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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2026-03-26 08:07:10
看板 Stock
作者 newukyo (新.右京)
標題 Re: [標的] 正二跟台指期長持 哪個比較推薦
時間 Wed Mar 25 20:00:25 2026

我沒有你那麼多錢
我之前是用4-5口微台+正2(00631L*10+00675L*33)

整個期間大約2023年底開始一直到最近

可以分享幾個我自己的心得給您分享

期貨的優點

1.不會有波動率耗損

期貨就算是AVAV跳來跳去 實際上你虧了幾點就是幾點 賺了幾點就是幾點

正2不同 路徑相依 有時會放大報酬  減少虧損 有時會減少報酬 或是增加虧損

2.想要幾倍就幾倍 我自己長持的部位  就是控在2.5倍

3.帳戶內保證金 最多只需要 放 維持保證金+一根跌停板的錢

比如說今天收33000點 一口微台 就只需要讓帳戶內權益數

維持在17400+33000=50400  假設是開2.5倍 33000*10/2.5=132000

每口只需要放50400在帳戶內 多出來的81600 可以放在高利活存

我的微台是5口  聯邦4%的帳戶 +華南2.3%的帳戶 81600*5=40萬左右

管理透過GOOGLE 試算表就可以
可以參考我的

https://meee.com.tw/o4fQSzu
[圖]

比如說我的成本是 32198 *5 產生了  81000左右的損益 我放了約13萬
整個帳戶價值約21萬多  這樣還要補3萬多讓他可以吃一隻跌停板

其他的錢就可以放在高利活存裡面(我自己設計的欄位就在銀行應備存款那個欄位)

非常的方便 有時候臨時要繳錢 就可以動用在  外面的錢 之後再補回去

幾乎沒有閒置的資金  很方便

有跌的時候 再把本來就應該在期貨帳戶內的錢放回去就好

這是是期貨取代正2的最大優點

我認為
2.倍率自由 3.資金靈活
是期貨最大的優點

波動率耗損反而是其次

嚴格講起來 期貨都是優點

但是缺點 是我自己的問題

1.期貨可以下班後交易  短進短出太方便

我有看到推文說  買正2可以一股都不賣  期貨一定不會被影響

這句話應該等真的把正2換成期貨 操作過兩三年再說

沒操作過認為自己可以的 我在實際持有後 確實有感受到不同

我在前期確實非常乖的只有控好倍率  就沒事了

後來發現 微台 一口10元

我放的保證金 其實都超過原始保證金很多 (維持保證金+點數 )

有時候看著推文就會多一口 少一口

微抬有時候在震盪的時候 賺個上下點數  其實也很過癮

這是之前在 持有正2的時候完全不曾有過的

不同的工具 會有不同的感受 你有多少定力 只有操作過才知道

用說的不算

https://meee.com.tw/yBVxqME
[圖]

有時候行情跑來跑去就會多做交易  但是賺點便當錢 卻影響生活了

本來是要長期持有的@@

2.持有期貨後 我開始看投顧老師解盤 並且會有短線的心態

這也是我自己的問題  買正2 錢多的時候買整骨 錢少的時候 買零股
基本上不太看盤的 控好資產配置後不太需要管
跌不用管 漲更不用管

但是期貨會讓我想要關心漲跌 有時候會跟風進出 加減碼


3.資產配置 不太好計算

這個還是我自己的問題

我自己是台灣指數+因子+全市場指數+因子

這個正2.5的部位 的比例有時候有點尷尬

當然缺點部位都是屬於個人的問題 不太算是真正的缺點

還是有在考慮把它清掉了 我也沒有讓她部位放太大 對整體組合有點雞肋了

畢竟也持有超過兩年了 有了期貨  常常晚上會想看看有沒有交易機會

其實對我來說弊大於利

但是如果你可以好好的持有 這個工具  是真的不錯

轉倉要逐月轉 或是一季轉  或是像多拉王一年轉兩次 其實都可以試試看

700萬有點大 或許你可以先從小台做個一兩口長期持有試試看

我只能說期貨取代正2  有時候想像的和實際操作後會不太一樣


正2的優點


1.買了不用管
2.可以質押(元大證金2.59%)

要不要槓上槓是你的選擇
但是不可否認 當你買進正2他就是一個可以質押的工具

3.可以借券賺錢
https://meee.com.tw/rJIfPoc
[圖]

不質押就借券  大概1%都有機會借出去

正2很貴 加減借也不錯

3.可以買零股  不用一次至少要1X萬

點數33000 就算你開3倍至少要準備11萬
再高也可以參考前面幾篇 幾百萬變成幾億的

但是我是長持 資產配置的想法 所以正2也有它的不可取代性



我能想到的缺點只有一個

波動率耗損

大概是這樣 我自己可能最後還是會把期貨清掉

回歸純正2了 期貨的優點多 但是還是要花心力照顧

正2買了就不用管他了

以上是個人心得 供參


另外00631L 是停牌 但是不是清空資產了 這幾天的漲幅  跟跌幅 都有在計算

看到推文一直有人寫 "躲噴" "躲崩" 並沒有

他的漲跌幅會跟沒停牌的差不多

※ 引述《CYL770106 (問心無愧)》之銘言：
: 標的：台股指數正二 台指期原型
: 分類：討論
: 正文：
: 如果手頭有700萬
: 是建議長持一口大台
: 然後保證金動態調整
: 其他放去高利帳戶生利息
: 還是全部拿去買台股指數正二比較推薦
: 進退場機制：
: 純請教

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.39.91.35 (臺灣)
※ 作者: newukyo 2026-03-25 20:00:25
※ 文章代碼(AID): #1fmyvRZN (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1774440027.A.8D7.html
※ 同主題文章:
　 03-25 19:04 CYL770106. ■ [標的] 正二跟台指期長持 哪個比較推薦
● 03-25 20:00 newukyo. ■ Re: [標的] 正二跟台指期長持 哪個比較推薦
※ 編輯: newukyo (114.39.91.35 臺灣), 03/25/2026 20:03:54
推 doorofheaven: 謝謝分享心得。 ^^1F 03/25 20:03
※ 編輯: newukyo (114.39.91.35 臺灣), 03/25/2026 20:04:14
推 sirins      : 推分享2F 03/25 20:04
推 repast      : 推分享3F 03/25 20:07
→ sirins      : 以目前高點來說，借出去鎖住自己手賤根本賺4F 03/25 20:07
推 chaoba      : ETF質押出來的錢拿去投台指期 資金利用率最高最槓5F 03/25 20:08
推 BlueBird5566: 說對了 工具只有適用的 沒有好壞6F 03/25 20:09
→ BlueBird5566: 就跟武器有杖 劍 刀 槍 斧 錘 弓  沒有誰強 只有哪
→ BlueBird5566: 個職業適合什麼
→ BlueBird5566: 自己都玩過一輪就知道哪個適合自己了 整天來問這些
推 s11qs4      : 多單 40000 穩穩妥妥☺  ☺  ☺10F 03/25 20:14
※ 編輯: newukyo (114.39.91.35 臺灣), 03/25/2026 20:18:34
推 SmilD       : 感謝分享11F 03/25 20:19
推 maimss      : 所以直接12月期貨買一口省的自己手賤12F 03/25 20:20
推 waynehide   : 去年1%借的出去，今年可以1.5%借出了，沒有要質押13F 03/25 20:21
→ waynehide   : 可以加減賺點利息補回內扣費用
→ waynehide   : https://i.verb.tw/6qFg2GaR.jpg
[圖]
推 maimss      : https://i.mopix.cc/EvyIzM.jpg16F 03/25 20:21
→ maimss      : 買下去其他都不用管了
[圖]
推 rebel       : 謝分享 上班族還是用正二 專職再用台指18F 03/25 20:22
推 SweetLee    : 期貨優點1和2有點矛盾 你維持2.5倍槓桿就會有波動19F 03/25 20:23
→ SweetLee    : 損耗 你固定口數沒波動耗損就無法維持2.5倍槓桿
你得先有期貨的概念 你的成本買進去那天就決定了
你買32000點
33000 你就是賺1萬
31000 就是賠1萬
你的成本取決於你買進去那一刻
先漲到33000 再跌到31000  你就是賠一萬

正2 是每天重新算

再簡單一點講 期貨賺賠取決於 上下的總點數

但是正2是累積的總%數

你必須先搞懂上面兩點的不同
※ 編輯: newukyo (114.39.91.35 臺灣), 03/25/2026 20:27:44
推 bfh         : 推專業用心文21F 03/25 20:28
推 rebel       : 你就是沒有維持在精準的2.5倍 正二這樣幹所以耗損22F 03/25 20:28
→ rebel       : 大 但順風的話也賺的更多
有必要嗎？
就算50 50
你也不會每天再平衡

推 SweetLee    : 你沒每天重置 改成每隔月重置 每年重置 一樣都會有24F 03/25 20:29
→ SweetLee    : 波動損耗 你可以自己用數學算一下 而且波動耗損受
→ SweetLee    : 重置週期長短的影響不大 跟再平衡一樣
實際上你持有期貨就是沒有波動耗損
跌3百點 漲3百點 重複10次 你還是沒賺賠

正2 跌3百點漲3百點 重複10次 就會出現有感的波動耗損

算了一下 就算是 300點上下10次也只有 0.1638%

大概念是這樣
※ 編輯: newukyo (114.39.91.35 臺灣), 03/25/2026 20:32:51
※ 編輯: newukyo (114.39.91.35 臺灣), 03/25/2026 20:33:55
→ gozule      : 使用期貨的好處是可以用wheel strategy增加報酬27F 03/25 20:35
推 SweetLee    : 就像再平衡不是白吃的午餐一樣 槓桿的波動損耗也不28F 03/25 20:35
→ SweetLee    : 是白白浪費的 他換到的是高低兩個極端值的報酬率
推 rebel       : 沒必要 我只是解釋正二耗損會大的其中一個原因30F 03/25 20:35
→ gozule      : 只sell有把握的契約就好31F 03/25 20:35
推 Arkzeon     : 感謝心得分享32F 03/25 20:36
※ 編輯: newukyo (114.39.91.35 臺灣), 03/25/2026 20:38:22
推 hensel      : 沒有破洞耗損太神奇了 正2該找你去當經理人33F 03/25 20:37
正2有耗損阿

你32000買的期貨是要耗損什麼

推 st264201    : 優文34F 03/25 20:37
噓 LKJS        : 1和2衝突。跌下來你沒減碼槓桿會慢慢變高35F 03/25 20:38
期貨沒耗損阿
你32000買期貨 成本又沒重置
跌到30000你賠2000點
漲回32000你沒賺賠
你的正2來回一趟就不一樣價格了
※ 編輯: newukyo (114.39.91.35 臺灣), 03/25/2026 20:39:03
推 natukage    : 正2之前還有個優勢是大跌的時候零股都會比整張溢價336F 03/25 20:39
→ natukage    : 塊以上，每次都可以無腦爽套，但是分割後應該就沒這
→ natukage    : 優勢了科科
推 legendofme  : 推分享39F 03/25 20:39
※ 編輯: newukyo (114.39.91.35 臺灣), 03/25/2026 20:41:23
→ SweetLee    : 有點懶得跟你解釋了 你自己算吧 你一天漲一百點 期40F 03/25 20:41
→ SweetLee    : 貨調回你的槓桿倍率 然後再跌一百點回來 你就有波
→ SweetLee    : 動損耗 一個月重置一次也是一樣 一個月漲500點 然
→ SweetLee    : 後你調回你原先倍率 然後跌五百點 你一樣有波動損
→ SweetLee    : 耗 每年重置一次也是一樣 而且耗損率都差不多 不因
→ SweetLee    : 為每天重置或每月或每年重置而會有差別
你買進期貨 以後 成本就固定了是要耗損什麼
槓桿倍數確實會因為 點數上下變動 但是你的成本是固定的
但是並沒有"耗損"到

但是實際上你的成本買進的當下就固定了

推 EvilJustice : 不是會有轉倉成本嗎？應該會有波動損耗啊46F 03/25 20:41
轉倉成本不是波動耗損
※ 編輯: newukyo (114.39.91.35 臺灣), 03/25/2026 20:44:59
→ LKJS        : 所以要嘛你不減碼，接受槓桿漸漸變高。要嘛你某個47F 03/25 20:41
→ LKJS        : 時間減碼，槓桿才會維持2.5倍。一跟二無法同時成立
→ LKJS        : 沒耗損是建立在你沒減碼。但你沒減碼，你實際去算你
→ LKJS        : 的槓桿就是變高了
推 WisestCat   : 有什麼好找當經理人的..波動耗損是要達到追蹤指數51F 03/25 20:42
→ WisestCat   : 的每日2倍變化的必然結果，是數學問題，跟你調整槓
→ WisestCat   : 桿倍率接近2倍沒有額外耗損沒有關係好嗎 轉倉成本
→ WisestCat   : 也不叫波動耗損，不要混為一談
是的 每天要兩倍 一定會耗損


推 Samurai     : 轉倉成本其實滿高的55F 03/25 20:43
※ 編輯: newukyo (114.39.91.35 臺灣), 03/25/2026 20:47:00
推 SweetLee    : 你一直覺得期貨沒有波動損耗 是因為你一直都還沒去56F 03/25 20:46
→ SweetLee    : 重置回原來倍率 除非你一輩子不重置 不然遲早會看
→ SweetLee    : 到波動損耗
噓 ntughost    : 有時候部位太小的人的文真的不用看欸59F 03/25 20:49
推 SweetLee    : 你重置調回原來倍率是要買賣的 哪有成本原來就固定60F 03/25 20:49
→ SweetLee    : 了？
推 as5566321   : 你少說了期貨的優點了，每天掛賺倉芭樂價，偶爾可以62F 03/25 20:53
→ as5566321   : 多賺個幾百點
推 billy791122 : 你不調整遇到連續上漲槓桿就變低64F 03/25 20:53
推 wju1230     : 超過三根跌停的保證金我會放美短債65F 03/25 21:01
推 pkh1234     : 沒每天調整成2.5倍就是沒耗損  每日再平衡和手續費66F 03/25 21:16
→ pkh1234     : 是正二的特性不是期貨的
推 Moon0       : 期貨就是一開始覺得很理想 但中間絕對會腦衝68F 03/25 21:27
推 hensel      : 沒有每天調2.5 換倉總要調回2.5吧 有這麼難理解？69F 03/25 21:34
推 vendee      : 推誠懇的操作心態文70F 03/25 21:44
推 pc007ya     : 感謝分享 真的期貨影響心情 跟進出太容易了71F 03/25 21:50
推 yam30336    : 轉倉成本再怎麼高也沒有正二耗損高啊72F 03/25 21:53
推 livious     : 期貨真的是心態問題,可以克服的話比較推薦期貨73F 03/25 22:06
推 hank6797    : 推分享74F 03/25 22:17
推 qweasd111   : 如果是直接轉很遠的可能滑價，如果是掛著等崩那種75F 03/25 22:19
→ qweasd111   : 有時候可以撿便宜
→ qweasd111   : 目前是有遠月多單，近月想做一點空單
推 Dducky      : 要維持2.5倍就會有耗損啊 跟你幾天平衡一次沒關係78F 03/25 22:38
推 s92111      : 同道中人 跟你方法很像79F 03/25 22:47
→ s92111      : 只是是2.5倍台積
推 hdes93621   : 推分享81F 03/25 22:53
→ w901741     : 正二還可以在銀行當作資產證明，可以衝高信貸額度，82F 03/25 23:06
→ w901741     : 期貨不行
推 alangood2   : 期貨差異真的是心理素質，近期夜盤波動大還會時不84F 03/25 23:21
→ alangood2   : 時影響心態跟生活… 正2就是嚴守紀律
推 s6212david  : 講什麼躲崩躲噴的都是白癡==86F 03/25 23:34
→ pkh1234     : 其實… 補保證金也是一種再平衡方式  沒有說一定要87F 03/25 23:39
→ pkh1234     : 調倉位
推 slchao      : 同意S大說的，期貨維持一樣口數，槓桿倍率是會變的89F 03/25 23:58
→ slchao      : 虧錢槓桿變大，賺錢槓桿變小
→ slchao      : 賺很多，要不要多買一口回到2.5倍槓桿？
→ slchao      : 多買後賠很多，要不要賣一口回歸2.5倍槓桿？
推 slchao      : 假設要，中間會有磨損，只是平衡週期比較長，相對
→ slchao      : 正二可能損失較少
→ slchao      : 假設不要，2023年開始2.5倍，沒調整到現在，會只剩
→ slchao      : 下1.5倍
推 WisestCat   : 為什麼一定是要減碼？ 而不是調整你放的保證金？調97F 03/26 00:11
→ WisestCat   : 整保證金是有額外讓你多賺錢還是多虧錢嗎？ 如果有
→ WisestCat   : 程式幫你自動調整保證金維持2倍槓桿 你每秒鐘保證
→ WisestCat   : 金都會是不一樣 然後呢？波動耗損在哪裡？頂多就是
→ WisestCat   : 你資金運用效率不同，那樣損失的機會成本。不叫做
→ WisestCat   : 波動率耗損。 而且你把加減碼的手續費叫做波動耗損
→ WisestCat   : ？ 那樣會有額外成本沒錯，但是那個不叫做波動率耗
→ WisestCat   : 損。
推 bigair888   : 應該說期貨可以賺個便當錢就跑105F 03/26 00:34
推 Sandy101    : 推最後一點 明明淨值還是有在算106F 03/26 01:48
推 Frobel      : 期貨每天漲跌槓桿就變了107F 03/26 07:25
推 mrose8564   : 推108F 03/26 07:38
推 l52015      : 推109F 03/26 07:51
推 fastsheep   : 一堆人連耗損的定義都搞不清楚 笑死 別用期貨啦110F 03/26 07:58
→ fastsheep   : 應該說連期貨戶都沒開過吧？

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