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標題 [新聞] 記憶體超級周期 RBC上調美光目標價
時間 Tue Mar 17 11:28:37 2026
標題 [新聞] 記憶體超級周期 RBC上調美光目標價
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原文標題：記憶體超級周期 RBC上調美光目標價
原文連結：https://m.cnyes.com/news/id/6386764
記憶體超級周期 RBC上調美光目標價 | 鉅亨網 - 美股雷達
加拿大皇家銀行資本市場 (RBC Capital Markets) 大幅上調美光科技 (MU-US) 目標價至 525 美元，較原先 425 美元明顯調高。 ...
加拿大皇家銀行資本市場 (RBC Capital Markets) 大幅上調美光科技 (MU-US) 目標價至 525 美元，較原先 425 美元明顯調高。 ...
發布時間：2026-03-17 08:20
記者署名：鉅亨網編譯羅昀玫
原文內容：
加拿大《紀事日報》(The Chronicle-Journal) 報導，隨著生成式人工智慧快速擴張，記
憶體市場正從過去典型的景氣循環模式，轉向長期結構性需求成長，產業有望進入持續數
年的「記憶體超級周期」。
憶體市場正從過去典型的景氣循環模式，轉向長期結構性需求成長，產業有望進入持續數
年的「記憶體超級周期」。
加拿大皇家銀行資本市場 (RBC Capital Markets) 指出，此次上調評價的核心原因，在
於 AI 基礎設施對高頻寬記憶體 (HBM) 與企業級儲存需求急速增加，使記憶體從過去被
視為低毛利的標準化商品，轉變為 AI 硬體架構中最關鍵的資源之一。
於 AI 基礎設施對高頻寬記憶體 (HBM) 與企業級儲存需求急速增加，使記憶體從過去被
視為低毛利的標準化商品，轉變為 AI 硬體架構中最關鍵的資源之一。
RBC 估算，美光 2027 年的獲利能力將顯著提升，新目標價約相當於 2027 年預估每股盈
餘的 7 倍本益比，同時也反映公司晶圓廠資產價值上升，估值約為 2027 年底帳面價值
的 2.7 倍。
餘的 7 倍本益比，同時也反映公司晶圓廠資產價值上升，估值約為 2027 年底帳面價值
的 2.7 倍。
供給端收緊是推升記憶體價格的重要因素。美光執行長梅羅特拉 (Sanjay Mehrotra) 先
前表示，公司 2026 年的 HBM4 產能已在長期合約下全數售罄，顯示雲端與 AI 資料中心
業者正提前鎖定產能，以確保未來運算基礎設施供應穩定。
前表示，公司 2026 年的 HBM4 產能已在長期合約下全數售罄，顯示雲端與 AI 資料中心
業者正提前鎖定產能，以確保未來運算基礎設施供應穩定。
在 RBC 報告發布後，美光股價週一盤前上漲約 4.2%，並帶動費城半導體指數同步走高，
開盤後股價持續攀升，收紅超 3% 至每股 441.80 美元，費半指數勁揚近 2%。
業界人士指出，目前記憶體供應緊張的程度前所未見，部分 DRAM 合約價格預計在 2026
年較 2025 年大幅上漲。
記憶體需求升溫也對整個科技產業產生連鎖效應。Western Digital (WDC-US) 與希捷科
技 (STX-US) 受惠於企業級固態硬碟需求成長，逐步將重心從消費性電子市場轉向資料中
心基礎設施。
技 (STX-US) 受惠於企業級固態硬碟需求成長，逐步將重心從消費性電子市場轉向資料中
心基礎設施。
不過，對 AI 硬體公司而言，記憶體價格上漲同時帶來成本壓力。輝達 (NVDA-US) 等
GPU 製造商高度依賴 HBM 記憶體來支援 AI 晶片運算能力，若記憶體價格持續攀升，未
來可能對部分硬體供應商毛利率造成影響。
另一方面，消費電子市場則可能面臨供應壓縮。隨著記憶體廠商將產能優先投入 HBM 與
DDR5，高階 AI 記憶體產品占用更多晶圓產能，傳統筆電與手機記憶體供應可能收緊，進
而推升終端產品價格。
DDR5，高階 AI 記憶體產品占用更多晶圓產能，傳統筆電與手機記憶體供應可能收緊，進
而推升終端產品價格。
RBC 指出，目前的產業環境與過去記憶體周期明顯不同。過去市場通常因過度擴產而導致
價格崩跌，但 HBM4 製程難度極高，加上設備供應商如 ASML (ASML-US) 的設備交期長，
使產業短期內難以迅速擴充產能。
價格崩跌，但 HBM4 製程難度極高，加上設備供應商如 ASML (ASML-US) 的設備交期長，
使產業短期內難以迅速擴充產能。
這種供需結構變化，使記憶體逐漸從標準化零組件轉變為 AI 基礎設施的核心資產。透過
先進封裝技術，記憶體與處理器整合程度提高，使美光與輝達 (NVDA-US)、超微
(AMD-US) 等 AI 晶片公司形成更緊密的合作關係。
此外，隨著 AI 成為各國科技競爭核心，市場也開始討論「記憶體主權」概念。美光在美
國本土擴建製造產能並獲得《晶片法案》支持，為公司帶來一定程度的地緣政治優勢。
展望未來，市場將關注美光今年第二季財報以及資本支出計畫。若公司持續加碼 HBM 產
能投資，市場普遍認為將進一步強化 2027 年 AI 需求前景。RBC 表示，在 AI 算力需求
持續擴張的背景下，市場過去對記憶體產業套用的「周期折價」正在逐漸消失。若資料中
心投資保持強勁，美光有望在 AI 基礎設施浪潮中持續扮演關鍵角色。
能投資，市場普遍認為將進一步強化 2027 年 AI 需求前景。RBC 表示，在 AI 算力需求
持續擴張的背景下，市場過去對記憶體產業套用的「周期折價」正在逐漸消失。若資料中
心投資保持強勁，美光有望在 AI 基礎設施浪潮中持續扮演關鍵角色。
心得/評論：
美股記憶體前陣子因為非產業性因素 也就是戰爭因素跌宕起伏
要抱住實屬不易
但隨著戰爭議題對股市影響的逐漸鈍化
美股記憶體近日逐漸穩定的上漲
伴隨著美光財報公布在即
相信會帶給投資人一些激情與股價的激勵
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.167.17.253 (臺灣)
※ 作者: nisi0773 2026-03-17 11:28:37
※ 文章代碼(AID): #1fkCfedq (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1773718120.A.9F4.html
推 : GTC 基本盤 40000☺ ☺ ☺1F 03/17 11:29
→ : 買記憶體這種傳產，不如買鋼鐵來得穩賺2F 03/17 11:29
推 : MU沒有極限3F 03/17 11:30
推 : 舒服4F 03/17 11:32
推 : 記憶體魚鰓5F 03/17 11:32
→ : 記憶體現在是魚尾嗎6F 03/17 11:36
推 : 記憶體還有機會嗎7F 03/17 11:54
→ : 之前跌下來不敢買現在才想買搞笑嗎…
永遠都要等漲上來一堆利多才想買？難怪韭菜那麼多可以割8F 03/17 12:04
永遠都要等漲上來一堆利多才想買？難怪韭菜那麼多可以割8F 03/17 12:04
噓 : 先99829911F 03/17 12:26
→ : 一堆利多，怕爆12F 03/17 12:31
噓 : RBC明明有給目標價525 這記者整篇沒提到 廢文一篇13F 03/17 12:36
→ : 沒賺爛的都下14F 03/17 12:48
→ : 明天倒貨 讚讚讚15F 03/17 13:42
→ : 8299先下去了...16F 03/17 14:15
推 : 伊朗的錢還夠撐到把全世界股市打到走空嗎？17F 03/17 14:36
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