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標題 Re: [心得] 美國各項貸款違約率
時間 Thu Feb 19 08:27:35 2026
作者
標題 Re: [心得] 美國各項貸款違約率
時間 Thu Feb 19 08:27:35 2026
※ 引述《junior020486 (軟蛋頭)》之銘言：
: 自從聯準會2022年升息循環至今，美國各項貸款違約率都有顯著上升，本來學貸、車貸、
: 信用卡就是相對容易違約的，但是現在連安全的房屋貸款違約率都有所上升，創下十年新
: 高，搭配零售銷售數據，或許現在民間的流動性不太夠了
: 給大家參考
: https://i.mopix.cc/xPYDBX.jpg
其實最大宗的房貸最近有針對家庭收入，分開做統計
所謂嚴重逾期，就是過了應繳期間超過3個月（90天）都沒辦法繳款
https://i.mopix.cc/CfYF2J.jpg
![[圖]](https://i.mopix.cc/CfYF2J.jpg)
然後50百分位以下的，稱為中低收入家庭
除了房貸，還有信用卡跟車貸
https://i.mopix.cc/q5H4RG.jpg
![[圖]](https://i.mopix.cc/q5H4RG.jpg)
房貸都違約，代表信用卡跟車貸早就違約了，三貸齊下，偏偏前兩年，2024-2025，美國
的機構有發行金額不小的車貸ABS
以下撈一下市場先生網站談一下ABS
資產抵押擔保證券(Asset Backed Security , ABS)。
是一種金融資產證券化商品，資產證券化是指將一組資產的未來應收現金流量，經過包裝
並增強信用，透過發行證券的方式於證券市場發售，可以進行證券化的資產有很多(想不
到連車貸都可以）
並增強信用，透過發行證券的方式於證券市場發售，可以進行證券化的資產有很多(想不
到連車貸都可以）
https://i.mopix.cc/aVDqdL.jpg
![[圖]](https://i.mopix.cc/aVDqdL.jpg)
銀行收取這些汽車貸款、信用卡貸款等債權作為抵押品，交給具公信力的機構包裝成證券
，發行機構可能還會以一些方式(金融機構提供擔保、分配順位提高、增加抵押品)，來增
加信用評級，以利出售給投資人投資。
，發行機構可能還會以一些方式(金融機構提供擔保、分配順位提高、增加抵押品)，來增
加信用評級，以利出售給投資人投資。
簡單來說，這類資產都有現金流(利息)、有擔保品(確保違約時的損失控制)，金融機構則
是將這些資產打包證券化，轉一手賣給投資人，
由投資人承擔全部風險取得報酬，銷售機構則是可以無風險賺取中間的價值差與手續費。
重點是，前幾年車價高，連二手車價也很誇張，現在如果繳不出車貸，把車賣了，殘值都
資不抵債，現在那些發行ABS的機構做兩件事
1.降槓桿
2.車主不繳，他們自己拿錢出來先抹平，讓投資人有信心不大量贖回（機構不填錢進去，
被降評或是投資人發現貓膩就慘了）
最後我覺得，搭配房租持續下降（房租是核心cpi跟核心pce大權重），川普只要控制好醫
療服務通膨，聯準會還是得繼續降息，幅度不能小，甚至我看縮表根本天方夜譚
從貸款違約率、貸款ABS、一級交易商持有的美債創新高，再加上房租持續下降、巨頭繼
續砍白領、假非農，實在不曉得鮑慰兒在too late什麼
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.75.202 (臺灣)
※ 作者: junior020486 2026-02-19 08:27:35
※ 文章代碼(AID): #1fbbZwHR (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1771460858.A.45B.html
※ 編輯: junior020486 (101.10.75.202 臺灣), 02/19/2026 08:32:18
※ 編輯: junior020486 (101.10.75.202 臺灣), 02/19/2026 08:36:33
然後降息是因為民間貸款快扛不住了
※ 編輯: junior020486 (101.10.75.202 臺灣), 02/19/2026 08:40:46
※ 編輯: junior020486 (101.10.75.202 臺灣), 02/19/2026 08:42:03
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※ 編輯: junior020486 (101.10.75.202 臺灣), 02/19/2026 08:36:33
推 : 但你要搞清楚巨頭砍白領靠降息也沒用，現在是不需要人而不是經濟不好
經濟這麼熱的情況下你還印鈔降息，是嫌物價不夠貴嗎？1F 02/19 08:38
我已經有講了，cpi裡面最大宗的房租看領先指標，已經快低於2%警戒線了經濟這麼熱的情況下你還印鈔降息，是嫌物價不夠貴嗎？1F 02/19 08:38
然後降息是因為民間貸款快扛不住了
※ 編輯: junior020486 (101.10.75.202 臺灣), 02/19/2026 08:40:46
※ 編輯: junior020486 (101.10.75.202 臺灣), 02/19/2026 08:42:03
→ : 現在企業債的利差超小的，說明企業利潤豐厚，民間沒錢的那群本來就不是消費主力，軟著陸計畫大5F 02/19 08:48
推 : 軟著陸一直都是做夢而已，快點卵著陸比較快7F 02/19 08:50
推 : 再看看吧 反正FED再過不久也是要改朝換代的
我是很好奇那套縮表降息的打法要怎麼實際運作起來8F 02/19 08:54
我是很好奇那套縮表降息的打法要怎麼實際運作起來8F 02/19 08:54
推 : 一旦消費減緩，那個企業債再包裝的SPV，不敢想像....
雖然說白人寅吃卯糧，但債務循環一直持續，我是不信有多少一般人能繼續買買買XD10F 02/19 08:55
雖然說白人寅吃卯糧，但債務循環一直持續，我是不信有多少一般人能繼續買買買XD10F 02/19 08:55
推 : 崩14F 02/19 09:13
推 : 美國現在需要的是通縮 讓物價回到薪資水平可以負擔的範疇 繼續搞通膨蠻白目的 從有錢人的存量抽出二三十趴 就能解決很多問題 現在川胖的做法是持續擴大有錢人存量 抽底層人的血15F 02/19 09:16
推 : 長端利率不下來房貸不會變少啊19F 02/19 09:18
推 : 現在只差一根針戳破這鍋川普早推給FED20F 02/19 09:26
推 : 美國人就好吃懶做借貸消費透支未來21F 02/19 09:33
推 : 不只中低收入 幾乎所有階層都到近十年高點22F 02/19 09:52
推 : 別猜了，開盤一鍵出清美債23F 02/19 09:58
→ : 美國一直都是低端就死透 再進口一批新美國人填充24F 02/19 10:05
推 : sm大 通縮是很可怕的死循環 如果美國通縮 那全世界的資金就會變死水 大熊市就來了 當然也是個機會點啦 只是不太想經歷25F 02/19 10:23
推 : 川普就不要新美國人了28F 02/19 10:27
→ : 川普那5000萬台幣的金卡就是只要有錢人 不要技術民老實說川普破產6次離婚3次 還是蠻騎士那些底層米民29F 02/19 10:31
推 : 結果投給川普的都是底層選民，笑死31F 02/19 10:43
推 : 供給端大噴發造成的通縮，美國市場會很爽，出口國會很慘，從這波砍人潮都可以預見了32F 02/19 10:48
推 : Feb知道美國需要一次嚴重衰退，為了未來十年的超級多頭重新點火34F 02/19 10:48
推 : 資本主義的社會好恐怖
頂層賺不停，底層任人宰割36F 02/19 10:53
頂層賺不停，底層任人宰割36F 02/19 10:53
推 : 老實說 底層選民投給川普 就是希望美國清略她國而不汙自己的手 //身為底層卻不敢汙自己的手 注定38F 02/19 11:01
推 : 穩40F 02/19 11:16
→ : 次級房貸又來了 這次換車41F 02/19 11:17
推 : 破產有時候是策略 何況破產的是川普的公司不是個人42F 02/19 11:24
推 : 米帝也來個破產策略蠔不蠔??QQ43F 02/19 11:26
噓 : 為啥要通縮 薪水漲就好啦44F 02/19 11:33
推 : 車貸占比根本不多，跟次級房貸差太多了45F 02/19 11:36
推 : 現在劇本是2003年的jobless recovery46F 02/19 11:37
推 : 川普的破產策略是利用規則的漏洞而已 國家破產不是應該要發生的事情 現在是因為前段公司新技術賺太多錢 中段公司在目前的環境下 不會因為降息雇用更多人47F 02/19 11:39
推 : 現在不是企業虧損或是賺少才裁員，而是為了賺更多裁員，降息對於這種就業毫無幫助，反而會加大裁員力道50F 02/19 11:44
推 : 通膨才是賴帳的不二法門 看看某委國53F 02/19 12:07
→ : 講白了你打不贏他之前 人家就賴你帳 怎麼了54F 02/19 12:17
→ : 丸子 三次房貸55F 02/19 12:32
推 : 漲56F 02/19 13:01
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