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標題 Re: [心得] 財報季對美股大盤的影響
時間 Sun Apr 19 17:01:05 2026
作者
標題 Re: [心得] 財報季對美股大盤的影響
時間 Sun Apr 19 17:01:05 2026
※ 引述《ab18282099 (poppopjack)》之銘言：
: 分享一下最近在數據上觀察到的一個有趣現象。
: 最近如果同時把標普 500跟軟體板塊（IGV）的週線圖疊在一起看，會發現這兩者的走勢已經出現了非常顯著的背離。
: 指數現在還在 7100 點的高位震盪，看起來甚至還想挑戰新高；但另一邊，代表科技成長動能的 IGV 卻已經先修正了一大截，水位甚至退回到 2024 年初的起點。這種「大盤強、軟體弱」的現象，在量化分析的角度來看，其實是一個值得大家拿出來討論的信號。
: 會有這樣的脫節，最直觀的解釋大概是市場對 AI 的看法變了。去年大家是在買未來的想像，覺得軟體公司套個 AI 就能變現；但到了 2026 年的現在，資金顯然變得現實很多。大家發現基礎設施（像是硬體、電力）的營收是實打實的，但軟體端的訂閱紅利好像還沒真的爆發。這也導致資金從這些高估值的軟體股撤出，跑去抱團那些權重更大的傳統藍籌或是能源股，才讓標普指數看起來還這麼穩健。
: 現在大家最關注的，大概就是 4 月 29 日那幾家巨頭的財報開獎。這其實不只是數字好不好的問題，更像是一場預期修正的期中考。如果 Alphabet 或微軟公佈的資本支出繼續拉高，但 AI 帶來的實質營收卻沒讓市場驚艷，那這兩年靠 AI 撐起來的估值體系可能會面臨挑戰。
: 我個人比較好奇的是，這種巨大的背離最後會怎麼收斂？通常這種脫節不會持續太久。一種情況是軟體股跌過頭了，財報開完後利空出盡帶動指數往上噴；另一種則是大家比較擔憂的，就是指數會不會撐不住，最後回過頭來向下修正，去跟已經跌下去的軟體股匯合。
: 不知道各位大大學長們怎麼看這波背離？你們覺得 4/29 之後是軟體板塊會迎來報復性反彈，還是大盤會跟上這波跌勢完成收斂？大家理性討論看看。: -----
: Sent from JPTT on my iPhone
我是槓桿歐印死多頭,
所以我的觀點永遠都是看多,
我的看法當然是看好大利多, 一片大好
至於4 月 29 日那幾家巨頭的財報開獎,
我是這樣分析的,
AI is real, AI 獲利跟變現已經開始,
最有名的例子是Anthropic 已經開始賺錢有淨利潤了,
不只今年營收超過OpenAI,
而且Anthropic 今年是有賺錢的,
不像OpenAI還在大虧,
表示有人真的在AI 有賺錢
然後,
現在AI賺最多的其實是雲CSP,
這點我是真的失算了,
我不知道這波來得這麼快,
token 需求把所有的CSP算力跟負載全部塞爆,
所有大小雲CSP這季度營收一定是賺爆,
差別在於誰賺比較多,
所以第一點,
GCP AWS Azure 在4/29財報一定大成長賺爆,
其中又以提供Anthropic算力主力的GCP AWS 賺最多
再來說CapEx,
我猜會繼續追加,
只是可能不會像上一季這麼誇張的加倍CapEx,
可能CapEx增加個10%-30%之間吧,
畢竟現在所有的CSP全都超賣全都滿載,
增加算力就是在增加印鈔機,
你不增加CapEx,
難道要看別人賺自己錯失賺錢印鈔的機會
然後是AI軟體應用層面的東西,
我覺得大部分七巨頭都不錯,
AI硬體的部分,
蘋果電腦賣爆, NVDA GPU也是賣得不錯,
七巨頭"大部分"在AI潮流持續看好, 獲利持續成長
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 76.103.225.6 (美國)
※ 作者: waitrop 2026-04-19 17:01:05
※ 文章代碼(AID): #1fv9dJTT (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1776589267.A.75D.html
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Re: [心得] 財報季對美股大盤的影響
04-19 17:01
05-01 10:41
05-01 12:05
推 : 槓桿etf 一起 強大1F 04/19 17:04
推 : 好2F 04/19 17:05
推 : 10倍AI槓桿3F 04/19 17:06
推 : Google 持續看好嗎4F 04/19 17:06
我自己評估, GOOG今年目標價400以上,樂觀的話, 上看5T市值
推 : 三月下跌就是加碼鏟子 NVDA TSM GOOG MSFT AMZN5F 04/19 17:09
推 : 七巨頭除了垃圾車都買一買6F 04/19 17:12
※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 04/19/2026 17:14:45推 : 狗家團結忠誠！一股不賣！7F 04/19 17:17
推 : 七巨頭最看好GOOGL MSFT 反正不要買垃圾車
垃圾車最後的結局八成是被SPACEX取代或者併了8F 04/19 17:17
垃圾車最後的結局八成是被SPACEX取代或者併了8F 04/19 17:17
推 : 老黃很早就說了 買越多賺越多 AI時代算力就是一切之前抄底了一些msfu 蠻舒服的10F 04/19 17:19
推 : Anthropic爆發就是靠你各位碼農的血換來的
AI coding需求越高 營收就越高 相關股價也越高
然後碼農的失業率也越高 嘻嘻嘻嘻12F 04/19 17:22
AI coding需求越高 營收就越高 相關股價也越高
然後碼農的失業率也越高 嘻嘻嘻嘻12F 04/19 17:22
推 : 反正失業這種事其他白領也有機會 時間早晚而已 只能先買AI對沖風險15F 04/19 17:24
→ : 碼農只是海景第一排 第二排就其它白領 別想逃17F 04/19 17:24
推 : 樓上說到重點 現在在科技公司的很多人都買AI對沖
因為公司確確實實的引起AI在裁員18F 04/19 17:25
因為公司確確實實的引起AI在裁員18F 04/19 17:25
→ : 知道要對沖的還是很少很少 要知道 碼農在白領中只佔非常小的一部份20F 04/19 17:25
→ : 不只碼農 所有的白領文書都是裁員預備軍了22F 04/19 17:26
推 : 不只科技業 金融業也是23F 04/19 17:26
→ : 最近也是一直跟親戚說 如果才初入公司的職場新鮮人千萬不要選擇辦公室文書類的工作 盡量選擇現場工作每個人都喜歡待在辦公室吹冷氣 吹著吹著就回家吹了24F 04/19 17:27
→ : 等等 你不是看空明年嗎而且是空爆？27F 04/19 17:28
我看空明年跟做多今年沒有相衝突呀!我就是看空OpenAI,
尤其是OpenAI IPO 一定對導致股市修正甚至崩盤,
就在2027年
※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 04/19/2026 17:30:14
推 : 今年買進七崩賢明年進入黃金鄉28F 04/19 17:31
→ : AI賺錢的當然是鏟子= = 鏟子包含鏟子商 鏟子生產鍊還有提供租鏟子的 =_=29F 04/19 17:32
推 : Goog amaz有回到前高 MSFT還差很遠 買MSFT31F 04/19 17:35
推 : OpenAI和SpaceX都要IPO 池子的錢不是無限多
看是一個下去還是手牽手一起 然後甲骨文也下去32F 04/19 17:35
看是一個下去還是手牽手一起 然後甲骨文也下去32F 04/19 17:35
推 : 池子的錢不是無限但池子外的錢量體大到跟無限差不多34F 04/19 17:37
→ : 認真說 這波沒家底的AI公司 去跟人家租鏟子來賺錢這35F 04/19 17:37
推 : 今年好幾個重量級要IPO 下半年高機率美股大行情36F 04/19 17:38
→ : 操作反而是對的...還沒賺到家底就去買一堆電子殘值37F 04/19 17:38
→ : 有利可圖 貨幣市場跟債券市場的資金流向風險資產 會很驚人38F 04/19 17:38
→ : 明年2027的確很有可能會是狂歡後的回檔40F 04/19 17:38
→ : 光速下降的資產 這不是個正確的經營方向= =41F 04/19 17:38
→ : 不要看太快，企業要大量裁員有個前提，他們先要有錢和設備去建構自己公司的ai系統，而且系統要訓練到夠穩定不出包。光是這點，台灣一堆企業幾年內都還做不到。況且白領除了文書工作之外，還要跑業務，拉客戶，辦活動，交際應酬，頂包背鍋……42F 04/19 17:39
→ : 不一定要大量裁員 光是人事縮編 凍結
對於初入社會的新鮮人來說就很慘了47F 04/19 17:40
對於初入社會的新鮮人來說就很慘了47F 04/19 17:40
推 : 鏟子貶值的預設有點違背事實 舊鏟子租金還在漲49F 04/19 17:41
→ : 美股今年下半年是史上最大市值IPO的一年
千億級就有好幾個 這種行情漲的機率很大50F 04/19 17:41
千億級就有好幾個 這種行情漲的機率很大50F 04/19 17:41
→ : 現在AI要使用方便的話 其實不需要建系統了= = 那是52F 04/19 17:42
→ : 我記得CRWV跟NBIS去年底就被臭花一堆錢租一下就被淘汰的東西，結果舊東西租金狂漲==53F 04/19 17:42
這就是我看錯的地方,這是我的不對,
我原本很不看好這些neocloud CSP,
因為欠太多錢借太多錢,
但是機器跟租金貶值過快,
但是這波太快也太瘋狂了,
這輩子沒看過就機器會漲價的,
從大學開始買電腦買GPU買RAM買硬碟,
這輩子沒看過硬體跟電腦沒折價還會漲價的,
看到鬼了
→ : 大企業才會需要的 中小企其實導入使用就差不多了55F 04/19 17:42
※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 04/19/2026 17:44:53推 : H100租金半年漲40% 不要再說貶值了==56F 04/19 17:43
→ : 以中小企導入的情況來看 常態人力顧用可以/2~3了..現在之所以還沒開始那是因為中小企本來就是跟風居多57F 04/19 17:44
推 : 現在是舊伺服器折舊完就印一堆鈔票的情況59F 04/19 17:44
→ : 再沒有"前人"帶領下 他們當然什麼都不會做 = =60F 04/19 17:44
推 : h100租起來貴翻....61F 04/19 17:45
→ : 目前能玩得起ai系統的，也只有本錢超厚的大企業。要真的到ai取代，人事縮編，這一步。除非ai機器人系統的門檻降到更便宜，然後又穩定，才有可能在企業界掀起廣泛的裁員潮。目前ai對一般企業來說還太貴太燒錢，還不如用勞力牛馬62F 04/19 17:46
推 : AI發展下去是一定會出現大量生產的套版系統
中小企業用套板就可以少僱很多人了67F 04/19 17:48
中小企業用套板就可以少僱很多人了67F 04/19 17:48
推 : 特斯拉的AI機器人真的成功 那連3K藍領都有危險69F 04/19 17:48
推 : 通路弘憶股之前也買了一堆H100作算力租賃70F 04/19 17:49
→ : 至於價格 大量生產 普及之後價格下降是必然的71F 04/19 17:49
推 : 想太多了，中小一堆連 e 化都沒做，還 ai zzzz72F 04/19 17:49
→ : 是真的沒想到算力缺到H100租金還會亂漲73F 04/19 17:49
推 : 中小企業可能是業務直接被大企業吃掉 不需要AI74F 04/19 17:50
→ : 反正還有幾年啦 有意識的就趕快想法對沖或轉行了完全消失是不會 但大量縮編捲化是必然的75F 04/19 17:51
→ : 呵呵 會說ai系統用套版就好 看來是真的不懂白領工作的生態77F 04/19 17:53
推 : 這波就是靠白領失業大賺79F 04/19 17:54
推 : 謝謝80F 04/19 17:59
推 : ai改變很多產業生態是肯定會了，打不贏就加入81F 04/19 17:59
推 : 但巨頭財報不是不管好壞都先跌再說嗎82F 04/19 18:04
推 : 增加Capex沒用，電力不夠，台積電現在要擴充產能也是卡在電力84F 04/19 18:04
![[圖]](https://i.ibb.co/b5VG6xxV/H100.png)
→ : 不過小納現在還是很便宜，我會再加碼QQQ系列87F 04/19 18:05
→ : AI能力呈指數及成長，人又不會88F 04/19 18:09
推 : 裸猿：我年紀越大越爛89F 04/19 18:10
推 : 亞馬遜也該噴出了吧！ 過去1年多實在沒啥漲90F 04/19 18:13
推 : 哈哈，垃圾車，真的不看好91F 04/19 18:14
推 : 狗家軍！上400！92F 04/19 18:38
推 : GG卡在電力不夠….？93F 04/19 18:45
推 : 只有龍頭會賺
法律顧問要開始卷了94F 04/19 18:47
法律顧問要開始卷了94F 04/19 18:47
推 : 中小企業有些連excel 都不太會用了還AI,不要把矽谷那套搬來台灣96F 04/19 19:00
推 : 花街就 不說了..新雲開槓爆倉… 說跌就跌 說漲就漲98F 04/19 19:01
→ : 99 GGLL99F 04/19 19:10
推 : 3、4月前停掉定期定額的qqq也上升了很多100F 04/19 19:16
推 : GG5000,GOOG 400
說真的Gemini漲價也只能吞101F 04/19 19:17
說真的Gemini漲價也只能吞101F 04/19 19:17
推 : 目前美股主要配置費半+goog，真的沒想到這波來得又快又急，想再買goog了
企業漸漸導入ai，不用可能就捲不過別人103F 04/19 19:20
企業漸漸導入ai，不用可能就捲不過別人103F 04/19 19:20
推 : 好 歐印G106F 04/19 19:23
→ : 可以跟ai公司簽約發展客服和業務107F 04/19 19:23
推 : NV300108F 04/19 20:10
推 : 低薪辦公室文書又不怕，比AI便宜的存在
高薪仔才要小心109F 04/19 20:28
高薪仔才要小心109F 04/19 20:28
→ : 高階需求總會卡在不起眼的供應鏈上
那些卡在石油黃金比特幣的遊資
還有最近幾個超大型的IPO,吸金能力都很恐怖
感覺上就是危機四伏的下半年111F 04/19 20:50
那些卡在石油黃金比特幣的遊資
還有最近幾個超大型的IPO,吸金能力都很恐怖
感覺上就是危機四伏的下半年111F 04/19 20:50
推 : 真的 AI取代有限啦 目前碼農 金融服務 大型零售
這些大企業才有本錢AI化 其他中小企吃屎吧 還沒AI化 就直接被人整組吃掉 哪有那個錢AI 以為20美訂閱我是覺得政府公務員可以先AI化了
辦個戶口 申請個文件 都要排一小時 這超容易AI的工115F 04/19 21:25
這些大企業才有本錢AI化 其他中小企吃屎吧 還沒AI化 就直接被人整組吃掉 哪有那個錢AI 以為20美訂閱我是覺得政府公務員可以先AI化了
辦個戶口 申請個文件 都要排一小時 這超容易AI的工115F 04/19 21:25
推 : 抱了半年的Nbis還好賺不少120F 04/19 21:45
→ : 你可以叫AI幫你蓋印章阿，實體的121F 04/19 22:03
→ : 白領就下去跟那些低端仔搶工作其實 別以為躲得掉....122F 04/19 22:25
推 : 加capex啥都買不到，應該是不會加太多124F 04/19 22:55
推 : 推 死多頭就對惹125F 04/19 23:23
推 : 覺得自己不會受到影響的只是還沒有輪到你而已,AI工作邊界擴張是需要時間的,然後算九供應不足也稍微拖慢邊界擴張
算力供應不足126F 04/19 23:24
算力供應不足126F 04/19 23:24
推 : 擔心工作被取代不如先擔心持股暴跌吧，算力就這麼貴是要怎麼取代廉價勞工
跟網路一樣 大範圍落地一定要經過便宜普及130F 04/20 01:09
跟網路一樣 大範圍落地一定要經過便宜普及130F 04/20 01:09
→ : AI只是還不夠普及也還沒到完全體, 時機成熟會直接133F 04/20 06:36
推 : 豪 當個死多頭134F 04/20 13:08
推 : 感謝分析135F 04/20 15:05
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