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作者 標題 [新聞] 巴菲特投資的日本五大商社 獲利在兩年內
時間 Wed May 10 09:58:59 2023
原文標題：巴菲特投資的日本五大商社 獲利在兩年內翻為四倍
原文連結：https://news.cnyes.com/news/id/5172033
發布時間：2023/05/10 07:52
記者署名：鉅亨網編譯 余曉惠
原文內容：
https://reurl.cc/7RGOGl
![[圖]](https://cimg.cnyes.cool/prod/news/5172033/l/a18873e38533cc04589f38b6d5f35279.jpg)
「股神」巴菲特投資的日本五大商社，在 3 月底止的 2022 會計年度淨利總和為 4.2 兆
日元 (311 億美元)，是他兩年前投資的四倍以上。然而，五大商社都預測本年度獲利將
因商品跌價而下滑，並面臨建立可持續商業模式的挑戰，包括綠能、數位化。
日元 (311 億美元)，是他兩年前投資的四倍以上。然而，五大商社都預測本年度獲利將
因商品跌價而下滑，並面臨建立可持續商業模式的挑戰，包括綠能、數位化。
日經亞洲 (Nikkei Asia) 報導，五大商社裡，除了伊藤忠以外，其餘四家 (三菱商事、
三井物產、住友商事、丸紅) 的淨利都創新高。過去兩年，五大商社淨利膨脹到原本的
4.3 倍高。
五大商社中最大的三菱商事周二公布，3 月 31 日結束的 2022 年度獲利年增 26%，達到
破紀錄的 1.18 兆日元。住友商事去年度淨利上揚 22% 至 5651 億日元。
伊藤忠商事同日公布去年度獲利 8005 億日元，略低於前年，但仍保持在歷史高點附近，
不計一次性盈虧的核心獲利連續第二年超越紀錄。
巴菲特在 2022 年 8 月首度披露已買進五大商社持股，帶動這些企業股價飆漲，漲幅介
在 80% 到 230%，遠超過巴菲特長期持有的蘋果 (AAPL-US) 或可口可樂 (KO-US)。
巴菲特上周六在年度股東大會中向投資人重申，仍有加碼五大商社的空間，還說他「期待
」與這些企業展開業務合作。
https://reurl.cc/Ge879d
![[圖]](https://cimg.cnyes.cool/prod/news/5172033/l/dea36deed8dfae77ad39abe717a16884.jpg)
巴菲特的投資策略是找出持續保有競爭力的公司，以低價買進並長期持股票，以獲取報酬
。在波克夏的持股當中，蘋果和可口可樂屬於有獨到競爭力的公司，西方石油 (OXY-US)
的競爭力則是另一種，享有來自消費者穩定需求的商業模式。
。在波克夏的持股當中，蘋果和可口可樂屬於有獨到競爭力的公司，西方石油 (OXY-US)
的競爭力則是另一種，享有來自消費者穩定需求的商業模式。
五大商社目前的業務涵蓋天然資源及能源等上游業務，以及食品和醫療保健等下游業務，
都是需求穩定的產業，他們也經常檢視競爭力，必要時汰換資產，因此被巴菲特相中。
經營模式挑戰
但五大商社業務都得要看大宗商品的臉色，容易受到市場波動影響，因此，如何打造可持
續的商業模式、擴展減碳和數位能力是當務之急。
隨著大宗商品漲勢在疫情後消退、翻轉，五大商社預測今年度獲利將下滑。三菱商事預測
將驟降 22% 至 9200 億日元，伊藤忠商事預測下滑 3% 至 7800 億日元，住友預估減少
15% 至 4800 億日元。
將驟降 22% 至 9200 億日元，伊藤忠商事預測下滑 3% 至 7800 億日元，住友預估減少
15% 至 4800 億日元。
三菱商事已宣布，2030 年度以前，將為減碳業務投入 2 兆日元，包含去年度已投資的
3000 億日元。該公司另在海內外開發離岸風力發電廠，獲利如何有待觀察。
伊藤忠投資數位化，非自然資源事業的獲利兩年成長一倍，去年度達到 6000 億日元。
日經指出，雖然巴菲特偏好長期投資，但若判斷公司前景改變，也會快速賣出，例如最近
買進台積電一季過後，就把持股大砍 90%。他上周大讚台積電 (2330-TW) 是「了不起的
公司」，但投資日本比台灣讓他更自在一些。
買進台積電一季過後，就把持股大砍 90%。他上周大讚台積電 (2330-TW) 是「了不起的
公司」，但投資日本比台灣讓他更自在一些。
巴菲特也關注資本效率，包括股東回報、股東權益報酬率 (ROE) 等指標，而五大商社今
年度都有提高股東回報的計畫。
三菱商事周二宣布，今年買回多達 3000 億日元或 6% 已發行股票，規模創紀錄，住友和
丸紅也宣布新的庫藏股計畫。伊藤忠本年度配息提高 20 日元，總共將發放 160 日元股
利，三井也加發 10 日元，增為 150 日元，而且將逐漸提高，在 2026 年 3 月結束前不
會下降。
丸紅也宣布新的庫藏股計畫。伊藤忠本年度配息提高 20 日元，總共將發放 160 日元股
利，三井也加發 10 日元，增為 150 日元，而且將逐漸提高，在 2026 年 3 月結束前不
會下降。
此外，三井已把 ROE 從 2020 年度的 8% 提高到 18.9%，三菱商事也從 3.2% 提高到
15.8%，伊藤忠商事從 12.7% 提升到 17.8%。
SMBC 日興證券資深分析師 Akira Morimoto 說：「五大商社去年度強勁的表現，絕大部
分由外部因素驅動，對他們來說，如何削減不獲利的事業、保持高 ROE 將至關重要。」
分由外部因素驅動，對他們來說，如何削減不獲利的事業、保持高 ROE 將至關重要。」
法國 Comgest 資產管理公司分析師 Richard Kaye 說，投資人通常認為商社類股受市場
波動影響巨大，很難想像五年後的獲利前景。對此三井物產總裁 Kenichi Hori 說，：「
讓投資人了解我們的成長前景，是非常重要的。」
波動影響巨大，很難想像五年後的獲利前景。對此三井物產總裁 Kenichi Hori 說，：「
讓投資人了解我們的成長前景，是非常重要的。」
心得/評論：
2年400%+
有點東西
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※ 作者: Bronze5god 2023-05-10 09:58:59
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推 : 難怪不要台積電1F 05/10 09:59
推 : 股神就是這麼強2F 05/10 09:59
→ : 日幣大貶+獲利 好爽3F 05/10 10:01
推 : 老巴又贏了4F 05/10 10:03
→ : 心得要超過30字5F 05/10 10:03
→ : 好猛6F 05/10 10:05
推 : 台積ROE 30%被當垃圾一樣7F 05/10 10:06
→ : 老巴：你台積電有辦法四倍？8F 05/10 10:06
推 : 反觀9F 05/10 10:08
→ : 這裡繼續說日本衰退30年 GDP被台灣超越10F 05/10 10:10
推 : 真的太強了......11F 05/10 10:11
→ : 神就是神 資金部位這麼大還400%12F 05/10 10:12
推 : 話說這幾間主要產業是什麼？主要成長的業務13F 05/10 10:13
推 : 難怪不要比亞迪14F 05/10 10:13
→ : 複委託買日股 有什麼要注意的嗎15F 05/10 10:16
推 : 我重壓了伊藤忠16F 05/10 10:18
推 : 現在發新聞是不是想出貨17F 05/10 10:18
推 : 我壓Cover18F 05/10 10:18
→ : 不太會是出貨 巴菲特把他接班人greg abel帶去日本19F 05/10 10:23
→ : 說介紹給日本方 以後大家還要合作 共事幾十年 波克
→ : 夏把日方當長期戰略夥伴看待了
→ : 說介紹給日本方 以後大家還要合作 共事幾十年 波克
→ : 夏把日方當長期戰略夥伴看待了
→ : 三星就是學這些商社 包山包海一堆轉投資22F 05/10 10:23
推 : 有買就有賣23F 05/10 10:23
推 : 難怪不要不良品台雞電24F 05/10 10:24
→ : 日本經濟就是綁在這些商社 而且都有銀行支撐 金流25F 05/10 10:24
→ : 穩到不行
→ : 穩到不行
→ : 現在上車 商會股pe大概5點幾到8倍 車上還有點位子27F 05/10 10:25
推 : 可問一個問題嗎 中國 有類似地位的股票嗎
推 : 可問一個問題嗎 中國 有類似地位的股票嗎
→ : cover賺比較快 明天財報開就200029F 05/10 10:31
推 : 套利30F 05/10 10:32
推 : 嘲笑老人的都躲廁所了31F 05/10 10:35
推 : 扯32F 05/10 10:36
推 : 巴菲特會買cover嗎?? 潛力公司我重壓cover老巴快跟33F 05/10 10:39
推 : 日本未來在亞洲科技業的地位會大幅提升 老巴又壓對34F 05/10 10:39
→ : 了
→ : 了
噓 : 上面居然有人不知道這幾間是做什麼的36F 05/10 10:42
→ : 你如果知道日本 就應該要知道這些公司
→ : 你如果知道日本 就應該要知道這些公司
推 : 基期是用2020算嗎38F 05/10 10:48
→ : 賠錢的都不會報，跟一般投資人炫耀心理一樣39F 05/10 10:50
推 : 借便宜日幣買日股 how to lose40F 05/10 10:55
推 : 股利就是屌打阿41F 05/10 10:55
推 : 這裡一堆少年股神說老巴時代早過了42F 05/10 10:55
推 : 巴業業：韭菜快來幫我拉43F 05/10 10:56
推 : 影視文創業老巴不可能買吧，利基是啥都不知道44F 05/10 10:56
→ : 日本商社記得是甚麼都做，從食品到重工無所不包的
→ : 超大綜合企業
→ : 日本商社記得是甚麼都做，從食品到重工無所不包的
→ : 超大綜合企業
推 : 狠人47F 05/10 10:59
推 : 話說老巴投資日本有花波克夏自己的錢嗎？ 還是全部48F 05/10 11:17
→ : 都是發債0.幾%利息就薛到這一大票的？
→ : 都是發債0.幾%利息就薛到這一大票的？
推 : 嗯 空爛臺GG50F 05/10 11:20
推 : 爽耶 借一堆日圓買日股 然後漲翻51F 05/10 11:23
推 : 日本債是近期發的 之前動用波克夏本金現金52F 05/10 11:26
→ : 日本借貸 簡單嗎 之前有搞外匯的朋友借日幣賺美利
→ : 但我不懂怎麼借
→ : 日本借貸 簡單嗎 之前有搞外匯的朋友借日幣賺美利
→ : 但我不懂怎麼借
→ : 老巴就是發日圓債去買五大商社啊55F 05/10 11:36
噓 : 老巴有夠鬼… 左手借便宜日圓 右手賺400%56F 05/10 11:36
→ : 女韭神 ㄏㄏ
→ : 女韭神 ㄏㄏ
→ : 老巴發了四次日圓債, 總共9140億日圓58F 05/10 11:37
→ : 光匯差就賺20%
→ : 股價大概賺150%
→ : 光匯差就賺20%
→ : 股價大概賺150%
推 : 股神寶刀未老61F 05/10 11:53
推 : 日央只要繼續無限量印錢這種套利真的很穩62F 05/10 12:01
→ : 當初被少年幣神嘲笑過氣的老人63F 05/10 12:10
推 : 台灣有日股ETF嗎64F 05/10 12:13
推 : 是公司淨利4倍以上 不是他投資的部位吧65F 05/10 12:18
噓 : 過氣老頭 2年才4倍 股版這邊隨便一個人一天就3% 半66F 05/10 12:21
→ : 年就4倍了
→ : 年就4倍了
推 : 看老師不如看老巴68F 05/10 12:29
推 : 美國要重新扶持了日本幹中共了還有人不知道嗎69F 05/10 12:41
推 : 難怪不要台積電70F 05/10 12:54
推 : 只要日本繼續印錢 老巴就會長期合作71F 05/10 12:57
推 : 翻譯：印鈔機還沒關真好賺72F 05/10 13:19
推 : 薑是老的辣73F 05/10 13:39
推 : 老巴看出台積變成地緣政治的棋子 只是不說破
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