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※ 引述《relax911 (Raindrpos)》之銘言：
: 原文標題：
: 美光止跌回升 美銀分析師：Google演算法衝擊屬「虛驚一場」
: 原文連結：
: https://reurl.cc/0mXb9x
: 發布時間：
: 2026-03-28 14:46
: 記者署名：
: 鉅亨網編譯余曉惠
: 原文內容：
: 美光 (MU-US) 股價周五 (27 日) 中止連續六個交易日的跌勢，美銀 (BofA) 分析師將近
: 期市場對 Google 新技術對記憶體類股造成的恐慌，比作去年冬天的 DeepSeek 事件，認
: 為最終將證明這只是短暫的波動。
: 去年冬天，中國人工智慧 (AI) 新創 DeepSeek 聲稱能以遠低於同業的運算資源訓練出精
: 密模型，引爆晶片股賣壓，市場憂心硬體需求將大幅縮減。
: 但支持者隨後反駁，更廉價的開發成本將帶動 AI 普及，進而推升晶片總需求，半導體類
: 股也展開強勁反彈。
: 美銀分析師 Vivek Arya 周四指出，去年中國 AI 公司的資本支出成長依然強勁，「顯示
: 效率提升不必然導致總需求下降」。
: Google 新演算法引發市場焦慮
: 華爾街正對 Google(GOOGL-US) 本周發布的 AI 記憶體壓縮技術「TurboQuant」感到不安
: 。Google 表示，該演算法能大幅減少 AI 記憶體使用量，同時提升效能，這讓部分投資
: 人認為，可能對受惠於 AI 記憶體需求的美光構成威脅。
: 然而 Arya 認為，這波「記憶體恐慌」與現實不符。首先，TurboQuant 等壓縮技術並非
: 新創，Google 過去一年半已發布過類似內容。
: 更重要的是，Google 母公司 Alphabet 最近才宣布今年資本支出預料將翻倍，Arya 分析
: 道：「AI 資本支出才是需求最真實的證明，而非效率提升措施。」
: 他指出，即使記憶體效率提升為原本的六倍，更有可能的是帶動運算精確度或資料處理量
: 同比例增加，而非總量減少。這符合「傑文斯悖論」(Jevons Paradox)：效率提升將降低
: 成本，最終反而會帶動產品更大量獲得使用。
: 美光周五盤中一度上漲 3%，終場漲幅收斂至 0.5%，報每股 357.22 美元。威騰電子
: (WDC-US) 一度上漲 4%，終場漲 0.7%。
: 大摩：HBM 需求並未改變
: 儘管 TurboQuant 專攻的是「鍵值快取記憶體」(key-value cache, KV cache)，這是一
: 種讓 AI 模型「記住」處理過的資料以快速回應的技術，且在產業轉向 AI 推論
: (Inference) 階段時至關重要，但它並不影響 AI 模型的整體記憶體需求。
: 摩根士丹利分析師 Joseph Moore 周四在報告中解釋，「KV 快取」通常存放在 AI 晶片
: 的高頻寬記憶體 (HBM) 中，而 HBM 的硬體配置是固定的。隨著 AI 模型變得更大、更複
: 雜，輝達 (NVDA-US) 等晶片商對 HBM 需求龐大。
: 目前全球三大 HBM 生產商為 SK 海力士、美光與三星電子。由於 HBM 需堆疊多層 DRAM
: 晶片，這種對晶片大量的需求，是造成 DRAM 短缺的部分原因。Moore 表示，Google 的
: 演算法主要用於延伸「脈絡窗口」(context windows)，即提升模型一次處理資料的能力
: 。
: Moore 引述與業界人士的對話指出：「目前沒有任何跡象顯示記憶體或儲存的需求正在下
: 降。」
: 心得/評論：
: 投資理財有賺有賠 詳情請看公開說明書。技術效率提升不減總需求，反而推動AI普及；
: 美銀與大摩齊聲力挺，美光長線基本面依然穩固。

身在風暴與產業核心,
根本沒看到有任何記憶體需求減少的情況,
相反的,
看到的是記憶體需求的擴大,
這個技術也是為了解決記憶體不足的問題,
因果顛倒了啦!

就算有了這技術,
也只是讓谷歌在推理inference的領先更加擴大,
但是這只是讓記憶體的需求更大,
尤其是"非" HBM的一般記憶體需求會更大

雖然谷歌股價一直在跌,
但是我真的看不到任何會輸的理由,
這技術只是讓谷歌的推理成本更低, 技術領先更擴大,
谷歌在推理的成本遠遠低於所有其他公司,
因為谷歌根本就不是用貴鬆鬆的GPU跟貴鬆鬆的記憶體HBM去做推理,
谷歌有特別的晶片以超低的成本跟便宜的記憶體做推理

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※ 作者: waitrop 2026-03-28 17:59:52
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