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作者 Lime5566 (萊姆56)
標題 [新聞] 大摩：美股料將輪動 AI投資重心由晶片轉
時間 Mon Jul  6 21:09:46 2026

大摩：美股料將輪動 AI投資重心由晶片轉向雲端巨頭

鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導
2026-07-06 21:00

根據摩根士丹利 (大摩) 策略師的最新預測，隨著投資者開始從今年漲勢最猛烈的科技股
中撤出資金，美國股市短期內恐難以再創歷史新高。

以 Michael Wilson 為首的分析團隊指出，半導體類股的增長動能正在消退，市場資金正
展開一場「大輪動」，資金轉向先前表現相對落後的「AI 超大規模雲端服務商」(AI
Hyperscalers)。這些被點名的超大規模業者包括微軟 (MSFT-US)、亞馬遜 (AMZN-US)
及 Meta(META-US)。

Wilson 認為，在當前的 AI 生態系統中，這些公司憑藉其強大的核心業務，展現出極具
吸引力的投資價值。然而，這場資金輪動發生在整體股市較為震盪且疲弱的背景下，由於
指數中部分大型權值股的動能正在消解，美國主要基準指數在短期內仍將面臨下行壓力。

數據顯示，費城半導體指數已自上個月的歷史高點下跌近 14%，反映出投資者對估值泡沫
化的擔憂。相較之下，儘管標普 500 指數自 6 月初創下巔峰後緩步下滑，但超大規模業
者的表現相對持穩。


目前市場的焦點已轉向輝達 (NVDA-US) 等公司的財報，以尋求 AI 晶片需求的進一步線
索同時，投資者也密切關注超大規模業者的資本支出預期，擔憂其在 AI 領域是否有過度
支出的傾向。


Wilson 表示，短期內他更青睞超大規模業者而非半導體相關股票。他預期，考慮到近期
表現不振，這些巨頭可能會開始適度調降或放緩其支出計畫的預期。

Wilson 預測，標普 500 指數的年底目標價為 8000 點，仍有約 7% 的上漲空間，他先前
也準確預測美股在強勁企業盈餘的支持下，能抵禦地緣政治風險。

除了科技股內部的輪動，摩根士丹利與摩根大通的策略師皆認為，下半年的市場漲勢將不
再僅限於科技領域。Wilson 預計，非必需消費品、運輸及生物科技等產業將從半導體股
流出的資金中受益。


摩根大通策略師 Mislav Matejka 指出，「AI 不會是市場上唯一的故事」，市場的廣度
預計將在下半年進一步擴大。

https://news.cnyes.com/news/id/6524224
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心得/評論：
大摩分析師Wilson認為半導體類股的增長動能正在消退
看好先前表現相對落後的「AI 超大規模雲端服務商」
如微軟、亞馬遜、META

另外他也認為半導體流出的資金會流向非必需消費品、運輸及生物科技等產業

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※ 作者: Lime5566 2026-07-06 21:09:46
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推 sion1993: 今天空亞馬遜1F 07/06 21:11
噓 guk: GG都沒什麼漲。都給你們講就好了
一下說什麼3小地緣政治。現在改說輪動。到底會不會2F 07/06 21:11
噓 takuya1: 才過了幾天又不看好半導體了4F 07/06 21:13
推 QLeeQ: AI is over5F 07/06 21:14
噓 OrangePlusXD: 話都給你們講 想撿便宜AI股就直接講6F 07/06 21:15
推 tengobo: 歐印7F 07/06 21:16
推 e510171: 確實有buyside的論述是或許明年巨頭把前幾年買的ai伺服器折舊完之後資金會回頭看這些巨頭8F 07/06 21:16
推 WusoAiwen: 下半年該換美債了吧？10F 07/06 21:16
噓 premh104: 大魔：我要便宜的股票，傻戶趕快賣11F 07/06 21:17
→ fallinlove15: 好了啦12F 07/06 21:18
噓 kakalin: ORCL：工三小辣？13F 07/06 21:19
推 wei683: 雲端巨頭就不需要用晶片了嗎哈哈14F 07/06 21:23
推 s114752: 嚇甩磨15F 07/06 21:24
推 tomdavis: wow 大摩怎麼都知道 XDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD16F 07/06 21:26
推 Beee09: 大摩還是吃屎吧 整天騙小騙鼻17F 07/06 21:30
推 ChikanDesu: 簡單來說就是趕羊 這樣才能低收籌碼18F 07/06 21:30
→ alex00089: 老AI19F 07/06 21:30
推 lucky466: 智障20F 07/06 21:39
噓 minshen02: 去年軟體跌的一塌糊塗，不講，現在才想到歐21F 07/06 21:45
推 efreetia: 翻譯：我們買完了22F 07/06 21:50
推 mnxzq: 小摩說要買芯片股不要買雲服務欸23F 07/06 21:59
噓 strlen: 先輪你媽24F 07/06 22:06
推 BBKOX: 直接買TQQQ，全包25F 07/06 22:22
噓 gameboy163: GOOG表示26F 07/06 22:29
→ guanting886: 輪著蛋雕 都給他講27F 07/06 22:38
推 foolwind: 雲端不用買這些東西嗎 笑死28F 07/06 22:38
→ zigq: 別好小 想偷買台積電是嗎29F 07/06 22:41
推 fay001: 大摩的新聞要反著看，最會睜眼說瞎話的外資
下半年主流就是地端邊緣ai，地端個人電腦夠強大的話，在保密跟審核考量下，雲端資料中心肯定受影響，今天伺服器相關的股票不就跌給你看了，下半年晶片股會大好
all in GG列車，坐等發車北上，衝啊！！！30F 07/06 23:11
推 puam4444: 呵呵....36F 07/06 23:24

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