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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2026-07-02 13:15:34
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作者 Lime5566 (萊姆56)
標題 [新聞] AI半導體週期遠未見頂！野村示警「史詩級
時間 Thu Jul  2 08:09:58 2026

AI半導體週期遠未見頂！野村示警「史詩級」短缺將至：2027年漲價勢在必行 首推台積
電

鉅亨網編譯陳韋廷 2026-07-02 06:20

野村在最新研究報告中反駁市場對 AI 半導體週期見頂的擔憂，隨著雲端廠商資本支出持
續擴張，2026 年下半年將出現嚴重的供應鏈錯配，這非但不是週期尾聲的信號，反而印
證了本輪景氣度的長期可持續性。


報告指出，隨著雲端廠商資本開支持續擴張，2026 年下半年恐將迎來「史詩級」供應鏈
錯配，先進封裝、PCB、CCL 等零組件短缺將推動漲價與獲利持續上修。

野村強調，儘管台積電正積極擴張自身晶圓封裝產能，但真正的供應瓶頸將轉移至晶圓級
基板 (WoS) 及印刷電路板 (PCB)、覆銅板 (CCL) 等較小零組件。

野村表示，基板元件、PCB、CCL、IC 基板、高端電容器、電源管理晶片和光學元件均已
出現供應短缺。

野村認為，許多零件供應商在規劃產能擴張時低估了 AI 驅動的訂單增長。

在 AI 晶圓產能分配上，野村預估 2027 年輝達將佔據台積電 55% 的 CoWoS 產能，谷
歌 TPU 份額將從 2026 年的 23% 躍升至 27%，恐擠壓超微半導體等其他廠商空間。

此外，代理 AI 的崛起正意外拉動伺服器 CPU 需求，超微預估 2030 年伺服器 CPU 市場
將超過 1200 億美元。

基於上述邏輯，野村上調九家亞洲 AI 科技公司目標價，首推台積電，同時看好聯發科、
日月光投控、聯發科等。

野村認為，近期半導體類股回落是一個買進機會，因為持續的定價能力和獲利上調仍是半
導體族群的最大催化劑。

https://news.cnyes.com/news/id/6518132


心得/評論：
近期華爾街開始出現AI 半導體週期見頂的擔憂
但野村認為不用擔心並喊話喊話史詩級缺貨要來了
現在有任何拉回都是買點

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.174.109.64 (臺灣)
※ 作者: Lime5566 2026-07-02 08:09:58
※ 文章代碼(AID): #1gHQnQov (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1782951002.A.CB9.html
噓 LargerThanU : 出貨文1F 07/02 08:10
推 s213092921  : 泡沫破裂後會死的多慘？2F 07/02 08:11
推 user048288ef: 已經在漲了3F 07/02 08:11
→ iamaq18c    : 丸子 是野村喊的 跟人家反著講XD4F 07/02 08:12
推 fhjqwefs    : 整天只會出貨文一點思考能力都沒 笑死5F 07/02 08:12
推 d0089145    : 好像有印象 下一步是不是overbooking6F 07/02 08:12
推 simon0529   : 還在泡沫喔7F 07/02 08:13
推 ru04hj4     : 怎麼辦 現在不知道怎麼下車 捨不得8F 07/02 08:13
→ simon0529   : 整天喊泡沫的是有多空9F 07/02 08:13
→ simon0529   : 幹嘛下車，下車賣飛你不就嘔死
→ simon0529   : A.I.又不是元宇宙那種空談的東西
推 hensel      : 出貨文2萬喊4萬還沒出完12F 07/02 08:14
推 s213092921  : https://reurl.cc/0mVogb 我比較信bis的大崩盤警告13F 07/02 08:14
→ s213092921  : 嘻嘻
網路泡沫重演？BIS重磅警告：AI兆元狂潮恐引爆史詩級崩盤 - 自由財經
[圖]
〔財經頻道／綜合報導〕當全球沉浸在人工智慧（AI）帶來的科技熱潮時，素有「央行中的央行」之稱的國際清算銀行（BIS），在週日發布的年度經濟報告中嚴正警告，當前全球科技巨頭逾兆美元AI狂熱投資，可 ...

 
噓 htjnt       : 還在整天出貨文，從1000多出到2500囉15F 07/02 08:15
→ s213092921  : 當然，BIS 並非全盤否定AI的潛力，報告承認AI未來十16F 07/02 08:15
→ s213092921  : 年可能顯著提升生產力。但「技術是真的」不代表「股
→ s213092921  : 價不會崩」，兩者之間的歷史落差，正是這次警示的核
→ s213092921  : 心邏輯。
→ s213092921  : BIS警告，當前全球家庭持有股票的比例，相對於財富
→ s213092921  : 和收入水準，已經顯著高於過去幾次科技泡沫時期。這
→ s213092921  : 意味著，一旦美股與AI概念股迎來大校正，這顆炸彈將
→ s213092921  : 直接炸進一般家庭的資產負債表，重創民眾的存款與消
→ s213092921  : 費意願。 同時，AI公司透過大規模債務融資累積的負
→ s213092921  : 債，也會在市場逆轉時，將金融系統的風險壓力無限放
→ s213092921  : 大。
噓 noreg0393933: 大出貨喔27F 07/02 08:16
→ fallinlove15: 股價低到不可思議 還能繼續亂搞 這就是現實28F 07/02 08:18
噓 hypoge      : 不是已經在缺了 才一直漲29F 07/02 08:18
推 henryeech   : 溫馨提醒：害怕崩盤的可以放定存喔30F 07/02 08:19
→ fallinlove15: 像那種沒賺錢靠賣夢想的反而拼命漲 就習慣吧31F 07/02 08:19
推 heko77923   : 一篇一根 急了32F 07/02 08:19
噓 htjnt       : 看到厲害的人多少都會參考外資報告，反觀那些看到外33F 07/02 08:19
→ htjnt       : 資報告就急著喊出貨的
推 htc10       : 歐印0093535F 07/02 08:21
→ takeda3234  : 多空消息亂鬥XD36F 07/02 08:21
推 aaa80563    : 台積電 送分題37F 07/02 08:21
→ yesyesok    : 又是野村38F 07/02 08:21
噓 distantblc  : 塊 陶 阿！！！39F 07/02 08:23
推 antiPUMA    : 阿幹 要出貨了40F 07/02 08:23
推 oyaji5566   : 塊陶41F 07/02 08:24
噓 IJustPass   : 永遠記得野村的2019 說的雷曼式暴跌…42F 07/02 08:26
推 yulun1984   : 初升段43F 07/02 08:27
→ Dirgo       : 上等人果然沒想過AI比底層勞動力貴多少44F 07/02 08:32
推 sgxm3       : 動點腦子，真正有價值的報告當然存在，但能像這樣45F 07/02 08:33
→ sgxm3       : 免費看嗎？用所有人都能看到的資訊做投資判斷，然
→ sgxm3       : 後鶴立雞群？也太瞧不起人了吧？
推 myv3688     : 已經漲到未來10年的獲利了qqq48F 07/02 08:35
噓 calqlus     : https://i.verb.tw/i23zxveB.jpg49F 07/02 08:35
[圖]
推 awenracious : 史屍50F 07/02 08:36
→ visadanny   : 野村講得都是大家都知道的 但之後呢 巨頭還要加碼51F 07/02 08:37
→ visadanny   : 嗎？
→ visadanny   : 七巨頭不加碼的都漲了 那還有人要硬著頭皮加嗎？
推 CTC0115     : 糕點真的到了54F 07/02 08:43
推 iammi21     : 蒜粒到底有沒有過剩？急55F 07/02 08:43
推 neilisme    : 野村要反著看 丸子 蒸的丸子56F 07/02 08:43
→ neilisme    : 現在AI取代的反而是中高階的人力
推 stormNEW    : 整天在那怕泡沫幹啥，現在賺多點阿58F 07/02 08:45
噓 htjnt       : 那就快轉空蛙啊，身體力行啊上面的各位59F 07/02 08:45
推 Thompson13  : 那你們倒是別賣啊60F 07/02 08:47
→ tctv2002    : 高點文來了61F 07/02 08:47
推 ccdrv       : 利多新聞連發62F 07/02 08:48
推 scgraph     : 你倒是買啊63F 07/02 08:50
推 apolloapollo: AI is over64F 07/02 08:51
推 guanting886 : 標題很65F 07/02 08:52
→ ma721       : 信美銀不如信野村66F 07/02 08:59
推 v58264579   : 七巨頭裡面好幾個智障67F 07/02 09:07
→ gameforyou  : 我還沒出完大家繼續買？68F 07/02 09:09
推 piece1      : 繼續漲，看大頭們多有錢繼續買..69F 07/02 09:10
推 sarevork    : 看來是丸子 愾跑70F 07/02 09:19
→ chachabo …
推 chachabo    : 昨天跌的吃屎71F 07/02 09:25
推 herrowui    : 最近AI 回覆有點慢，需要快一點的速度72F 07/02 09:30
推 a8802062    : 野村不都是反指標?Y73F 07/02 09:36
→ rexwis      : 塊陶蛙!!!!!74F 07/02 09:46
推 guowei616   : 穩定又聰明的代理AI發展根本無止盡 連一般人都會有75F 07/02 09:46
→ guowei616   : 需求  還在算力過剩 笑死
推 as6633208   : 跌爛 誰信啊77F 07/02 09:58
推 buddhawu    : 只要看各大廠還在陸續推出新AI服務，就沒過剩問題78F 07/02 10:02
→ buddhawu    : 手機筆電變貴？也只是回到20年前的價格，習慣就好
→ fallinlove15: 有剩的就賣給A家吧 他今天缺口大概還有五倍左右 明80F 07/02 10:49
→ fallinlove15: 後年不知道
→ fallinlove15: 建廠的累積單量三年都做不完 被逼著借錢擴廠
→ rexwis      : 我已經等不及看到韭菜瘋狂問為什麼的那天了83F 07/02 10:53
推 s213092921  : http://i.imgur.com/md0TbS4.jpg84F 07/02 10:54
[圖]
推 giunrz      : 吹起來85F 07/02 12:24
→ yuyulin9168 : 1494貪狗抄底蛙 衝 衝 衝！！！！86F 07/02 12:35
推 billionaire : https://i.verb.tw/JH1QVsi8.jpg87F 07/02 13:08
[圖]

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