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※ 引述《waitrop (嘴砲無雙)》之銘言：
: 要是真的這麼好賺,
: 怎麼全世界就只有你ORCL能賺,

並不是

https://files.catbox.moe/riaq3l.png

每一家hyperscaler都在擴大capex
也不是只有ORCL
他的RPO暴漲，最主要還是
灌進去了OAI的星際之門
OAI就是靠他跟Azure
也不會去找AWS跟Google
問題是，星際之門又是目前預估體量最大的

: 你ORCL有什麼特別技術或什麼特別軟硬體設計嗎?

還是有，本來就是資料庫跟雲端大廠了
沒有三兩三，市占率這幾年也不會上升這麼快
他們的優勢，Ellison講的很清楚
https://files.catbox.moe/1eddul.png

: 就只是買NVDA機器放進資料中心,
: 錢就一直進來,
: 為什麼大家都不願意去賺,
: 為何別人寧願簽RPO給你五千億美金,
: 也不願意自己蓋資料中心,
: 小公司就算了,
: 為何META OpenAI MSFT GOOG不願意自己買NVDA自己用,
: 要花五千億美金給你賺?

同上，5000億基本上主要就是
奧特曼發包的，OAI就是找他一起搞

: 這就跟icrose說的有關,
: 但是必須澄清,
: ORCL沒有造價,
: 財報是完全正確的,
: 只是他少報一個部分,
: ORCL把剩余履約義務（RPO，即尚未確認的合同收入)當成未來實質收入,
: 就是很可笑的事情
: 那麼,
: ORCL有沒有也把剩餘履約義務所需的NVDA機器支出也算進去財報呢?
: 沒有,
: 因為財報不需要報"未履約"的支出

上面說法是錯的
不管是RPO還是未來Capex
其實都有透露
而且嚴格說這兩個數字本來就都不在財報裡面
都是管理層補充的數字指引
進一步說，
財報三表是沒有RPO這東西的
不過當期Capex確是實打實的記進去
這個行業，
就是先有capex, 後面才有營收
前幾年的GCP就是這樣，Google財報
看得一清二楚

: 當你覺得PRO五千億美金好棒棒的時候,
: 那麼合約的相對面就是ORCL有五千億以上可能是一兆美金以上的"未履約"的支出,
: 我覺得是爆定了,
: 華爾街應該也覺得ORCL是確定會違約了

並沒有
CDS利差是擴大很多沒錯，
不過整體利差離違約公司根本還天差地遠

: 我再把話說明白一點,
: 我不想花十億台幣在台北市大安區買豪宅,
: 但是我卻想在台北市大安區住豪宅住在周杰倫跟太子集團隔壁,
: 怎麼辦?
: 就花錢租呀!
: 我去找周杰倫跟太子集團豪宅住處的樓上或樓下房東,
: 我說我一個月花一百萬台幣或是一個月花一千萬台幣跟你租豪宅,
: 簽三年約, 這個三年約就是PRO,
: ORCL就是房東,
: META OpenAI就是房客
: 請問你買豪宅需要十億台幣, 錢哪裡來?
: 貸款跟銀行借錢呀!
: 那麼ORCL有把買房的十億台幣花費放在財報裡頭嗎?

當然會，開始投入就必須計入了
每一期目前都計入大量capex
才會搞到最近FCF很差

: 沒有,
: 他只有把未來三年的房租PRO放在財報上,
: 最多就只是把貸款每年繳的錢放在財報上,
: 但是你必須要保證房客願意用這樣的房租也願意租十年以上,
: 你才能回本,
: 你才能在這十年內有錢繳房租

我沒有買ORCL
不過這一篇指控，顯然跟事實差很多
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