作者 dreamaker1 (蜂蜜)標題 Re: [標的] SRPT.US 疑似新藥吃死人 錯殺反彈多時間 Thu Apr 30 02:29:11 2026
最近有點看好這支 已經入一點了
以下算是整理給自己看的 很多都是問AI的 有錯請指證
我文筆太差自己打很難看 所以最後讓AI整理請多包涵
第一次發文若觸犯版規請版主刪除謝謝
一、 政策天時：FDA 進入「光速審查」時代
目前美股基因治療板塊正迎來史上最強政策紅利期。
川普政府聯手衛生部長 RFK Jr. 與 FDA 局長馬卡里（Marty Makary），
正徹底打破傳統監管僵局
「合理機制途徑」 (Plausible Mechanism) 正式執行： 自 2026 年 1 月起，FDA 審查
SOP 已修改。開發者僅需證明「生物學機制合理」即可申請 Pre-IND，大幅縮短臨床數據
累積時間。3 月已誕生首個成功核准案例。
人事大洗牌： 原本保守、曾擋下 Sarepta 藥物的 CBER 局長維奈· 普拉薩德（Vinay
Prasad）已因白宮施壓辭職。5 月預計由「親藥廠派」接手，審核門檻將大幅降低。
國際接軌： 2026 年 6 月的全球基因監管高峰會，預計推動與歐盟 EMA 的臨床數據互認
，這對全球化布局的公司是重大利多。
二、 技術地利：AI 賦能與 siRNA 的崛起
AI 炒作新板塊： 基因治療板塊在 2020-2022 年泡沫後已探底四年，目前估值回到起漲
點。AI 成功將基因研究從「數年」縮短至「數月」，提升安全性與精準度，具備下一個
AI 熱門板塊的特質。
siRNA 平台的戰略價值：
安全性與有效性： siRNA（小干擾 RNA）在提升抗肌萎縮蛋白表達上潛力巨大，且最新數
據顯示副作用（如低鎂血症）可透過補充劑有效管控，安全性風險已大幅下降。
極強營利性： siRNA 具備「多適應症開發」潛力，隨時可授權給大藥廠換取高額授權金
，是支撐估值的「三本柱」之一。
三、 個股深度：Sarepta Therapeutics (SRPT) 投資邏輯
SRPT 目前處於「利空出盡 + 嚴重超跌」的黃金坑，Forward P/S 僅 2 倍（同業為 4-8
倍），基本面已發生質變：
Elevidys 歐洲三期臨床重啟：
儘管先前遭遇 EMA 否定，但合作夥伴羅氏已於 2026 年 4 月重啟全球關鍵三期臨床。最
新三年長期數據顯示能有效減緩疾病惡化 70% 以上，為歐洲取證補齊最後拼圖。
三本柱體系成形： 擁有 PMO、基因療法、siRNA 三大引擎，營收成長路徑清晰，2026 年
有望實現獲利轉正。
2026 下半年潛在利多：
安全性測試： Cohort 8 加入 Sirolimus 測試，極大機率解決「死人事件」的疑慮，恢
復市場信心。
臨床報告： siRNA Phase 3 報告預期正面。
官司和解： 與 REGENXBIO 的專利侵權案可能以低價和解。
最後安全網： 目前股價低於機構持股成本（$100 以上）甚多，即便利多未現，在當前熱
絡的生醫收購潮中，SRPT 也是極具吸引力的溢價收購目標。
再補充幾個:
1.正統猶太關聯 Sarepta 就是猶太語(希伯來語)「精煉」與「重生/希望」
創辦人有猶太血統 持股最大機構也跟猶太關係很深
2.很有"關係" 請的到跟川普關係很深的遊說團隊、參議員 曾經有FDA局長直接推翻
底下的結論幫其護航通過審查
3.站在道德制高點
大金額資助病友協會，雙方綁在一起，當藥吃死病患FDA禁止時，罵最兇的反而是病患
及家屬，這也影響到期中選舉(病患 家屬感情訴求比較會有票)
4.目前空頭部位占30%極高 如果嘎空起來會很精彩
5.吃死人事件後 民主黨跟保險公司有提法案封殺Sarepta的作法且參議院已經通過
此同樣是已出利空 到時候極高機率被川普擋下
6.公司金錢面健康 手上現金充足+每年正的現金流
7.吃死人後公司裁掉1/3冗員及關掉較差的項目 現在體制精實很多 最近又開始新聘人
簽長約反應出管理層對未來的看好
8.去年跟arrowhead(業界老二)買下13項siRNA專利(這個應該也是有關係 才買的到)
初期成果非常棒 這個是將來的金雞母 siRNA安全性非常高且病患數多
(例如高血脂藥 是幾億人起跳的)
9.2024年DMD已正式納入美國新生兒篩檢 表示不久後就會有大量的(原本遺漏的)新增病患
10. DMD藥打入日本 2026年2月正式納入日本健保（NHI）並在日上市
這兩個感覺也是因為"有政商權力關係" 不然才剛吃死人普通來說不會這麼快
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.236.15.110 (臺灣)
※ 作者: dreamaker1 2026-04-30 02:29:11
※ 文章代碼(AID): #1fyatv19 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1777487353.A.049.html
推 ksjr: 官司低價和解的依據是? 不是二月在上訴法庭輸了嗎1F 04/30 03:02
→ dreamaker1: 法院判專利成立 接下來要判是否侵犯專利
加上專利本身是已經過期了
類似案子多半是雙方降價和解2F 04/30 03:29
※ 編輯: dreamaker1 (36.236.15.110 臺灣), 04/30/2026 05:04:27
→ ksjr: 的確是還沒判侵權與否不過除了過期的617還有另一個U.S. 11,680,274到27年才過期 gemini是跟我說和解金額推測大概是銷售額的3到10% 供餐5F 04/30 07:40
→ dreamaker1: 謝謝補充 我不知道有另一個專利官司
查起來已經過期那個可能要再1~2年才會判決
沒過期那個要2~3年
和解的場合金額大概是要求的10~20%
且推測會以分期付款的方式而避免一次性大打擊
整體來說就算要賠錢也只是扣血程度
不會影響公司基本面8F 04/30 08:04
推 sdbb: 謝謝15F 04/30 08:35
推 macetyl: 他這最大問題是accelerated approval 療效還有待驗證 至於死人只能說患者本身就是重症 然後Aav 透過iv 給劑量勢必要提高很多，會有免疫反應的問題，其中cmc 管控的空殼率要求 可能還有待技術提升16F 04/30 09:22
推 ots625: FDNA只要塞的夠，隨便讓你過20F 04/30 09:37
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