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作者 標題 [新聞] AI股選後能翻身？小摩看科技股反彈 加碼
時間 Thu Nov 5 09:35:39 2026
資料中心恐限建 科技巨擘反而受惠？從微軟、亞馬遜到蘋果的上漲邏輯
2026/11/05 08:54:55
經濟日報 編譯季晶晶／綜合外電
資料中心可能限建，微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）股價反而大漲。美國期中選
舉後，市場押注新增供給受限，有助兩大雲端業者提高價格、放慢支出。兩者股價周三均
上漲逾6%，合計市值增加約4,240億美元。
舉後，市場押注新增供給受限，有助兩大雲端業者提高價格、放慢支出。兩者股價周三均
上漲逾6%，合計市值增加約4,240億美元。
民主黨拿下國會控制權與重要州長席次後，部分科技業者面臨資料中心建設可能受限的壓
力。德州州長當選人希諾霍薩（Gina Hinojosa）競選時主張，上任後立即暫停興建資料
中心，直到州政府訂出相關規範。
力。德州州長當選人希諾霍薩（Gina Hinojosa）競選時主張，上任後立即暫停興建資料
中心，直到州政府訂出相關規範。
限制新建案可能讓既有雲端業者受惠。Gabelli Funds投資組合經理貝爾頓（John Belton
）指出，算力需求預料將持續超過供給，未來資料中心容量若再受限，亞馬遜與微軟等業
者可能有更多漲價空間，進而提高利潤率與獲利。
）指出，算力需求預料將持續超過供給，未來資料中心容量若再受限，亞馬遜與微軟等業
者可能有更多漲價空間，進而提高利潤率與獲利。
建設放緩也可能減慢兩家公司的資料中心支出，緩解AI投資侵蝕現金流的壓力。
微軟周三收漲6.7%，亞馬遜上漲6.1%；Alphabet與Meta也分別上漲3.2%及1.4%。
Tigress Financial Partners分析師范塞斯（Ivan Feinseth）表示，這波漲勢結合選後
不確定性降低、市場重燃對AI與雲端運算的熱情，以及大量空頭回補。原先防範選後下跌
的資金，如今正解除防禦部位。他說，選舉只是短期催化劑，長期走勢仍取決於AI需求與
基礎建設支出。
不確定性降低、市場重燃對AI與雲端運算的熱情，以及大量空頭回補。原先防範選後下跌
的資金，如今正解除防禦部位。他說，選舉只是短期催化劑，長期走勢仍取決於AI需求與
基礎建設支出。
相較之下，仰賴資料中心持續擴建的AI硬體業者走弱。輝達（NVIDIA）下跌3%，雲端算力
業者CoreWeave重挫10%，iShares半導體ETF（SOXX）也跌逾3%。
蘋果則因AI支出較克制，成為資金尋求避風港的選擇，周三上漲5.3%，收在349.51美元，
創歷史收盤新高，也是2025年5月以來最大單日漲幅。
Bahnsen Group投資長班森（David Bahnsen）表示，市場擔心大型科技公司的巨額AI投資
能否回本，蘋果因未加入同等規模的支出競賽，成為資金轉進的替代選擇。
Equity Armor Investments執行長拉巴里（Luke Rahbari）指出，蘋果獲利不仰賴興建資
料中心，若AI建設放緩，甚至可能緩解目前擠壓其利潤率的記憶體晶片成本。不過，蘋果
目前仍預期記憶體價格將持續上漲。
料中心，若AI建設放緩，甚至可能緩解目前擠壓其利潤率的記憶體晶片成本。不過，蘋果
目前仍預期記憶體價格將持續上漲。
https://money.udn.com/money/story/123398/9858468?from=edn_newestlist_rank
資料中心恐限建 科技巨擘反而受惠？從微軟、亞馬遜到蘋果的上漲邏輯 | 美股動態 | 國際 | 經濟日報 資料中心可能限建，微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）股價反而大漲。美國期中選舉後，市場押注新增供給受限，有助兩大雲端業者提高價格、放慢支出。兩者股價周三均上漲逾6%，合計市值增加約4,240億美元。 ...
心得/評論：
美股開始壓注資料中心限建
巨頭們AI投資侵蝕現金流的壓力也放緩
亞馬遜與微軟等業者可能有更多漲價空間 進而提高利潤率與獲利
不過上游的台日韓半導體股可能就得面臨一波修正
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 122.121.7.159 (臺灣)
※ 作者: Lime5566 2026-11-05 09:35:39
※ 文章代碼(AID): #1gwzrkHj (Stock)
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※ 編輯: Lime5566 (122.121.7.159 臺灣), 11/05/2026 09:36:15
※ 編輯: Lime5566 (122.121.7.159 臺灣), 11/05/2026 09:36:35
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※ 編輯: Lime5566 (122.121.7.159 臺灣), 11/05/2026 09:36:35
推 : google也漲1F 11/05 09:37
推 : 呼~ 被債追著跑 有理由暫緩了2F 11/05 09:37
→ : 長久來看 短空長多 賣鏟子不要再殺雞取卵了
→ : 長久來看 短空長多 賣鏟子不要再殺雞取卵了
推 : chatgpt定了一堆ram ….4F 11/05 09:39
推 : Neocloud被排泄 巨頭可以慢慢來5F 11/05 09:39
→ : 雜魚死一死 對長期生態也好
→ : 雜魚死一死 對長期生態也好
→ : 我覺得要被受限反而會加速蓋7F 11/05 09:40
推 : 要加速 得先借得到錢 投資人跟銀行也在看8F 11/05 09:41
→ : 傳統科技股9F 11/05 09:44
推 : 雲算力廠商的股東和債主錢會不見但卡和硬體會留下到10F 11/05 09:46
→ : 時候就是被巨頭便宜收購了
→ : 時候就是被巨頭便宜收購了
推 : 我昨天看一篇滿有趣的文章也有看到這個觀點，反倒不12F 11/05 09:49
→ : 曉得源頭是哪裡了，他覺得硬體會放緩，這個建置過程
→ : 拉長雲端會受惠，只是他沒說仔細大小雲
→ : 但我也不曉得短期是因為這個，還是單純G觸底了，而A
→ : 跟M最近成績本來就不錯，變剛好CSP都不錯
→ : 曉得源頭是哪裡了，他覺得硬體會放緩，這個建置過程
→ : 拉長雲端會受惠，只是他沒說仔細大小雲
→ : 但我也不曉得短期是因為這個，還是單純G觸底了，而A
→ : 跟M最近成績本來就不錯，變剛好CSP都不錯
推 : 沒有本業燒錢的雲算力很有機會會倒掉 但巨頭不會17F 11/05 09:51
噓 : 笑死，神邏輯18F 11/05 09:51
→ : 硬體放緩其實對小雲才好吧？少了籌資衝硬體迭代的壓19F 11/05 09:52
→ : 力，計算需求也不下降的話，投資報酬率只會提高而已
→ : 力，計算需求也不下降的話，投資報酬率只會提高而已
推 : 巨頭才爽，巨頭跟中國是一樣邏輯，他自己的模型能追21F 11/05 09:52
→ : 70%~80%就好，你的模型卷不上去了，我就開始跟你拚
→ : 70%~80%就好，你的模型卷不上去了，我就開始跟你拚
→ : 某種程度上就是供應鏈斷了，而他們手上還有貨可以賣23F 11/05 09:53
推 : 雲端雜魚死光有助四巨頭（老馬原本有望5巨頭但..）24F 11/05 09:53
→ : 長期投資 不用拼時間
→ : 長期投資 不用拼時間
→ : 價格，雲端一條龍方案，世界終究是big tech的26F 11/05 09:53
推 : 本夢比的都要下去27F 11/05 09:53
→ : 壟斷市場慢慢吃 不用擠在利率高+硬體貴的週期建設28F 11/05 09:54
推 : 小雲公司錢都借了卡ram ssd伺服器都買了 利率高到爆29F 11/05 09:54
→ : 本來就很難回本了 結果data center蓋不起來…
→ : 本來就很難回本了 結果data center蓋不起來…
噓 : 記者是跌到思覺失調嗎？31F 11/05 09:54
→ : 有些類股還在冀望2027、2028營收開出來….32F 11/05 09:54
→ : 以G來說，他自己同時供應算力，供應模型，供應自架33F 11/05 09:54
→ : 先問債主肯不肯延後的時間收利息和回收本金34F 11/05 09:54
→ : 一條龍，開個財報被倒貨，真是妙哉35F 11/05 09:55
推 : 資料中心建設受阻 AI巨頭或成最大贏家36F 11/05 09:55
推 : 很合理阿,從源頭阻礙,囚徒理論不攻自破37F 11/05 09:58
→ : 大AI都不用集體坐牢了
→ : 大AI都不用集體坐牢了
→ : 放緩小雲只會死掉，借的錢不是不用利息的，錢賺不回39F 11/05 09:59
→ : 來就是先收攤
→ : 來就是先收攤
→ : 漲價也得客戶願意買單，看看陸續倒閉的台灣早餐店41F 11/05 10:00
→ : 神邏輯的鬼故事→說鬼故事壯膽？還是吹吹口哨就好XD
→ : 神邏輯的鬼故事→說鬼故事壯膽？還是吹吹口哨就好XD
推 : FOMO沒了是不是就剩下恐慌/冷靜的拋售潮了CC43F 11/05 10:03
→ : 能慢慢來他們不慢慢來 ？有人逼他們花那麼錢嗎...44F 11/05 10:03
→ : 一切都在硅谷富豪加速主義者的盤算中啦…45F 11/05 10:03
→ : 就是因為囚徒理論 先放棄的會輸阿,現在民主黨說46F 11/05 10:04
→ : 我記得亞馬遜還誰在財報有講，「如果這個過程拉到1547F 11/05 10:04
→ : 年他們會很輕鬆但現實不是這樣」，那大前提就是AI這
→ : 個大方向正確，這狀況下巨頭有的是錢熬你15年，但我
→ : 覺得硬體巨頭也一樣，只是時間越長越難缺料溢價，少
→ : 賺一筆，真正死路上的是小雲跟營業槓桿極高的新玩家
→ : 年他們會很輕鬆但現實不是這樣」，那大前提就是AI這
→ : 個大方向正確，這狀況下巨頭有的是錢熬你15年，但我
→ : 覺得硬體巨頭也一樣，只是時間越長越難缺料溢價，少
→ : 賺一筆，真正死路上的是小雲跟營業槓桿極高的新玩家
→ : 大家一起停手,這樣誰會想一直花錢52F 11/05 10:04
→ : 就跟房貸一樣,有40年不貸你要5年還清?
→ : 就跟房貸一樣,有40年不貸你要5年還清?
推 : 用政策來擋 美國人真的越來越有創意了54F 11/05 10:06
→ : 停手好事 舉債成金融風暴 更大條55F 11/05 10:07
噓 : 喪事喜辦56F 11/05 10:13
→ : 就算力變得值錢 供需原則阿57F 11/05 10:13
→ : 但是競爭者也不只有美國那幾家 還有中國
→ : 但是競爭者也不只有美國那幾家 還有中國
推 : 中國贏兩次59F 11/05 10:15
→ : 只有SEMI受傷的世界60F 11/05 10:15
推 : 時間拉長的話，成本就下來，也不會溢價搶硬體61F 11/05 10:20
→ : 很多簽約提供的一被限制 無法履約的借貸有機會炸開62F 11/05 10:21
推 : 確實 暫緩只會讓寡占更得利 歐硬四巨頭63F 11/05 10:26
推 : 如果全球都放慢這個邏輯成立，但只有美國放慢啊64F 11/05 10:26
→ : 就只有你美國巨頭和一堆企業在借錢舉債買卡堆高顯卡65F 11/05 10:28
→ : ram ssd價格成這樣 都高到讓人家會怕泡沫了
→ : ram ssd價格成這樣 都高到讓人家會怕泡沫了
→ : 不如說全球都沒人像美國快成這樣,你看誰有舉債這麼67F 11/05 10:30
→ : 多嗎? 其他人根本就沒想快
→ : 多嗎? 其他人根本就沒想快
推 : 巨頭競賽把硬體價格都搶成了好幾倍69F 11/05 10:31
→ : 慢下來價格降長久對巨頭來說當然不一定是壞事
→ : 只有硬體商是壞事
→ : 慢下來價格降長久對巨頭來說當然不一定是壞事
→ : 只有硬體商是壞事
→ : 就只有前幾名在搶第一解題,後面都等著抄答案72F 11/05 10:31
→ : 先恭喜中國了 你不買 就賣給別人啊73F 11/05 10:35
推 : 中國直接封鎖DUV掐死不就好 良率20%的HBM都想生產74F 11/05 10:38
→ : 直接推進城投債之後下個黑洞錢坑
→ : 直接推進城投債之後下個黑洞錢坑
→ : 你不鼓勵擴廠 那缺料越久 只是讓已經有資源的維持76F 11/05 10:40
→ : 高價越久 對一般人民也不是好事吧 現在供給也是遠
→ : 遠不夠啊
→ : 有人不知道顯卡等設備為什麼那麼貴 其實就中國拼命
→ : 掃貨害得 你一半民眾會買DUV嗎
→ : 高價越久 對一般人民也不是好事吧 現在供給也是遠
→ : 遠不夠啊
→ : 有人不知道顯卡等設備為什麼那麼貴 其實就中國拼命
→ : 掃貨害得 你一半民眾會買DUV嗎
推 : 中國生產不了只能靠偷渡 成本絕對高的靠杯81F 11/05 10:42
→ : 繼續看韜定律邏輯堆疊能賠掉多少錢
→ : 繼續看韜定律邏輯堆疊能賠掉多少錢
→ : 所以你限制國內也只是爽到別人啊83F 11/05 10:43
→ : 沒抓到重點還槓的那麼開心
→ : 沒抓到重點還槓的那麼開心
推 : 反正除了中國也沒其他對手 中國還有城投債黑洞85F 11/05 10:45
→ : 全都要靠政府補貼支撐這個錢坑
推 : 等於同時出現兩個財政黑洞
→ : 全都要靠政府補貼支撐這個錢坑
推 : 等於同時出現兩個財政黑洞
→ : 放緩就叫等死88F 11/05 11:02
→ : 上一個叫生技
→ : 低能
→ : 上一個叫生技
→ : 低能
推 : AI業者不能和電信業者一樣拆基地台不提供服務嗎？91F 11/05 11:34
推 : 好喔 積壓訂單歸零 看市場如何反應92F 11/05 11:37
推 : 看到恐字…93F 11/05 11:37
→ : 基本上只有中美在飆速啊 其他人根本沒錢下場玩94F 11/05 11:49
→ : 中美則是各自有各自的財務黑洞 但反正兩家都會賴帳
→ : 中美則是各自有各自的財務黑洞 但反正兩家都會賴帳
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