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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2026-07-06 22:45:39
看板 Stock
作者 IzumiKonata ( )
標題 [新聞] SemiAnalysis再度爆料：英偉達Kyber NV
時間 Mon Jul  6 14:11:17 2026


原文標題： SemiAnalysis再度爆料：英偉達Kyber NVL144機架延遲超12個月，因「PCB中板
製造困難」

原文連結： https://reurl.cc/Ym7em0

發布時間： 2026/7/6

記者署名：華爾街見聞

原文內容：

7月6日上午，半導體行業研究機構SemiAnalysis在X平台（原推特）發佈六條連續推文，披
露英偉達Kyber NVL144機架架構遭遇重大延遲及多項取消決定。消息在盤前引發市場關注。

SemiAnalysis直言：“重大延遲：就在黃仁勳於GTC展示Kyber NVL144僅三個月後，該產品
遭遇重大挫折，延遲超過12個月，推遲至2028年。”

PCB中板：卡住Kyber的那塊板子
SemiAnalysis分析，Kyber NVL144延遲的直接原因，指向一塊關鍵硬件——PCB中板（Midpl
ane），英偉達官方也稱其爲"正交背板"（Orthogonal Backplane）。

該機構說道：“Kyber NVL144機架架構已延遲至2028年，因爲PCB中板在製造工藝上仍面臨
重大挑戰。NVL576 通過 CPO 在 NVSwitches 之間連接 8x Oberon 機架，也很可能因當前
CPO 挑戰而推遲或限制在小批量生產。”


黃仁勳在今年3月GTC大會上展示的那塊灰色板子，正是Rubin Ultra（Kyber架構）機櫃的正
交背板。它的作用是實現計算托盤與交換托盤之間的90° 垂直互聯——計算托盤垂直插入，
通過這塊中板與後部交換托盤實現板對板直連，徹底消除傳統線纜叢林。


這塊板子的製造難度極高。據上述技術分析，該背板採用M9級覆銅板+石英布（Q布）+PTFE
混合材料，層數達78層（由3塊26層板壓合而成），線寬線距 25μm，以滿足448G+ SerDes
速率下的超高速信號完整性要求。


爲什麼非用這塊板不可？據技術分析，Rubin Ultra NVL144機架需在單域內連接144顆GPU，
若沿用銅纜方案，需要超過2萬根線纜，重量增加30%以上且信號衰減嚴重。正交背板是在當
前技術條件下少有的可行方案。


替代方案NVL72x2也已取消
面對Kyber的製造困境，英偉達曾嘗試開發一個過渡方案——NVL72x2背靠背機架架構。

據SemiAnalysis，該方案的設計思路是將兩個Oberon機架背靠背放置，通過純銅NVLink擴展
規模域，以此繞開Kyber中板的製造難題。

然而，這一方案最終也未能落地。SemiAnalysis稱，NVL72x2「因雲服務商和超大規模數據
中心運營商對其奇特設計和繁重運維負擔的強烈反對而被取消」。

兩條路都走不通，英偉達在Rubin Ultra的規模擴展上陷入階段性空白。

NVL576同樣承壓，CPO挑戰不容忽視
延遲的不只是Kyber NVL144。SemiAnalysis同時指出，NVL576——通過CPO（共封裝光學，C
o-Packaged Optics）連接8個Oberon機架的更大規模系統——「鑑於CPO當前面臨的挑戰，
也可能延遲或僅限於小批量出貨」。


CPO是英偉達在Rubin Ultra階段首次引入規模擴展網絡的光學互聯技術。據SemiAnalysis此
前於2026年3月發佈的研報，NVL576的設計方案是：機架內部保持銅纜擴展，機架之間通過C
PO連接NVSwitch，形成兩層全互聯網絡。


但CPO本身的量產成熟度仍是變量。SemiAnalysis在研報中明確指出，CPO NVSwitch要到Fey
nman一代才會正式就緒。

Rubin Ultra本體也縮水：4芯片版被取消
與上述延遲消息同步披露的，還有一項產品層面的重要變化。

SemiAnalysis稱，4計算芯片版Rubin Ultra已被取消，「僅保留規模較小的2計算芯片版Rub
in Ultra，其實際性能約爲4芯片版的一半」。

這意味着，即便Kyber機架最終如期交付，單機架的算力天花板也已大幅下調。

對此，SemiAnalysis表示，英偉達將通過「大幅增加Oberon Rubin機架和Oberon Rubin Ult
ra機架的銷售」來彌補這一缺口。

競爭窗口：AMD和谷歌或受益
規模擴展域的空白，直接影響英偉達在大規模訓練場景下的競爭地位。

SemiAnalysis指出："英偉達目前沒有經過驗證的解決方案來擴展Rubin Ultra的規模擴展域
，這爲AMD MI500X或TPUv8i Broadfly等競爭對手在規模擴展能力上超越Rubin Ultra留下了
空間。"


按照英偉達現有路線圖，CPO NVSwitch要到下一代Feynman平台才會出現。在此之前，Rubin
 Ultra的規模擴展上限受到約束。

SemiAnalysis在推文末尾提示，上述延遲和取消決定對內存、PCB及ODM供應鏈均有影響。


Kyber中板的製造難題，直接指向高端PCB供應商的技術瓶頸。該中板所需的78層超高密度PC

B、M9級覆銅板及PTFE混合材料，代表了當前PCB製造工藝的極限水平。

心得/評論：

最近SA很活躍阿，先是唱衰CPO後把CPO打下去後態度軟化後再發行CPO ETF，現在484要玩同
招了，受到這小作文影響，台光電被灌到跌停




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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.130.12 (臺灣)
※ 作者: IzumiKonata 2026-07-06 14:11:17
※ 文章代碼(AID): #1gIqS7_B (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1783318279.A.FCB.html
→ cphe        : 丸子加糕點1F 07/06 14:14
推 apolloapollo: AI is over2F 07/06 14:14
噓 bick790801  : 垃圾機構3F 07/06 14:15
推 a6435966    : 他根本變成AI 空頭總司令4F 07/06 14:16
→ kimula01    : 管他的 先跟我說60系列顯卡哪時候會出5F 07/06 14:16
→ tctv2002    : 台光直接一根6F 07/06 14:16
推 apolloapollo: 台光這波至少膝蓋斬7F 07/06 14:17
噓 crystal0100 : 垃圾機構8F 07/06 14:18
推 hc20016     : 2383準備複製健策走勢9F 07/06 14:19
→ cccict      : 顯卡是other了10F 07/06 14:21
推 vvnews      : 載版 CCL今天就跌這個啊11F 07/06 14:22
推 dog41125    : 這樣也不錯吧，拉長投錢週期，就變正常投資而不是泡12F 07/06 14:25
→ dog41125    : 沫了
→ Gipmydanger : 這個人心術不正14F 07/06 14:28
噓 cay86714    : 利用自身影響力爽爽炒股嘻嘻15F 07/06 14:28
→ Gipmydanger : https://reurl.cc/Wzavrx16F 07/06 14:28
殺翻光通訊後 SemiAnalysis惹議 業界揭其劣跡 許多公司慘遭魔手 | 全球財經 | 全球 | 聯合新聞網
[圖]
研究機構SemiAnalysis於6月發布報告，以良率低和延誤為由、質疑CPO推出時程，引發光通訊族群倒成一片，但該機構卻在6月底和Tema合作推出布局光通訊與光學封裝的ETF。另有AI新創公司早在去年就指控，SemiAnalysis是利用產業影響力謀取利益的公司。 ...

 
推 DALUGI      : 三天兩頭就爆個料 調研放空好煎蛋17F 07/06 14:29
推 mamorui     : 話說光通死很久18F 07/06 14:31
推 MoneyDay5566: 超級鬼故事19F 07/06 14:31
推 devilsabre  : 怎麼看起來像勒索病毒一樣20F 07/06 14:32
推 zigq        : 垃圾機構發一堆白痴消息21F 07/06 14:32
→ devilsabre  : 先攻擊你再來跟你要錢22F 07/06 14:33
推 Nick0907    : 準備推ETF23F 07/06 14:34
推 waitrop     : 黃仁勳不會允許這種事情發生的,你不了解老黃24F 07/06 14:34
→ waitrop     : 老黃對員工不會輸老馬跟華為,他不會允許延後12個月
→ waitrop     : 不過, 我相信老黃現在重心應該會放在推理inference
推 DoraPtt     : 這根本毒瘤 整天散播恐懼27F 07/06 14:37
噓 ken96155339 : 垃圾機構28F 07/06 14:37
推 fernmmm     : 下個月發PCB etf29F 07/06 14:38
推 s213092921  : 光通信那麽簡單，不會找華為做嗎？30F 07/06 14:40
→ s213092921  : 華為就靠通信起家的
噓 dannywhat   : 垃圾機構32F 07/06 14:41
→ guagua1101  : 聯發科還跌33F 07/06 14:42
噓 sofar14     : 天天唱鬼故事，媽的34F 07/06 14:42
推 pns215      : 股癌幾已經回過這篇了，今天被騙票的應該不少35F 07/06 14:44
推 bunjie      : 鬼故事 不過看市場買不買單36F 07/06 14:47
→ waynn1215   : 差不多 SA就是把一些共識的事情發生鬼故事丟出來37F 07/06 14:49
→ waynn1215   : 但會殺有一部分也是股價走太快了
噓 s155260     : 又要撿便宜了39F 07/06 14:51
推 Like5566Like: 完了40F 07/06 14:51
噓 trader987   : 媽的SemiAnalysis41F 07/06 14:52
推 Heedictator : 完蛋了42F 07/06 14:53
推 HiuAnOP     : 不是大家都知道了嗎@@43F 07/06 14:54
推 opticalman  : 每年的這時候就是鬼故事的修正行情44F 07/06 14:56
推 apolloapollo: 老黃喇叭也不是第一天了 AI pc根本沒記憶體 還敢吹45F 07/06 14:57
推 ssarc       : 營收機構都會有特定立場46F 07/06 14:57
→ ssarc       : 看多了分析報告只會覺得你想左右資金流動
噓 ibanes      : 媽的 SA 可以B嘴嗎!!48F 07/06 14:59
推 leoturkey   : 野雞機構配上垃圾外資一搭一唱49F 07/06 15:00
推 kanehhh     : 台光台耀不知道已經漲多少倍了50F 07/06 15:01
推 fasco       : 又是你51F 07/06 15:03
噓 wicer5566   : Etf發行倒數52F 07/06 15:05
→ jalai       : 台光電做不出來 台燿受惠 CC53F 07/06 15:05
→ wicer5566   : 有技術的跌爛 沒技術的沒事 白痴機構54F 07/06 15:06
→ guanting886 : SemiAnalysis 是不是跟NVIDIA討不到顧問費一直追殺55F 07/06 15:06
→ guanting886 : 著跑 笑死 超垃圾
噓 kf0916      : 難道你要買AMD嗎？57F 07/06 15:09
→ kyo33       : 台光做不出來?58F 07/06 15:10
推 sunrise1748 : 嚐嚐記憶體鬼故事的威力59F 07/06 15:12
推 htjnt       : https://i.mopix.cc/S8wPsl.jpg60F 07/06 15:14
[圖]
推 wxyz7819    : 這次要出哪款etf61F 07/06 15:15
→ nose123     : 好了啦...........是多想要壓低吃貨！？62F 07/06 15:26
推 Derain      : 健策既視感63F 07/06 15:28
噓 daisy77117  : 這家是在拷貝三小64F 07/06 15:32
噓 CSKING777   : 垃圾機構65F 07/06 15:46
→ CSKING777   : 是不是又要推etf了媽的
推 chucky      : 準備推出PCB ETF了67F 07/06 15:47
推 KEDEN       : 這個機構整天亂放話68F 07/06 15:56
推 ilqgray     : https://tinyurl.com/5n7um6nt 今天PCB又因為Semi69F 07/06 16:00
→ ilqgray     : 的小作文而跌翻 =,= 若說拉回94買點，有人信嗎
輝達新世代 Kyber 機櫃傳量產遞延，重擊台灣 PCB 族群；台光電跌停、南電一度亮綠燈 - 財報狗 半導體研究機構 SemiAnalysis 最新報告指出，輝達（NVIDIA）下一代 AI 超級機櫃架構 Kyber NVL144，因為核心 PCB 中介板（Mi ...

 
推 dogalan     : 這個機構就是專門放鬼故事用的 完全沒參考價值71F 07/06 16:01
→ neoa01      : 這是放空集團，然後縫低買進的那家嗎72F 07/06 16:01
噓 fujimoto    : 幹你娘垃圾機構73F 07/06 16:05
推 ilqgray     : 但真的覺得每次因為他們小作文而大跌的族群都是可以74F 07/06 16:07
→ ilqgray     : 逢低買進的時刻XD(大概也只能這樣正向思考...)
推 wulaw5566   : CPO到現在都還沒回魂，越買越低。76F 07/06 16:10
推 Careerist   : 股癌報很多功率元件、矽晶圓、封測77F 07/06 16:20
推 cccssszzz   : 先唱衰 CPO 再推 ETF 撈底？分析機構 SemiAnalysis78F 07/06 16:25
→ cccssszzz   :  遭爆「球員兼裁判
→ cccssszzz   : 先唱衰 CPO 再推 ETF 撈底？分析機構 SemiAnalysis
→ cccssszzz   :  遭爆「球員兼裁判
→ JWJerryyy   : 現在這家還能相信嗎82F 07/06 16:38
噓 strlen      : 這間沒被調查 後台大概蠻硬的83F 07/06 17:06
→ alongalone  : 洗盤? 洗籌碼?84F 07/06 17:13
推 qaz27966    : SA最近有的文章感覺質量實在是很像八卦小報…85F 07/06 17:48
推 ilqgray     : 但話說他們發行CPO ETF後，cpo也的確還是不怎樣...86F 07/06 18:06
推 adsl12367   : 這隻etf才發幾天 是能怎樣87F 07/06 18:19
推 asahi98     : 想騙炮啊88F 07/06 20:06
推 gilikl      : 可以唱衰一下記憶體讓上車嗎XD89F 07/06 20:35

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