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作者 onekoni (一貓人我的超人)
標題 Re: [請益] 外資賣台股賣的比2025年4月股災兇
時間 Mon Mar 30 20:38:22 2026

對外資來說台股就是有戰爭風險的市場，雞本麵再香，持股的上限還是在那邊，加上量體
小，被動持股比例佔世界一小塊。

台積電漲上去＞市值膨脹＞占新興市場比例太高＞獲利了結。

這代表台灣投資人買台股有一個好處，戰爭風險對台灣人來說，除非移民，否則打仗有分
散國外人出不去也沒用。

因此當外資不得不賣出，台股本益比就人爲的壓低，任何時間都在折價的狀態，買了長線
報酬自然就會比較高。

這種戰爭風險帶來的長期特價就是風險溢酬的一環，如果沒有戰爭風險，台股報酬不會高
達14%，大概只會有11%。

（以本益比從17-25上修到科技指數正常該有的22-30，當本益比上升未來報酬就會相對下
降）

最顯著的例子是巴菲特22年抄底台積電，400元的點位是神級點位，但他23年600就出清了
，原因就是地緣政治風險。

他在股東會上明言：「台積電是世界上管理最好的公司之一，但地點（Location）讓我擔
憂。」

神如巴菲特只能在台積身上掙到可憐的200元價差，就算台股投資人亂買在1000元，現在
也是隨意賺贏。

這就是風險溢酬在長期報酬上發揮的作用。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.218.137.67 (臺灣)
※ 作者: onekoni 2026-03-30 20:38:22
※ 文章代碼(AID): #1focx0hA (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1774874304.A.ACA.html
※ 同主題文章:
[請益] 外資賣台股賣的比2025年4月股災兇
03-30 19:44 komeko
Re: [請益] 外資賣台股賣的比2025年4月股災兇
03-30 20:38 onekoni
→ Jaspercool: 你忘記巴菲特轉投資在日本五大商社也賺不少1F 03/30 20:41
→ s8900117: 台股倒爛 好過癮2F 03/30 20:43
→ mutsutakato: 獲利50趴欸 結果你用價差兩百來解釋?3F 03/30 20:43
我不是說老巴做錯 他很神啊 但後面的錢他無法賺是事實 他自己都承認想吃吃不到

他身為美國人必然吃不到台股的戰爭風險溢酬補償
噓 iamstar309: 你知道外資在台股的部位是越賣越多嗎？4F 03/30 20:44
所以咧 外資不得不賣的折價還是發生啊
明明不該賣的倉位因為漲多風控不得不賣
接手的台灣人就賺爛了啊
推 verdandy: 版上很多都看不起老巴只賺2005F 03/30 20:44
推 jubihu: 他就一個負心漢沒什麼好說6F 03/30 20:44
→ gwboy: 老巴隔季沖可能連200都不一定有7F 03/30 20:46
推 Brioni: 說美股有流動性問題所以賣台股輸血還比較有可能8F 03/30 20:46
推 maniaque: 三普都示範了,哪天大陸直接說台灣接管,美國能說啥??9F 03/30 20:50
推 NEWAZEL: 被動資金 世值膨脹會增持10F 03/30 20:50
→ maniaque: 現在就好比兩壯漢強姦女子,旁邊一堆鄰居在冷眼旁觀那些鄰居不也是幫兇? 拖下水讓大家利益綁一起啊
就跟現在水管短片部也演了,不把大家利益綁一起
其他人只會對於你的被害冷眼旁觀罷了11F 03/30 20:51
投資有賺就好 那麼偏激幹嘛
※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/30/2026 20:56:37
※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/30/2026 20:57:02
※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/30/2026 20:58:27
※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/30/2026 20:59:30
→ deepelves: 只覺得外資減少部位就太天真了，外資群還會做空
偏偏就很多白癡散戶就愛借券給外資放空，最後人踩人15F 03/30 20:59
推 bigDDDDDDDD: 外資就固定在台股一個額度超過就賣17F 03/30 21:08
※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/30/2026 21:13:54
推 hcwang1126: 這理論好像可以 跑不了的 戰爭就不是風險18F 03/30 21:48
噓 kuanju: 你連巴菲特買台積電的成本都搞不清楚，是能講啥道理2022q3買，2022q4賣，有沒有賺都還不曉得咧
哪來的買400賣600，然後不要台股跌就扯戰爭19F 03/30 21:50
哇 你比股東會上的巴菲特還懂巴菲特欸
肯定是懂王
→ kuanju: 然後，請問2022Q3時，台灣沒有風險，Q4就有風險了嗎巴菲特是3歲小孩嗎?隔一季才發現有風險?
他隨便找個理由講講，結果一堆人在那邊認真解讀22F 03/30 21:55
推 junior020486: 其實沒事，之前大家講台積電都幫外資打工，外資持股75%，現在台積電跟鴻海這些好公司外資賣出來，又說外資倒出來怎麼樣怎麼樣
講戰爭風險我覺得也很好笑，真的戰爭風險，會看到無量跌停啦
外資不賣》台積電都幫外資打工
外資賣》有戰爭風險
外資：我就是因為台股太貴，要調整比例，整個新興市場基金不只台股市場，就像八大長老買綠賣紅一樣甚至也會因為聯準會貨幣政策調整債券跟股票的比例如果認同台積電的基本面，就是逐步建倉，管外資買賣幹嘛？
何況很多長線外資，台積電都持有多久了，如果散戶們能有那些長線外資的耐心，現在也賺翻了25F 03/30 22:17
※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/30/2026 22:26:41
→ junior020486: 現在外資台積電還有70.85%，一堆人緊張成那樣39F 03/30 22:27

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