作者 truelove356 (truelove)標題 [新聞] AI液冷與燃料電池強攻，高力明後年續看增時間 Tue Nov 18 11:56:05 2025
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AI液冷與燃料電池強攻，高力明後年續看增
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發布時間：
MoneyDJ新聞 2025-11-17 10:45:11
記者署名：
周佩宇 發佈
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高力（8996）今(2025)年兩大事業交出優於預期的成長，包含散熱事業受惠大型資料中心
液冷滲透率提升，前三季營收已超越2024年全年、規模達2024年的兩倍；燃料電池因美國
電力需求強勁，全年仍維持強勁雙位數成長，帶動整體營運動能持續走高。法人預期，高
力2026年、2027年仍具高成長能見度。
法人指出，高力2025年散熱產品組合快速轉向大型設備型式，包括In-Row及CDU、水冷
Sidecar等高瓦數產品，第三季液冷散熱營收占比已達五成。雖然因新品導入速度快、產
品仍在優化階段，使第三季毛利率短期承壓，但隨後端設計調整及產能利用改善，第四季
起毛利率有望較第三季回升，2026年也可維持相近水準。
燃料電池方面，高力受惠大客戶Bloom Energy在2025年約1GW的訂單，實際出貨估500–
600MW，2026年則將推升至2GW，年成長靚。由於美國資料中心對電力需求急遽成長，2025
～2027年Bloom Energy預期每年都維持五成的需求增幅。為因應未來產能缺口，高力2026
年將啟動更大規模資本支出，並評估擴建廠房、租用額外廠區，以確保燃料電池與散熱設
備皆能同步擴充。
至於板式熱交換器，在傳統冷凍空調與半導體需求支撐下仍有小幅成長，但受工具機、油
壓產業較弱的拖累，2025年全年預估與2024年持平到小幅增加
心得/評論：
Q3財報出來後連續波段下跌40% 是除了毛利有降以外
是否有甚麼貓匿沒爆出來 導致跌不停
不然新聞報導後續持續看好
本日處置再吃一根跌停 往下甜甜價買起來?
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※ 作者: truelove356 2025-11-18 11:56:05
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→ r825324: 這隻進處置跟記憶體走法腫麼不一樣2F 11/18 12:02
→ skgarnett1: 先是硬體設備，再來電力基礎設施，再來記憶體儲存空間，最後散熱液冷。
接下來還會是什麼呢？13F 11/18 13:56
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