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作者
標題 Re: [請益] 所以美債沒事了嗎？
時間 Wed May 31 17:48:07 2023
作者
標題 Re: [請益] 所以美債沒事了嗎？
時間 Wed May 31 17:48:07 2023
※ 引述《Dubroy (德布洛伊)》之銘言：
: 之前說6/1就要違約了
: 之後有新聞說已經達成協議
: 但是我看國會也還沒表決啊
: 表決過了到發新債也還要時間
: 所以明天要支付的債券到底會不會違約？
美債問題 最大的問題不是在於違約的問題 而是存在於未來現金該如何解決的問題
我們首先看
1.TGA(美國財政部帳戶):https://imgur.com/WRp5eZ2.png
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/WRp5eZ2.png)
很明顯看到TGA帳戶在上週已經見底 所以葉倫說6/5號前違約是確實正確的
那麼再來看2021年十月紅框部分 就是上次債務上限通過後的狀況
大概再2週內募集了2000億左右的現金
2.FED應付給TGA帳戶:https://imgur.com/RvrCjJh.png
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/RvrCjJh.png)
簡單的說就是FED賺的會繳回給TGA 虧的先記起來未來有賺的時候打消
3.TGA再加上FED應付TGA帳戶款項:https://imgur.com/jQNrKQ7.png
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/jQNrKQ7.png)
可以看出美國政府若是以會計角度來看 根本已經沒現金了
美國財政部若把現在的剩餘的現金拿去補FED虧的 根本不夠
是FED目前先頂著而已
美國財政部若把現在的剩餘的現金拿去補FED虧的 根本不夠
是FED目前先頂著而已
分析:
美國債務上限問題 基本上是一定會解決的 這不用多想 沒有政治人物敢賭
美債違約的風險
那麼真正的問題在於 美債上限通過後 美財政部需要大量的現金
要從何而來?
以2021年十月為例 美財政部在兩週內籌資了2000多億左右
若以今年來看 假設在今年6月份也籌資了2000多億左右
那麼勢必銀行準備金的水位就會下降
再來看準備金水位的狀況
銀行準備金總額:https://i.imgur.com/cQJjWXc.png
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/cQJjWXc.png)
紅線部分就是今年SVB與FRC問題爆發時的水平
若以目前準備金的水平突然抽出2000億現金 那麼就回到當時金融問題時的狀況
我無法確定 目前銀行整體是否還可以應付這個水平的標準 是否會有流動性風險
我無法確定 目前銀行整體是否還可以應付這個水平的標準 是否會有流動性風險
但可以知道的是 這絕對不是一個好消息
那麼接下來球就是丟回給FED了
財政部未來需要一筆現金
FED就要想辦法生出這筆現金給美國財政部
既然知道若是這筆現金 全數由準備金流入的話 對銀行來說會有現金上的流動性風險
以下開放問題給大家:
FED該如何解決美國財政部需要的這筆現金?
1.從逆回購中籌措? 那個該如何把貨幣市場中的資金趕回去銀行體系中?
2.降低銀行壓力? 停止升息 一樣讓銀行從準備金中去吃下這筆現金?
3.其他方式?????
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.171.145.83 (臺灣)
※ 作者: epson5566 2023-05-31 17:48:07
※ 文章代碼(AID): #1aTnVPU7 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1685526489.A.787.html
推 : 聯準會的附賣回交易已經兩兆美金，兩千億很好籌措吧1F 05/31 17:51
問題是這2兆是自由市場 該如何趕回去銀行體系中就蠻玩味※ 編輯: epson5566 (1.171.145.83 臺灣), 05/31/2023 17:52:40
推 : 終於有人認真思考了…真的是好人2F 05/31 17:52
推 : QE還要我教3F 05/31 17:55
→ : 大家好像只覺得不會違約 但根本不在意不違約的代價是什麼4F 05/31 17:55
推 : 好人6F 05/31 17:55
推 : 美國484只會花錢 不會賺錢啊，美債欠多久了www7F 05/31 17:56
推 : 附買回交易原本是有限額的，聯準會只要把限額加回去就行了8F 05/31 17:56
限額減少 只是增加貨幣基金操盤手的操作難度 反而有可能造成短期債券大幅波動主要還是看如何把存在貨幣基金中的人 趕回去銀行中
推 : 看來只能降息了10F 05/31 17:57
※ 編輯: epson5566 (1.171.145.83 臺灣), 05/31/2023 17:58:57推 : 2的可能性最高11F 05/31 17:58
→ : 3. QE12F 05/31 17:59
→ : 3.印鈔票 那次不印13F 05/31 18:00
推 : 2吧 FED繼續拖時間 CPI拖到基期高 就壓到2%了 VVV14F 05/31 18:01
推 : FED自己跳下來買債券不就好了，還要我教15F 05/31 18:02
推 : 2
智障才印鈔票 通膨更嚴重16F 05/31 18:02
智障才印鈔票 通膨更嚴重16F 05/31 18:02
推 : 加稅 共同富裕18F 05/31 18:03
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/8jEG0Vr.jpg)
推 : fed 跳下來買短債吧20F 05/31 18:04
推 : 智障才不印鈔票 通縮更嚴重21F 05/31 18:05
推 : 哪裡需要寫那麼多分析 關於美債= 沒事+股市噴22F 05/31 18:05
→ : 為什麼2000億得從準備金抽?23F 05/31 18:05
推 : 不就發新債還舊債 每次都這樣搞24F 05/31 18:06
推 : 2 反正物價回不去 讓民眾餓不死就好 富人吃飽飽25F 05/31 18:06
→ : 逆回購吸附也有2000億
打錯 2兆26F 05/31 18:07
打錯 2兆26F 05/31 18:07
→ : 還沒看懂“財政部要籌資金=銀行準備金下降”這個28F 05/31 18:07
推 : 2000多億不能請盟友分一分嗎?29F 05/31 18:09
推 : 2吧30F 05/31 18:09
推 : 有什麼是改規則不能解決的嗎？31F 05/31 18:09
推 : 啊就降息啊32F 05/31 18:11
推 : 跟FED啥關係，又不一定要他們買政府的債33F 05/31 18:12
推 : 美元霸權下全世界都必須分擔美國人的債務34F 05/31 18:13
→ : 這篇就不知道在寫甚麼 就算是銀行拿錢出來買
也不會是買2000億就影響2000億準備金
更不要說現在有兩兆左右的資金被逆回購吸附35F 05/31 18:14
也不會是買2000億就影響2000億準備金
更不要說現在有兩兆左右的資金被逆回購吸附35F 05/31 18:14
推 : 主要是拜登政府勢必要縮減支出，他要怎麼縮，縮哪塊才是要關心的(或著他要再加稅找哪群開刀38F 05/31 18:18
→ : 市場比較多是認為會發行大約7000億的T bills去籌錢，逆回購的資金不能動你不知道他們什麼時候會取錢40F 05/31 18:21
→ : Fed 一直有在吃美債吧，fed要給財政部錢只要吞美債就好跟日銀一樣倒是不成問題42F 05/31 18:21
噓 : 空軍不要再找浮木了44F 05/31 18:23
→ : FED不QE就不會也沒辦法吃美債啊, 現在每個月還賣50045F 05/31 18:23
推 : 東昇西降 霉國已經完蛋了還一堆傻傻的買眉骨46F 05/31 18:23
→ : 億出來47F 05/31 18:23
→ : 現在問題不是美債沒人吞是卡到上限不能發新債，上限提高能發的話總是會有人吃下的。48F 05/31 18:23
→ : 美債當然不會沒人要, 2兆逆回購吸附資金等著
但FED是不會買的50F 05/31 18:24
但FED是不會買的50F 05/31 18:24
→ : 就qe 阿XD fed 又沒發誓再也不qe52F 05/31 18:25
推 : 只能叫FED買了 2000億鎂的鈔票又憑空生出來 股市怎麼不噴53F 05/31 18:26
→ : 如果上限沒提高很多，發的新債不多說不定也輪不到fed 出手55F 05/31 18:26
→ : Fed吃美債那就是QE了，不太可能一夜之間放棄QT轉向57F 05/31 18:27
推 : 不就QE58F 05/31 18:29
→ : svb 倒時fed 就小轉彎了啊，更何況這齣戲演了這麼久，說不定市場心裡都有底fed 會轉向哩。不過還是看上限提高多少吧。59F 05/31 18:30
→ : FED不會買
svb實際上沒有轉彎62F 05/31 18:30
svb實際上沒有轉彎62F 05/31 18:30
→ : SVB那只是借貸不是購買，差太多了64F 05/31 18:31
Re: [情報] 本週FED 資產負債增加900多億 - Stock板 - Disp BBS
![[圖]]()
IBIZA 資產主要變化的部分 1.Repurchase agreements Foreign official 增加600億 這部分應該是各國央行流動性互換 其他信用擴張 +370億 (資助已倒閉的兩家銀行提
![[圖]](https://disp.cc/img/board/Stock.jpg)
→ : 我是感覺Fed 在升息這邊是踩的比較硬但qe/qt 這塊是比較有彈性的67F 05/31 18:32
→ : 但你看每週的資產負債表就知道
不QE/QT踩很硬
SVB後續處理所釋放出的錢 都被用逆回購吸回去了
你看我上面那篇就知道了
SVB後續處理不但沒有造成資金寬鬆 相反的 這兩個月69F 05/31 18:32
不QE/QT踩很硬
SVB後續處理所釋放出的錢 都被用逆回購吸回去了
你看我上面那篇就知道了
SVB後續處理不但沒有造成資金寬鬆 相反的 這兩個月69F 05/31 18:32
→ : 無論fed 用什麼巧妙會計手法讓實質放錢看起來不像qe 但肯定的是fed 碰到這種緊急狀況就是會出手。至於最終又要怎麼作帳讓印錢看起來像沒印，我就不太關心了XD74F 05/31 18:36
→ : 美國資金非常緊繃 這也是為什麼一些有貸款問題的行業、公司從三月跌到四月
不會78F 05/31 18:36
不會78F 05/31 18:36
→ : 因為針對美債議題我關心的只有拜登政府要縮哪塊支出81F 05/31 18:37
→ : 印錢是不用想 FED可能會釋放掉一部分逆回購吸附82F 05/31 18:37
→ : ，要找哪族群加稅。83F 05/31 18:37
→ : 資金讓他們去買國債 但這樣也只是從逆回購轉到84F 05/31 18:37
推 : 靈活的開關水龍頭 讚啦85F 05/31 18:38
→ : TGA存款帳戶 不會短期內就出現在市場
FED在QT上踩得很緊86F 05/31 18:38
FED在QT上踩得很緊86F 05/31 18:38
→ : 至於美債出現問題fed 沒辦法吞之類的我是覺得不太可能(因為他們有終極武器印鈔機)所以沒在看88F 05/31 18:39
→ : 不是沒辦法吞 是吃美債就是QE 但FED不會做
連銀行要連鎖倒閉 FED都還堅守QT90F 05/31 18:40
連銀行要連鎖倒閉 FED都還堅守QT90F 05/31 18:40
→ : 你現在怎麼看都無解但fed 經濟學家自會搞出一套理論讓他有解，當初qe 就是這麼生出來的，而fed 和美國政府是不可能放任美債出問題的，這是我的看法。
當然可以一直糾結在這一塊但我是不太關心覺得是浪費力氣就是了92F 05/31 18:42
當然可以一直糾結在這一塊但我是不太關心覺得是浪費力氣就是了92F 05/31 18:42
→ : 我是覺得你沒打算了解 那就不要浪費力氣是真的
為什麼需要思考這個問題 是因為如果你能預測2000億國債會從資產負債表的哪一或哪些部分產生
你可以預測未來幾個月的市場資金鬆緊程度
市場上會有2000億資金被暫時鎖進TGA帳戶 慢慢發出來如果這2000億資金來源原本是市場活錢, 那市場資金97F 05/31 18:44
--為什麼需要思考這個問題 是因為如果你能預測2000億國債會從資產負債表的哪一或哪些部分產生
你可以預測未來幾個月的市場資金鬆緊程度
市場上會有2000億資金被暫時鎖進TGA帳戶 慢慢發出來如果這2000億資金來源原本是市場活錢, 那市場資金97F 05/31 18:44
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(epson5566.): Re: [請益] 所以美債沒事了嗎？ - Stock板