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作者 jacknavarra (阿姆羅)
標題 [新聞] 外資狂賣美債 ! 持有比例創30年最低 外媒
時間 Sat Apr  4 02:19:26 2026

原文標題 :

外資狂賣美債 ! 持有比例創30年最低 外媒曝「還沒到下限」

原文連結：

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5391948
外資狂賣美債 ! 持有比例創30年最低 外媒曝「還沒到下限」 - 自由財經
[圖]
〔財經頻道／綜合報導〕外國投資人持有美國國債的比例已降至32.4%，創下1997年以來最低水準，而且下滑趨勢仍未見底。這不只是短期資金流動，而是長達十多年的結構性轉變，如今在地緣政治與能源衝擊的 ...

 

發布時間：

2026/04/03 12:38

記者署名：

〔財經頻道／綜合報導〕

原文內容：

外國投資人持有美國國債的比例已降至32.4%，創下1997年以來最低水準，而且下滑趨勢
仍未見底。這不只是短期資金流動，而是長達十多年的結構性轉變，如今在地緣政治與能
源衝擊的催化下，正逐步演變為市場最敏感的壓力點。曾經支撐美國低成本融資的外資買
盤，正在悄然退場。


根據報導，在全球金融危機最嚴重時期，外國投資者持有超過50%的未償美國公債。但隨
著全球外匯儲備多元化、地緣政治摩擦升溫，以及美債市場規模自2012年以來膨脹超過3
倍，外資需求始終未能同步跟上，導致持有比重持續下滑。

這樣的變化對利率的影響並不小。摩根大通估算，外資持有占GDP比重每下降1個百分點、
約3000億美元（約新台幣9.58兆元），將推升美債殖利率超過33個基點。換言之，從高點
至今超過20個百分點的下滑，早在伊朗戰爭爆發前，就已對美國借貸成本形成持續性上漲
壓力。


數據顯示，近期資金流向也出現結構性轉變，外資在2025年第4季減持563億美元（約新台
幣近1.8兆元）的長天期公債，同時增持318億美元（約新台幣1兆元）的短期國庫券，使
T-bill持有規模升至歷史新高的1.45兆美元（約新台幣46.3兆元）。


分析師指出，這顯示外資並未全面撤出，而很明顯縮短存續期間，以降低對美國長期財政
風險的曝險。

值得注意的是，美國財政部也越來越依賴短天期融資。2026年4週期國庫券每次標售規模
平均達1010億美元（約新台幣3.2兆元），遠高於10年前的470億美元（約新台幣1.5兆元
）。當短債需要不斷展期，一旦遇到通膨、信用或地緣政治衝擊，將迅速放大為整體借貸
成本的上升壓力。


主要持有國的變化同樣值得關注。中國持有規模自2022年跌破1兆美元（約新台幣31.9兆
元）後持續下滑，至2025年12月僅剩6835億美元（約新台幣21.8兆元），不到2013至2014
年高峰的一半。日本雖仍為美債最大持有國，但隨著本國利率上升，其持有量也出現下滑
。


據報導，許多官方部門一直在轉向持有黃金。數據顯示，各國央行的黃金持有量在2025年
9月首次超過外國官方國債持有總量，到2026年1月將達到5.1兆美元（約新台幣163兆元）
；其中，中國、俄羅斯和土耳其位居前列。


但一直身為黃金大買家的土耳其，卻在2月27日過後的幾週內，不但大舉賣出黃金儲備，
同時也賣掉約220億美元（約新台幣7032億元）的外國政府債券。分析師表示，其中大部
分可能是美國國債。


外媒指出，裂痕其實早已出現。根據2026年1月的TIC數據顯示，外資私人部門已提前出現
761億美元（約新台幣2.4兆元）淨流出，而官方部門仍維持511億美元（約新台幣1.6兆元
）淨流入，顯示私人資本的撤退早於戰爭爆發，且動能正在加速


心得/評論：

美國的國債到今年初已經超過 39兆美元，按照現在的利率

一年要繳出去的利息超過 1 兆美元，已經超越美國國防支出

在伊朗戰爭爆發之前，大家關注的是川普要收關稅帶回製造業

要求聯準會降息讓美國國債喘口氣


聯準會主席鮑爾不聽話降息就被川普幹譙威脅

換來一個新主席，理應要識相的降息配合

但是伊朗戰爭開打，大砲一響 黃金萬兩

油價失控 軍費支出不斷上升

這下到底要如何控制國債這頭巨獸，堵上那永不飽足的利息胃口？


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※ 作者: jacknavarra 2026-04-04 02:19:26
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→ CYL009: 簡單 叫國內的買美債一起負擔www1F 04/04 02:22
推 dickey2: 川普只怕這個2F 04/04 02:25
推 chocoball: 很簡單 要中東王爺買無息美債 不然就制裁3F 04/04 02:26
推 LipaCat5566: 殖利率越來越香 棄股買債！4F 04/04 02:35
推 JohnLackey: 美債就是廢紙 寧願買高股息
留給美國人自己買吧5F 04/04 02:38
推 sova0809: 利率還不錯 但怕的是現在大家都籌錢買原物料跟武器搞不好還會繼續賣美債換現金7F 04/04 02:40
→ stanleyplus: 這就足以引爆股災9F 04/04 02:51
推 flare321: 哲哲美債還有嗎，很久沒看他影片了10F 04/04 03:04
→ a79111010: 那個利率現在被原物料通膨吊打11F 04/04 03:08
推 direct: 畢竟美國要發行更多美債了12F 04/04 03:14
推 a58805082: 台灣人接的好開心13F 04/04 03:18
推 koj: 哲哲跟川普大獲全勝了14F 04/04 03:42
推 askker: 要好好學中國如何賴帳15F 04/04 05:15
推 yuan0119: 債蛙人人喊打16F 04/04 06:15
推 bb10181128: 大家都要變現搶石油天然氣17F 04/04 06:22
推 Timberlake: 台灣數一數二大債主欸
呆灣又重傷18F 04/04 06:48
推 PeaceBoy: 給我下去 爽20F 04/04 06:53
→ mystage: 其實真的不用賴帳，美國付得起。只是收的利息總額要折算成特別關稅捐，回捐給美國財政部。不然就拿油田或國內資源來抵21F 04/04 07:20
→ CYL009: 舒服 不賣美債等著被美國拿捏 當然賣掉24F 04/04 07:21
推 oldntu: 台灣能幫忙25F 04/04 07:35
推 justiceyes: 只好訴諸愛國運動，美國人自己買。啊，對了，還有呆丸can help26F 04/04 07:43
噓 yeswecan: 看了推文 應該87%都是美籍台灣人
生活圈在TW  心向著USA28F 04/04 07:52
→ zzzzzlss: 反觀某小島30F 04/04 07:57
→ offstage: 土耳其的那筆交易其實比較像抵押借款，未來他會
再買回那筆黃金。
美債預計120天就會突破40兆，然後越來越快。
你以為美國付得起，其實他只付得起利息，你要他的息，他要你的本。31F 04/04 08:02

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