣)
※ 作者: qaz27966 2023-02-25 23:05:47
※ 文章代碼(AID): #1Z-YFDSl (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1677337549.A.72F.html
※ 同主題文章:
02-24 21:36
02-25 00:39
02-25 17:03
Re: [情報] Core PCE 2月數值公布4.7%
02-25 23:05
02-26 13:21
推 : 推1F 02/25 23:13
推 : 推 本質就是印太多錢2F 02/25 23:18
推 : 印錢跟通膨沒有實證上的證明有高度關係
你的表證明了這一點，2020增幅最大但沒有通膨3F 02/25 23:20
https://i.imgur.com/seJGjCG.jpgs你的表證明了這一點，2020增幅最大但沒有通膨3F 02/25 23:20
https://i.imgur.com/C9HtkTo.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/seJGjCGh.jpg)
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/C9HtkToh.jpg)
印鈔的影響也是。
上面兩張圖時間軸都是十年，比較一下？
順帶一提，2020年的背景是全球恐慌。
經濟環境瞬間發生激烈變化。
到下半年甚至是次年全球才開始緩過來。
同時市場重新煥發活力。
物價開始明顯推升。
推 : 沒錯 事實就只是印鈔印太多而已5F 02/25 23:24
※ 編輯: qaz27966 (114.136.116.38 臺灣), 02/25/2023 23:33:15※ 編輯: qaz27966 (114.136.116.38 臺灣), 02/25/2023 23:36:16
推 : 推6F 02/25 23:35
推 : 推
來個伏克爾升息，製造通縮7F 02/25 23:38
來個伏克爾升息，製造通縮7F 02/25 23:38
推 : 全球股市走勢 跟M2增長幾乎一樣9F 02/25 23:41
推 : 蠻期待通縮！10F 02/25 23:42
目前我應該沒看到哪個國家喜歡通縮一般來說，會維持適度通膨。
但對通縮絕對是敬而遠之
→ : 錢會更像錢，錢會更有價值！11F 02/25 23:42
→ : 下次QE一定歐印TQQQ12F 02/25 23:42
推 : 推文某房蟲又來帶風向了13F 02/25 23:45
推 : 推這篇，觀念正確！
2021年下半年，通膨就失控了
一堆人在那邊雲。14F 02/25 23:47
※ 編輯: qaz27966 (114.136.116.38 臺灣), 02/25/2023 23:55:412021年下半年，通膨就失控了
一堆人在那邊雲。14F 02/25 23:47
推 : 通縮對既得利益者有害，只對窮人有益17F 02/26 00:13
→ : 你這樣一堆少年股神會說你不懂價值投資。什麼時候都可以找到價值標的18F 02/26 00:18
推 : 通縮也沒那麼美好，中產階級跟著窮人均貧而已，有錢人資產會縮水，但還是相對有錢20F 02/26 00:24
推 : 三樓思維很特別，任何刺激經濟的手段
都是要過一段時間才會發酵，事實證明這次通膨絕對跟QE有關係22F 02/26 00:25
都是要過一段時間才會發酵，事實證明這次通膨絕對跟QE有關係22F 02/26 00:25
推 : 09年開始三輪的QE 沒有造成明顯的通膨 這次Fed食髓知味 來個無限QE25F 02/26 00:30
推 : 09年中國吸收了龐大的泡沫，實現在國內外的房地產有華人的地方房價飆最凶愛，現在中美壁壘體現通膨27F 02/26 00:40
→ : 在隔壁棚連戰爭都可以是買房利多，直到基輔被炸了才乖乖閉嘴
不用太在意隔壁棚洗腦出來的邏輯29F 02/26 00:42
不用太在意隔壁棚洗腦出來的邏輯29F 02/26 00:42
推 : 有一點很值得討論? QE印鈔到實體經濟的傳導是如何?美國通貨從2020/1月的1.8T到現在約2.3T
疫情時期TGA帳戶的最大增加約是1.5T
當然這些都是以QE為支撐印出來的錢，但直接影響
貨幣供給的，應該還是聯邦政府在疫情間的補助和刺激32F 02/26 00:45
疫情時期TGA帳戶的最大增加約是1.5T
當然這些都是以QE為支撐印出來的錢，但直接影響
貨幣供給的，應該還是聯邦政府在疫情間的補助和刺激32F 02/26 00:45
→ : 三樓想法認真？37F 02/26 00:48
→ : 不過QE絕大部分的體量都還在金融資產這塊
金融資產這塊要流向實體經濟的誘因並不是太大
所以現在QT也只能抑制金融資產這塊的成長 並無法
達到所謂地 "收錢" 所以壓制通膨還真的是需要長時間的經濟低迷吧?38F 02/26 00:48
金融資產這塊要流向實體經濟的誘因並不是太大
所以現在QT也只能抑制金融資產這塊的成長 並無法
達到所謂地 "收錢" 所以壓制通膨還真的是需要長時間的經濟低迷吧?38F 02/26 00:48
推 : QE不是通膨的主因，這是一般人的錯覺，低利率加QE在刺激經濟，過去都沒有通膨，這次是供需問題開始燒起來，再來是經濟並沒有因為升息而冷卻，這是通膨壓不下來的主因，無法冷卻的經濟，懂？43F 02/26 00:51
推 : 這次還有財政政策灑了幾兆美元，以前可沒有這樣47F 02/26 00:54
→ : qe本來就是製造通膨的主因，歷史上因為貨幣寬鬆造成的惡性通膨也不是第一次發生
會說不是的，還是請他多看點書吧，人類幾百年累積下來的經驗，不去學習就是重蹈覆轍
即便是以前的銀本位制度，也造就一樣的後果48F 02/26 01:00
會說不是的，還是請他多看點書吧，人類幾百年累積下來的經驗，不去學習就是重蹈覆轍
即便是以前的銀本位制度，也造就一樣的後果48F 02/26 01:00
→ : QE或許會造成通膨，但不會是主因，最簡單只要看日本就好了，日本從QE到QQE，始終沒有通膨反而在通縮，原因很簡單，就是日本人不消費、沒有需求，最基礎的供需理論會告訴你，需求減少、價格會下降，因此通縮53F 02/26 01:09
噓 : 現在市場熱絡的表明錢很多 奇怪了 去年十月的錢就比較少嗎？57F 02/26 01:12
→ : 當然日本去年終於達到久違的通膨，這又是另一個故事59F 02/26 01:13
→ : 錢會跨國界流動60F 02/26 01:14
推 : 基本上是無限了QE導致的通膨
你說的這些就是FED之前的看法61F 02/26 01:23
你說的這些就是FED之前的看法61F 02/26 01:23
推 : 貨幣寬鬆只是其中一個因素，供給面和需求面更重要63F 02/26 01:40
→ : 日本不是主因但對美國肯定是主因，美國是消費大國以美國為主的經濟理論，貨幣主要是投資和消費需求當投資找不到好標的或是印鈔印到投資都嫌多
最後就會是誇張的通膨，簡單來說，通膨大機率再起64F 02/26 01:41
最後就會是誇張的通膨，簡單來說，通膨大機率再起64F 02/26 01:41
→ : 貨幣寬鬆政策也需要財政寬鬆政策如提高政府支出或減稅，才會增加貨幣乘數及貨幣流通速度68F 02/26 01:45
推 : 這議題從20年開始討論三年了，沒標準答案70F 02/26 02:12
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(qaz27966.): Re: [情報] Core PCE 2月數值公布4.7% - Stock板