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作者 silver0963 (西爾法)
標題 [標的] 2317警訊，劉董下車、系統掛掉、持股稀釋
時間 Fri Dec 26 18:51:47 2025


這兩天市場在吹鴻海要全面接手納智捷，一堆人在那邊垂直整合利多，但身為長期追蹤2317的股東，看完這兩天n5(Bria)的上市節奏，我真心覺得大家對「電子大廠造車」是不是誤會太深了？

講幾點實話，不喜勿噴：

1.董座開溜，訊號還不夠明顯？
劉董是集團發展EV的靈魂，結果在n5這款「出海口」最重要的車上市前夕，竟然直接卸下鴻華董事長？這在資本市場就是標準的「止損訊號」集團重心早就全面轉向AI伺服器了，EV已經變成「維持熱度」的棄子，現在還在期待EV大爆發的是不是還在夢遊？

2.軟體實力現形記：ICT巨頭根本笑話
標榜CDMS軟體整合能力，結果n5開賣網頁直接掛掉，還得讓KOL跑去實體展間下單？這什麼20年前的老派操作？發表會更慘，內容零碎到像學生報告，完全看不出破釜沉舟的決心。連面對消費者的第一線體驗都搞不定，還敢說要「軟體定義汽車」？連網頁都定不義了，還定義汽車勒

3.定價尷尬，說好的價格破壞者呢？
當初吹說進場要利用供應鏈優勢當「汽車界的iPhone」，結果n5定價出來，面對中國電車跟Tesla降價壓力，完全沒有競爭力。沒有品牌溢價、又沒有價格優勢，鴻華這獲利轉折點我看是要延到外太空去了。

4.股權稀釋，擺明要大家一起扛
2258股權變動很微妙，原本51:49，現在稀釋到跟裕隆差不多平起平坐。如果真的看好這塊肥肉，鴻海會放任主導權被稀釋？這擺明就是意識到造車B2C門檻太高，趕快改採「分散風險」，萬一倒了也有人陪葬，這操作還看不懂？

個人小結：

鴻海這幾年的EV動作，我看與其說是深耕產業，不如說是在「經營估值」。當初拿EV題材拉P/E，現在重心移往AI伺服器。2258去年賠掉快半個股本，母公司長期下來這壓力會多大？除非看到毛利轉正，不然這張門票真的貴到靠北。
還有，別再迷信CDMS模式了，人家大廠不是白癡，會讓你這樣隨便割？希望台灣電動車好，但如果主導者只想炒股造勢，那前景真的堪憂。
大家怎麼看？還是要繼續等300塊的鴻海？

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 39.9.97.120 (臺灣)
※ 作者: silver0963 2025-12-26 18:51:47
※ 文章代碼(AID): #1fJcZ51z (Stock)
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推 Zending: 推第一點，劉在法說都有直說了，也完全不看EV1F 12/26 18:53
→ layer0930: https://bit.ly/4jebm0F 你敢挑戰2F 12/26 18:57
全球EMS廠「前三名都台廠」未見中國1大廠 謝金河揭背後關鍵 - 自由財經
[圖]
〔即時新聞／綜合報導〕財信傳媒董事長謝金河分享，2025年全球EMS（電子製造服務）大廠營收排行公布，在前10名中台灣有6家進榜，鴻海、緯創、廣達公司更勇奪前3名，他直言台灣的資通訊廠終於追上聯想，並 ...

 
推 TIPPK: 要放空公公了嗎
電動車感覺沒啥屁用3F 12/26 19:00
推 patri0052: 不是要上三四五百了嗎5F 12/26 19:02
推 az25674168: 劉董早就下車改開GB200了，只有慘戶還在車上等納智捷6F 12/26 19:02
→ DrTech: 頗有當年鴻海手機 infocus 的味道8F 12/26 19:03
推 lee0437: 買公公的沒人是因為電動車吧9F 12/26 19:04
→ DrTech: 2258股價炒一波，高層們套現走人。10F 12/26 19:06
推 poeoe: 靠AI就很讚了 車很重要嗎11F 12/26 19:06
推 turndown4wat: 看車板就知道這台車評價了12F 12/26 19:07
推 doney: 早就說過2317是AI股，硬要蹭EV題材13F 12/26 19:08
推 simpson083: 看看亞太 嗯14F 12/26 19:09
噓 mopa: 你你怎麼po了又刪，然後又po，是要po幾次?15F 12/26 19:12
→ BlueBird5566: 他是分類錯誤被我刪掉的16F 12/26 19:12
→ searchroy: 一般房車油電混合車才是主流。17F 12/26 19:13
推 prosta: 這篇是不是有什麼誤解？2317啥時看電動車的？18F 12/26 19:13
推 rex0923g: 笑死，網頁掛掉真的超低級，還ICT龍頭勒19F 12/26 19:20
推 littlea: 這篇太誠實了，估計等等就會有鴻海法務或是鐵粉進來噓了，幫補血20F 12/26 19:35
推 klwei: 有人買鴻海是為了破爛低端電動車?22F 12/26 19:35
→ gn7722: 沒人買鴻海是因為電動車吧
這篇整個就是哈嘍，根本沒法人會為了電動車提高鴻海估值23F 12/26 19:39
推 onekoni: 他就是投個技術儲備 後面接自駕車的
你不先花小錢養團隊 等自駕車普及你沒得賺26F 12/26 19:40
推 a2080259: 電動車？？28F 12/26 19:41
→ onekoni: 劉董拿個口袋200元就買了的東西那麼緊張幹嘛
老黃也要搞自駕 你認為真的成真 老黃好夥伴沒羹可以分嗎
問題是不先養團隊 老黃為了效率就跑去別家合作了29F 12/26 19:42
→ jason88633: 電動車真的不賺錢，沒人打得贏特斯拉跟中國33F 12/26 19:57
推 jonyj: 推這篇實話，一堆人還在吹CDMS，看訂購系統就知道軟體多爛34F 12/26 20:08
推 YU0121: 其實這點錢 對鴻海集團算小錢 就算倒了也沒差
很多年前有關注一家澳洲新創公司的產品 那時一直說apple對他們家的產品有興趣 會想導入 後來這家公司最後被富士康收購 然後到現在六七年過去了36F 12/26 20:11
推 gk1329: 拿來練功不錯鴨 未來電動車市場很大40F 12/26 20:13
→ YU0121: 那個產品 別說apple採用了 連其他品牌都沒採用41F 12/26 20:13
→ gk1329: 有經驗之後賣零件比較了解客戶需求42F 12/26 20:13
推 yuen1029: 我大GG都沒這問題 專心一件事上就好 別像雜貨店43F 12/26 20:27
推 permanent27: 鴻海要的並不是立刻搶占市場，是客戶有需求的時候，是有這個能力承接，雖然現在看起來是還沒準備好…44F 12/26 20:33
推 onekoni: 馬斯克的FDS傳統車廠抵制 如果更成熟 劉董說yes I do46F 12/26 20:39
→ ysmsy: iphone是價格破壞者嗎？這比喻似乎不太恰當48F 12/26 20:48
推 CCH2022: 你的想法不重要啊，說是長期追蹤是幾年?營收季報年報開出來都有分析?而且手上有可觀的數量嗎?
你所謂的實話只是定義你個人的主觀想法，前面說重心在伺服器，後面又說把300跟電動車連在一起。
搞不懂現在散戶到底在急什麼，推一款80萬滿配然後跑500km，股價就會300?400?，我就問這種車現在哪裡有。真的是太天真。49F 12/26 20:52
推 dreamelf: 人家有台灣第一組GB superpod56F 12/26 20:55
推 TIPPK: 原po是說追蹤鴻海的股東 不是追蹤鴻海的，股東吧57F 12/26 20:58
→ lo11212001: 電動車又還沒什麼營收，你注意這個乾麼XD 太閒58F 12/26 21:36
→ aoiaoi: 鴻華輸贏 對鴻海影響又不大 人家想養兵練手就給他練59F 12/26 22:39
→ labiron: 鴻海就砸錢買個多角化60F 12/26 23:06
推 neil1103: 電動車都沒人要玩了才進來 已經太晚了61F 12/26 23:48
推 dofine: 還好261先賣了62F 12/27 02:45
推 qw2974: 真的300也不是鴻海優秀，是外資炒起來的，考慮回到260就清一清了63F 12/27 04:11
推 bagaalo: 真的如one大說的 這只是先告訴你我有個技術準備 真要靠電動車就能炒股價 算了吧65F 12/27 06:39
噓 shinewind: 就失敗的投資，但鴻海又不是賠不起....
花點小錢養新技術，失敗就收一收而已
公司怎麼可能每次投資都成功...
你把電動車虧的錢想太大了，要從鴻海整個量體去看鴻海旗下不賺錢的事業也不是只有電動車
就多角化試試看而已，很多公司都有多角化啊67F 12/27 07:55
推 BryantKobe: 年營收八兆覺得不優秀的應該就手上沒票或是成本200吧 呵呵73F 12/27 10:24
噓 psy792: 定價60才能有價格破壞優勢，90要笑死人75F 12/27 10:46

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