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標題 [新聞] Fed傳聲筒：無論是否達停火協議 「降息」
時間 Thu Apr 9 09:31:21 2026
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標題 [新聞] Fed傳聲筒：無論是否達停火協議 「降息」
時間 Thu Apr 9 09:31:21 2026
Fed傳聲筒：無論是否達停火協議 「降息」前景已轉趨黯淡
https://news.cnyes.com/news/id/6412482
Fed傳聲筒：無論是否達停火協議 「降息」前景已轉趨黯淡 | 鉅亨網 - 國際政經 市場公認「聯準會傳聲筒」的《華爾街日報》(WSJ) 記者 Nick Timiraos 週三 (8 日) 撰文指出，停火反而降低經濟急速下行的風險，使「降息必要性」下降，但同時保留通膨壓力，形成對政策更不利的組合 ...
鉅亨網編譯羅昀玫
2026-04-09 09:16
市場公認「聯準會傳聲筒」的《華爾街日報》(WSJ) 記者 Nick Timiraos 週三 (8 日)
撰文指出，即使美國與伊朗達成停火，聯準會 (Fed) 的降息前景仍未因此明朗，反而在
通膨壓力未解下，降息時點恐再延後。
撰文指出，即使美國與伊朗達成停火，聯準會 (Fed) 的降息前景仍未因此明朗，反而在
通膨壓力未解下，降息時點恐再延後。
根據聯準會 3 月會議紀錄，官員對通膨回落至 2% 目標的進度轉趨保守，顯示政策方向
仍偏向觀望。
報導指出，這並非單純受到中東戰事影響，而是通膨降溫停滯與經濟韌性並存，使降息條
件變得更加嚴苛。
聯準會在 3 月會議中將利率維持在 3.5% 至 3.75% 區間，為連續第二次按兵不動。此前
在 2025 年底，聯準會曾連續三度降息，但目前政策基調已明顯轉為審慎。
會議紀錄顯示，多數官員認為通膨降溫速度可能放緩，背後主要有三大因素：關稅對商品
價格的影響持續時間超出預期、能源價格上升逐步傳導至核心通膨，以及長期高通膨環境
可能改變企業與消費者的定價行為。
價格的影響持續時間超出預期、能源價格上升逐步傳導至核心通膨，以及長期高通膨環境
可能改變企業與消費者的定價行為。
Timiraos 在報導中指出，原本市場預期若戰事升溫導致經濟轉弱，將成為聯準會重啟降
息的理由。然而，停火反而降低經濟急速下行的風險，使「降息必要性」下降，但同時保
留通膨壓力，形成對政策更不利的組合。
息的理由。然而，停火反而降低經濟急速下行的風險，使「降息必要性」下降，但同時保
留通膨壓力，形成對政策更不利的組合。
換句話說，市場正在從「衰退風險」轉向「通膨黏著」，這也是聯準會目前最棘手的情境
。
經濟顧問公司 Evenflow Macro 管理合夥人 Marc Sumerlin 表示，在需求未明顯降溫的
情況下，價格壓力仍可能持續，這將提高通膨風險，而非降低。
停火也讓金融市場情緒明顯改善，股市反彈、金融條件轉趨寬鬆，這在聯準會眼中反而可
能延後降息時機，因為過度寬鬆的市場環境可能再次推升通膨。
會議紀錄亦透露，儘管多數官員仍預期今年可能至少降息一次，但前提是通膨必須重新回
到下降軌道。已有部分官員開始延後對降息時點的判斷，顯示內部立場正在轉變。
更值得注意的是，相較 1 月會議，支持取消降息措辭的官員人數增加，意味若通膨持續
高於目標，聯準會甚至不排除重新討論升息的可能性。
聯準會主席鮑爾先前也指出，當前經濟正面臨近年第四次供給衝擊，包括疫情、俄烏戰爭
與關稅政策後，再度受到能源與地緣政治影響。他警告，連續性的衝擊可能削弱市場對通
膨回落的信心，而這種預期一旦改變，將進一步推升實際通膨。
與關稅政策後，再度受到能源與地緣政治影響。他警告，連續性的衝擊可能削弱市場對通
膨回落的信心，而這種預期一旦改變，將進一步推升實際通膨。
Timiraos 也引述觀點指出，即使停火成立，能源價格未必回到戰前水準。
荷姆茲海峽的「脆弱性」已被市場重新定價，加上伊朗有誘因維持較高油價，以支撐財政
與地緣影響力，未來能源成本仍可能維持偏高。
聖路易聯準銀行總裁穆薩列姆 (Alberto Musalem) 亦表示，即使戰事短期結束，價格上
漲的「漣漪效應」仍可能持續，受損產能恢復需要時間，這將使通膨壓力延續。
心得
中東局勢緩解 各國增補石油庫存 油價短期要回到戰前60~70元不容易
高油價產生的通膨壓力 可能造成聯準會降息的立場鬆動
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※ 作者: d8917936 2026-04-09 09:31:21
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推 : 不升不降1F 04/09 09:33
噓 : 臭鮑再過兩個月就滾蛋了 換人肯定馬上降爆2F 04/09 09:33
推 : 宅哇表示3F 04/09 09:33
推 : 大的要來了 多蛙最後的人道走廊4F 04/09 09:33
→ : 不可能降的5F 04/09 09:33
推 : 老包已經要滾了6F 04/09 09:34
→ : 川普：
川普應該找戰爭部長出來背鍋，打了一場沒意義的仗7F 04/09 09:34
川普應該找戰爭部長出來背鍋，打了一場沒意義的仗7F 04/09 09:34
推 : 要降息的先去美國加油站看一下油價9F 04/09 09:35
→ : 又不是只有老鮑決定 一堆理事看我文做決策的10F 04/09 09:36
推 : 確實 影響已產生11F 04/09 09:36
→ : 講白 誰理你們 沒料仔 呵呵12F 04/09 09:36
推 : 那不就也沒惡化？13F 04/09 09:36
推 : 債蛙：...14F 04/09 09:37
→ : 老鮑不是主席也還是理事 滾屁滾15F 04/09 09:38
→ : 反觀，台灣這麼低還不趕快降息16F 04/09 09:38
推 : 還在想降息 想太多喔17F 04/09 09:38
推 : 不升就要偷笑了 還想降息喔?18F 04/09 09:39
→ : 美債要套幾年？？？19F 04/09 09:39
推 : 老川一直想降息、又一直在搞事20F 04/09 09:45
→ : 現在就很像黑道老大和底下小弟什麼都要21F 04/09 09:49
推 : 債蛙一棒打死.....22F 04/09 09:51
推 : 本來就是，就算停戰很多油氣設施也無法立即生產，央行預估全年油價均價85，比戰前會高了20%..23F 04/09 09:51
推 : 降息跟美債完全沒影響啦25F 04/09 09:51
→ : 債蛙！一起！強大！
我不僅不賣！甚至還要加碼！26F 04/09 09:51
我不僅不賣！甚至還要加碼！26F 04/09 09:51
推 : 沒升息就不錯了，還想要降28F 04/09 09:54
推 : 要換老大了沒差29F 04/09 09:55
推 : 可以學台灣變相qe 補貼油價呀30F 04/09 09:59
→ : 前景黯淡就是該降息刺激 噴31F 04/09 10:02
→ : 債蛙還有呼吸嗎32F 04/09 10:05
→ : 哈哈33F 04/09 10:06
→ : 檯面上的只是打下手34F 04/09 10:08
推 : 鮑爾加油35F 04/09 10:10
推 : 新的好像更鷹捏 只是他可能比較能跟政府合作36F 04/09 10:13
→ : 99TLT37F 04/09 10:28
噓 : 本來就不會降市場先一直幻想今年會繼續降 再來崩潰完了不降息
華爾街這招玩不膩喔38F 04/09 10:31
華爾街這招玩不膩喔38F 04/09 10:31
→ : 看到這新聞我就放心了 代表準備降息41F 04/09 10:33
推 : 現在的油價我不信會降息42F 04/09 10:34
推 : 債蛙:咕嚕咕嚕咕嚕43F 04/09 10:35
推 : 降個屁 錢已經太多了44F 04/09 10:37
→ : 高油價 不會降了45F 04/09 10:38
推 : 川普自己把油價搞成這樣還想降？46F 04/09 10:48
推 : 真的是降息個屁，整體在幻想fed要降息是川粉嗎XD47F 04/09 10:48
推 : 我認識一個買1.7E美債的還在套48F 04/09 10:49
推 : 蒸丸49F 04/09 11:00
→ : 債蛙團結50F 04/09 11:01
推 : 看川粉之前反智言論too late 笑死51F 04/09 11:03
推 : 憨川一人毀全黨 共和黨至少四年爬不起來52F 04/09 11:03
噓 : 上次不是有新聞 還被川普調查時 老鮑會延後交接??我覺得繼續當不錯耶 才有劇情可以看53F 04/09 11:04
→ : 沒有這場戰爭 美國早就降息了55F 04/09 11:05
推 : 油成了這個狀況沒升息要偷笑啦56F 04/09 11:07
→ : 鮑爾官司結束前要賴著不走
民主黨會在國會搞下一任上不了57F 04/09 11:09
民主黨會在國會搞下一任上不了57F 04/09 11:09
推 : 這波債蛙嘴巴上說穩穩領息 實際上是希望降息爆噴59F 04/09 11:14
→ : 升個息吧60F 04/09 11:15
→ : 自從老鮑要下台，他內線就斷了
新主席會找新傳聲筒，一律說降息61F 04/09 11:16
新主席會找新傳聲筒，一律說降息61F 04/09 11:16
推 : 川普你看看你63F 04/09 11:25
→ : 川寶你看看你64F 04/09 12:15
推 : 還好我債2M上個月先跳船了65F 04/09 12:18
推 : 新主席要上任也要國會同意 但國會現在挺老鮑耶66F 04/09 12:41
推 : 那就明年再降吧67F 04/09 12:43
推 : 你問過川皇了嗎68F 04/09 12:52
推 : 債蛙：閉嘴啦QQ69F 04/09 13:10
噓 : 川狗如果又在那邊咬老鮑，先咬自己蛤，北七70F 04/09 13:20
推 : 在那邊江西拿 何必呢 領利息兼當莊家71F 04/09 13:51
→ : 債蛙 咕嚕咕嚕~~~~72F 04/09 13:58
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