※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2025-11-26 23:30:46
看板 Stock
作者 標題 [新聞] 主流行情仍是記憶體！大摩：供應全線告
時間 Wed Nov 26 12:23:26 2025
原文標題：
主流行情仍是記憶體！大摩：供應全線告急 除華邦電、南亞科 外資也挺他
原文連結：
https://www.ctee.com.tw/news/20251126700063-439901
※網址超過一行過長請用縮網址工具
發布時間：
2025.11.26
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名：
工商時報 楊淨淳
※原文無記載者得留空
原文內容：
記憶體族群為下半年以來盤面焦點，雖然先前歷經一波修正，但在記憶體報價持續走揚、供
給端仍舊緊縮的背景下，外資再度站台看多。摩根士丹利指出，無論DDR4、DDR5或NAND，市
場供需皆存在巨大缺口，激勵相關概念股25日全面帶量反彈，資金強勢回流，記憶體族群重
現奪回主流的企圖心。
給端仍舊緊縮的背景下，外資再度站台看多。摩根士丹利指出，無論DDR4、DDR5或NAND，市
場供需皆存在巨大缺口，激勵相關概念股25日全面帶量反彈，資金強勢回流，記憶體族群重
現奪回主流的企圖心。
盤面上，華邦電、南亞科、力積電聯袂走強，不僅全數帶量上攻，更包辦25日台股成交量的
前三強；群聯盤中一度亮燈漲停，成為資金追捧的焦點，顯示市場對記憶體回升行情仍抱持
高度期待。
前三強；群聯盤中一度亮燈漲停，成為資金追捧的焦點，顯示市場對記憶體回升行情仍抱持
高度期待。
摩根士丹利指出，預期南亞科未來幾季在產品組合優化與定價提升的帶動下，營收將呈現強
勁年增成長的態勢。DDR4方面，由於客戶需求明顯升溫，公司已將部分DDR3產能轉至DDR4，
並預期2026年DDR4供給將非常吃緊。消費性電子仍是DDR4主要應用的終端市場，而PC與伺服
器客戶則加速轉進DDR5。
勁年增成長的態勢。DDR4方面，由於客戶需求明顯升溫，公司已將部分DDR3產能轉至DDR4，
並預期2026年DDR4供給將非常吃緊。消費性電子仍是DDR4主要應用的終端市場，而PC與伺服
器客戶則加速轉進DDR5。
目前DDR5已占南亞科整體出貨的1成，在全球供應持續偏緊的情況下，客戶需求仍不斷增加
。在庫存有限的情況下，客戶已普遍接受價格上漲。此外，南亞科新廠預計2027年首季才會
開始導入設備、第四季量產，將鎖定DDR5、DDR6、WoW與客製化解決方案。
。在庫存有限的情況下，客戶已普遍接受價格上漲。此外，南亞科新廠預計2027年首季才會
開始導入設備、第四季量產，將鎖定DDR5、DDR6、WoW與客製化解決方案。
大摩預期，南亞科2026年預估 P／B（股價淨值比）可達2.9倍，高於2015年以來平均水準，
隨主要記憶體大廠陸續退出DDR4市場，未來供給驅動的上行周期可望使南亞科成為受惠者，
有助緩解長鑫存儲（CXMT）帶來的競爭壓力。
隨主要記憶體大廠陸續退出DDR4市場，未來供給驅動的上行周期可望使南亞科成為受惠者，
有助緩解長鑫存儲（CXMT）帶來的競爭壓力。
此外，NAND市場也同樣供不應求。大摩指出，目前NAND原廠幾乎每周調漲價格，且沒有供應
商願意擴產，供需缺口巨大。而群聯認為，受惠長期與原廠維持穩固的合作關係，提供多元
化與客製化的解決方案，因此，公司有信心能夠從NAND原料供應商獲得產能支持。
商願意擴產，供需缺口巨大。而群聯認為，受惠長期與原廠維持穩固的合作關係，提供多元
化與客製化的解決方案，因此，公司有信心能夠從NAND原料供應商獲得產能支持。
面對前所未有的強勁需求，群聯認為，該公司未來毛利率可望輕鬆突破過去24％～30％的歷
史水準，且預估2026年在客戶端SSD、車用等全球市占率將有機會倍增。
心得/評論：
急了！大摩指出供應全面告急，呼籲大家要有信心，但股價受到鎧俠大股東出脫套現而大跌
12%，台股記憶體也跟著受累
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.151.193 (臺灣)
※ 作者: IzumiKonata 2025-11-26 12:23:26
※ 文章代碼(AID): #1f9e314Y (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1764131009.A.122.html
推 : 多急？1F 11/26 12:23
推 : 出貨告急。還沒出貨完2F 11/26 12:24
→ : 股票出貨也全面告急3F 11/26 12:24
→ : 大摩有便宜給你撿^^4F 11/26 12:24
推 : 一樓菇菇5F 11/26 12:24
![[圖]](https://i.imgur.com/mWiRuiK.jpeg)
噓 : 急7F 11/26 12:24
![[圖]](https://i.meee.com.tw/o5W3YH6.gif)
![[圖]](https://i.meee.com.tw/gQsy2g4.gif)
推 : 出貨文 記憶卡蛙快逃10F 11/26 12:25
推 : 外資不能買太多軍工股QQ11F 11/26 12:25
→ : 讀心神探 vs 黑武士 誰會贏呢XD12F 11/26 12:25
推 : 怎麼股價一直跟新聞相反啦13F 11/26 12:25
推 : 穩了14F 11/26 12:25
推 : 好急，好急，大摩寶寶無敵急15F 11/26 12:25
→ : 左線預備，右線預備，全線預備，開始射擊。16F 11/26 12:26
推 : 急了17F 11/26 12:26
→ : 不弄死不可耶大摩18F 11/26 12:26
推 : 全線預備 開始出貨19F 11/26 12:26
推 : 對 急了 真的急了20F 11/26 12:26
![[圖]](https://i.imgur.com/IUv5G10.jpeg)
噓 : 大摩可以黑單了22F 11/26 12:26
推 : 大摩急了23F 11/26 12:26
推 : 好喔24F 11/26 12:27
推 : 快被推文笑死25F 11/26 12:27
噓 : 自己拉高ㄚ 別老是要人抬26F 11/26 12:27
推 : 急了27F 11/26 12:27
![[圖]](https://i.imgur.com/XUi6iMt.jpeg)
推 : 沒事沒事，牙科離月線還有至少兩天可以撐29F 11/26 12:27
→ : 翻譯：我還沒出完貨30F 11/26 12:27
推 : 我剩10章了 有種再拉回150阿31F 11/26 12:28
推 : 出貨文32F 11/26 12:28
噓 : 出貨告急 你各位不買我怎麼出貨 快買啊!33F 11/26 12:28
推 : 記憶體只能買三星電子34F 11/26 12:28
推 : 好慘，記憶卡娃被倒爛35F 11/26 12:29
→ : 沒人接盤的樣子36F 11/26 12:29
推 : 看台廠 要不要壓注 擴廠加產能賺這波啊 反正沒HBM賺37F 11/26 12:29
→ : 不要再吹了…是多怕沒有人知道38F 11/26 12:29
→ : DDR4-5應該做的出來吧 6不期待39F 11/26 12:30
→ : 急惹40F 11/26 12:30
噓 : 大摩到底套多少，笑死41F 11/26 12:30
推 : 出貨文42F 11/26 12:30
推 : 記憶體全滅，老蘇大獲全勝43F 11/26 12:31
推 : 東西很好 那都倒給你44F 11/26 12:31
推 : 急了45F 11/26 12:31
推 : 今天：倒貨囉46F 11/26 12:31
推 : 出貨告急47F 11/26 12:31
→ : 倒貨48F 11/26 12:32
→ : 股價告急49F 11/26 12:32
推 : 還是有人在接耶,到底是多有fu糗,反正只會出現大賺文50F 11/26 12:32
噓 : 16551F 11/26 12:33
推 : 大摩貨還沒出完?52F 11/26 12:34
推 : 大摩:大家先別急著賣 我還沒賣完...快來接啊qq53F 11/26 12:34
推 : 航運2.0！不要被甩下去了54F 11/26 12:35
→ : 大摩講的話還有人信喔？55F 11/26 12:35
→ : 垃圾狗 骯髒56F 11/26 12:35
推 : 意思over57F 11/26 12:36
噓 : 是不是在倒貨58F 11/26 12:36
推 : 徵接盤俠？59F 11/26 12:36
推 : 大摩貨太多 供過於求60F 11/26 12:37
推 : 急了61F 11/26 12:37
推 : 急！告急！！請散戶銀彈支援！！我知道你還有錢62F 11/26 12:37
噓 : 就你賣最多63F 11/26 12:37
推 : 我OK 你先買64F 11/26 12:37
推 : 今天倒貨最多的 會是大摩嗎65F 11/26 12:38
→ : 急了.jpg66F 11/26 12:38
![[圖]](https://i.mopix.cc/yMxzGl.jpg)
噓 : 乾 垃圾 你邊講邊倒68F 11/26 12:38
→ : 急的是大摩吧 滿手記憶體出不掉69F 11/26 12:39
推 : 資金都去軍功了吧70F 11/26 12:40
→ : 融資排隊出場了 大場面71F 11/26 12:40
→ : 大摩 一直出貨72F 11/26 12:40
→ : 板上一堆說報價還在漲不要被洗掉，他們可以趁低多買73F 11/26 12:40
→ : 一點，有空單的也可以賣掉獲利，雙贏耶
→ : 一點，有空單的也可以賣掉獲利，雙贏耶
推 : 是廠商出貨告急 還是你股票出貨告急75F 11/26 12:40
推 : 外資不拉 內資狂倒76F 11/26 12:41
推 : 你先買77F 11/26 12:42
推 : 急了78F 11/26 12:42
推 : 大摩按讚 快搶79F 11/26 12:42
推 : 我會買啦 但是等你先賣完80F 11/26 12:42
推 : 急了81F 11/26 12:42
推 : 大摩貨還很多82F 11/26 12:42
推 : 快燈了83F 11/26 12:43
推 : 大小摩就賣最大，昨天還在賣超呢84F 11/26 12:43
推 : 這麼好你垃圾大摩全買不會喔85F 11/26 12:43
→ : 貨太多 告急86F 11/26 12:43
推 : 急了 還有很多要倒貨87F 11/26 12:43
推 : 急了88F 11/26 12:44
→ : 報價確實是很高 貨也很緊 但你為何要賤賣?89F 11/26 12:44
噓 : 大摩反著看就對了90F 11/26 12:44
噓 : 上次大摩出報告，隔天狂倒貨的就是你91F 11/26 12:44
推 : 大摩超急 滿手貨沒人要接92F 11/26 12:45
→ : 現在抄底可以傲嬌十年，不要不信93F 11/26 12:45
噓 : 股價已經炒完了 下次週期請早94F 11/26 12:46
→ : 融資不清一下 真的很難往上跳 你先買 我等一等95F 11/26 12:46
噓 : 南亞科40漲到17x不是提前反應了嗎96F 11/26 12:47
推 : 大摩急了嗎97F 11/26 12:48
→ : 看明年吧 如果如預期eps到7~8 目前都還算便宜98F 11/26 12:48
推 : 大摩成本價 自己換手一半拉上去再出阿99F 11/26 12:48
→ : 但是這些外資就是一直喊好然後一直出貨100F 11/26 12:48
推 : 那今天跌這麼多是怎樣101F 11/26 12:48
→ : 很急102F 11/26 12:48
推 : 大摩急了103F 11/26 12:49
推 : 記憶卡蛙都套爛了 哪有錢買wwww104F 11/26 12:49
推 : 急了.jpg105F 11/26 12:49
→ : 不過大摩在6月就有講看好2026~2027 當時是低於20時106F 11/26 12:49
推 : 然而我套房大跌 乾107F 11/26 12:51
推 : 真的很急 要出貨了108F 11/26 12:51
噓 : 大摩...以前長榮出貨也是大摩的研究報告上看300109F 11/26 12:52
→ : 大摩昨天買超 的確有資格發聲110F 11/26 12:52
![[圖]](https://i.imgur.com/ppP4og9h.jpeg)
→ : 現在其實還好 看起來是融資排隊掛委賣在賣 但融資112F 11/26 12:52
→ : 真的太多 要清到何年何月
→ : 真的太多 要清到何年何月
推 : 大摩：我都套牢了，不抓點散戶來買我怎麼解套114F 11/26 12:52
推 : 越喊越低 還沒出清喔115F 11/26 12:53
推 : 大摩:我還沒出阿，大家快回來116F 11/26 12:53
推 : 大摩還想倒貨 有夠缺德117F 11/26 12:54
推 : 華邦電我停損出了118F 11/26 12:55
→ : 出貨告急～雙關119F 11/26 12:55
推 : 大摩還有多少貨沒倒出來120F 11/26 12:55
推 : 南亞科就等國票長城出完121F 11/26 12:55
推 : 大摩一堆股票追高殺低 急了122F 11/26 12:56
→ : 出貨告急，黃董救我123F 11/26 12:56
噓 : 大小摩就是垃圾外資，信你個鬼124F 11/26 12:57
推 : 國票長城是大股東的吧125F 11/26 12:58
推 : 都快跌停啦 是在公三洨☺☺☺☺☺127F 11/26 12:58
推 : 不出點力拉到10日線 還想騙128F 11/26 12:58
推 : 股價全線告急129F 11/26 12:59
推 : 今天好爽130F 11/26 12:59
→ : 急囉131F 11/26 13:00
推 : 出貨告急 快點撐股價132F 11/26 13:02
推 : 急了133F 11/26 13:02
推 : 已下車，大摩你加油134F 11/26 13:02
![[圖]](https://i.imgur.com/qHFqecI.jpeg)
→ : 拜拜囉 牙科套10年136F 11/26 13:04
推 : 大小摩: 我還沒下車啊啊啊137F 11/26 13:04
推 : 又騙138F 11/26 13:04
→ : 今天下午兩點喇叭記得調小聲點 免得被震破139F 11/26 13:05
推 : 發超多篇XD140F 11/26 13:05
推 : 大摩：告急出貨141F 11/26 13:05
推 : 記憶卡蛙 呱呱呱142F 11/26 13:06
推 : 左線預備 右線預備 全線預備143F 11/26 13:07
→ : 破底再破底144F 11/26 13:07
推 : 是股價全線告急吧 嘻嘻145F 11/26 13:07
推 : ㄏ 今天準備看倒幾張146F 11/26 13:08
推 : 大摩洗碗急了147F 11/26 13:08
噓 : 這種垃圾出貨文為什麼是合法的？148F 11/26 13:10
→ : 我是指新聞
→ : 我是指新聞
推 : 好 歐硬150F 11/26 13:12
推 : 記憶卡蛙沒有輸！151F 11/26 13:12
→ : 聽說大摩最近是買超 所以他不算騙人152F 11/26 13:12
→ : 回60再叫我153F 11/26 13:14
推 : 急了154F 11/26 13:16
→ : 外資到時喊不動了還不是一次幾十萬張倒出來...155F 11/26 13:19
→ : 股價一直跌我也很急156F 11/26 13:20
推 : 大摩：一個都別想跑157F 11/26 13:20
推 : 打到大摩股票成本很急?記憶卡哇小可愛們瑟瑟發抖158F 11/26 13:23
噓 : 糙159F 11/26 13:23
推 : 真的很急160F 11/26 13:23
噓 : 大摩就是噓161F 11/26 13:27
推 : 出貨新聞超多 記憶卡哇保重162F 11/26 13:27
噓 : 南亞跌到快脫褲子了163F 11/26 13:27
→ : 帶記憶體回國過感恩節和聖誕節吧！164F 11/26 13:29
→ : 急死了 真的笑爆165F 11/26 13:29
![[圖]](https://imgpoi.com/i/VBVOIV.jpg)
推 : 笑鼠167F 11/26 13:32
噓 : 股價也告急168F 11/26 13:34
推 : 很急很急169F 11/26 13:34
推 : 人踩人告急170F 11/26 13:35
→ : 大摩找不到韭菜告急了 眾韭菜聽令171F 11/26 13:35
推 : 大摩從起漲點（近2個月），成本在91元。直接賺爛，172F 11/26 13:36
→ : 記憶蛙還要進去接刀嗎？
→ : 記憶蛙還要進去接刀嗎？
噓 : 出貨告急,沒人接174F 11/26 13:36
→ : 大摩：救我175F 11/26 13:36
→ : 大摩你就拿好股票 一輩子享受缺貨不好嗎176F 11/26 13:36
→ : 為啥要可憐的韭菜賭身家呢
→ : 為啥要可憐的韭菜賭身家呢
噓 : 那你還出貨？178F 11/26 13:37
推 : 大哥被你吹死了179F 11/26 13:38
推 : 出貨告急 特急件180F 11/26 13:39
推 : 大摩很急 嘻嘻181F 11/26 13:42
→ : 8299 舒服182F 11/26 13:43
推 : 外資不能買太多漢翔可以來幫幫生技蛙喔QQ183F 11/26 13:43
推 : 靠北 是要多少新聞184F 11/26 13:46
推 : 今天勇敢入場一張>///<185F 11/26 13:46
推 : 出貨告急186F 11/26 13:47
推 : 怎麼又是大摩 每一次做的都跟說的不一樣….187F 11/26 13:48
→ : 出貨很急188F 11/26 13:49
推 : 加油 留給大摩慢慢買189F 11/26 13:51
→ : 急 幫補急190F 11/26 13:54
→ : 翻譯：大家別跑呀191F 11/26 13:58
推 : 想必今天大魔又大賣了吧192F 11/26 13:58
噓 : 吃火雞配記憶體193F 11/26 14:03
噓 : 嘴巴買，鍵盤賣。194F 11/26 14:04
推 : 我感覺不夠酸...還有沒有更酸的？195F 11/26 14:10
推 : 大摩很急？196F 11/26 14:13
推 : 我說大魔啊 還有沒有別招啊？197F 11/26 14:22
推 : 都被融資玩爛了啦...套死198F 11/26 14:23
推 : 騙人不知道 股價是受到大摩出脫而大跌吧...199F 11/26 14:25
推 : 大摩說我還沒下車200F 11/26 14:28
推 : OS:我還沒出夠201F 11/26 14:29
→ : 我還有很多貨還沒走202F 11/26 14:29
→ : 無法倒貨 告急！告急！203F 11/26 14:30
推 : 吉了204F 11/26 14:30
推 : 急了205F 11/26 14:32
噓 : 一篇一根206F 11/26 14:36
推 : 出貨 明日逃207F 11/26 14:37
推 : 很有當年航運的味道 景氣循環股外資遇到超長線大戶208F 11/26 14:45
→ : 出貨 人家蹲10幾年 比你外資更懂基本面
→ : 航運回頭看那些超長線大戶也都出在對的相對位置
→ : 出貨 人家蹲10幾年 比你外資更懂基本面
→ : 航運回頭看那些超長線大戶也都出在對的相對位置
推 : 行情看不到盡頭211F 11/26 14:53
推 : 真的是一天一篇，吹幾天了212F 11/26 14:58
推 : 超急213F 11/26 14:59
推 : 每日任務，一天一篇，韭菜不夠了214F 11/26 14:59
噓 : 怪了，股價方向怎麼跟你說的不一樣215F 11/26 15:02
推 : 還沒出完貨真的急216F 11/26 15:03
→ : 好了啦 一直發新聞誒217F 11/26 15:05
推 : 笑死 洗碗囉小兒218F 11/26 15:14
→ : 全線告急219F 11/26 15:16
推 : 韭菜供應跟不上了,99大摩.220F 11/26 15:16
→ : 那個不是超長線大戶，那個叫公司派...221F 11/26 15:20
推 : 急急如律令222F 11/26 15:20
→ : 再跌2～3根大概獲利全部吐光光223F 11/26 15:23
推 : 記憶卡哇壯膽224F 11/26 15:23
推 : 有什麼證據知道是公司派 願聞其詳225F 11/26 15:28
推 : 小提醒：外資昨天大量賣超記憶體226F 11/26 15:29
→ : 出貨囉227F 11/26 15:31
→ : 還沒出貨完228F 11/26 15:33
→ : 大摩買最多啊 笑死229F 11/26 15:34
推 : 我築底築好了 有種拉高啊230F 11/26 15:37
噓 : 魔性全面爆發，嘻嘻嘻231F 11/26 15:39
→ : 小兒：哭啊 說好要越出越高的232F 11/26 15:49
![[圖]](https://imgpoi.com/i/VF9WEE.png)
推 : 持續出貨！234F 11/26 16:05
推 : Ai四格真的做得不錯235F 11/26 16:40
噓 : 大摩八成被套牢 可憐236F 11/26 16:43
![[圖]](https://i.imgur.com/9x9Qkb7h.jpeg)
![[圖]](https://i.meee.com.tw/jGtAAvq.jpg)
推 : 急了240F 11/26 16:55
→ : 這麼好 大摩應該要全力買進直接漲停鎖死241F 11/26 16:58
噓 : 急惹 等ai伺服器架構改完 消費級滴馬上跌倒骨折242F 11/26 16:59
噓 : 外資買不贏主力的賣壓急了243F 11/26 17:00
→ : 大摩超會講捏，看看他有沒有偷賣244F 11/26 17:03
→ : 公司派：你的磁鐵有我大嗎245F 11/26 17:31
推 : 急，超急246F 11/26 17:40
推 : 這麼好怎麼沒有買爆鎖死？247F 11/26 17:49
→ : 空248F 11/26 18:02
→ : 急著出貨嗎?249F 11/26 19:00
推 : 怎麼每天都在喊利多250F 11/26 19:06
噓 : 哈哈 好喔251F 11/26 19:15
推 : 好欸，想出貨啊大摩 笑死252F 11/26 19:58
→ : 穩253F 11/26 20:01
推 : 外資準備過年了，急著call韭菜進場賺壓歲錢254F 11/26 20:30
推 : 大摩多久前就開始買了 雲嗎255F 11/26 20:45
推 : 出貨還沒出完 很急256F 11/26 21:00
→ : 不會玩還要寫新聞稿 很累齁257F 11/26 21:35
推 : 出貨文258F 11/26 21:39
推 : 超急 大家再不來接就出門不了貨了259F 11/26 22:25
--
※ 看板: Stock 文章推薦值: 0 目前人氣: 0 累積人氣: 143
作者 IzumiKonata 的最新發文:
![]()
記憶體族群為下半年以來盤面焦點，雖然先前歷經一波修正，但在記憶體報價持續走揚、供 給端仍舊緊縮的背景下，外資再度站台看多。摩根士丹利指出，無論DDR4、DDR5或NAND，市 場供需皆存在巨大缺口， …259F 149推 33噓![]()
AI熱潮正為台積電帶來前所未有的動能。隨著全球資料中心投資暴衝、AI運算需求持續倍增 ，台積電憑藉先進製程的絕對領先地位，已成為全球半導體供應鏈中中最不可或缺的關鍵角 色。如今，外媒甚至大膽預測，台 …108F 58推 8噓![]()
美股重挫效應蔓延，台股21日遭血洗，外資單日大舉提款915.99億元，盤面各族群幾乎全倒 ，熱門記憶體族群淪重災區，摩根士丹利證券再度出面，從擴產、漲價牽動需求、產業循環 與回檔原因等四大謎團切入， …188F 95推 17噓![]()
美系外資最新研究報告指出，世芯-KY（3661）在先進製程專案的進度持續加速，並在AI客 戶強勁需求帶動下展現高度成長動能。外資維持世芯-KY目標價4388元與「加碼」評等。 外資表示，世芯-KY的 …69F 44推 9噓![]()
全球股市上演「黑色星期二」，台股昨（18）日在外資大賣485.3億元下開低收低重挫691點 、收26,756點，除跌破27,000點大關，更雙破27,373點與26,764點兩大關鍵支撐點位。法人 …165F 101推 17噓
點此顯示更多發文記錄
→
guest
回列表(←)
分享