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作者 Lime5566 (萊姆56)
標題 [新聞] 大摩：欣興與輝達的協議有助降低潛在產能
時間 Tue Oct 27 11:20:57 2026

大摩：欣興與輝達的協議有助降低潛在產能過剩風險 重申目標價 1,775 元

2026/10/26 20:23:22
經濟日報 記者張瀞文／台北即時報導

摩根士丹利證券（大摩）發布報告指出，欣興（3037）與輝達（NVIDIA）簽署產能預訂協
議，有助於降低未來可能出現的產能過剩風險，也代表由 AI 驅動的載板需求將在未來多
年維持強勁成長。大摩對欣興重申1,775元目標價及「優於大盤」評等，為目前法人圈最
高目標價。



大摩指出，輝達預訂欣興產能，可能已涵蓋欣興7月法說會上提到的光復廠二期計畫，這
可望在欣興執行今年537億元資本支出預算時，降低產能過剩所帶來的財務風險。新產能
預計在2027年第2季開啟，2028年年中量產。



大摩預估，AI 驅動高階載板需求強勁，成長動能可望持續多年。2027年ABF載板價格將增
加25%以上。即使產能擴增也不會影響大摩的樂觀看法，因為AI需求龐大，加上載板複雜
度提高，都將造成市場到2027年仍供不應求。



大摩指出，廠商雖然擴大產能，但最近多項新宣布的增產計畫要到2028-2030年（甚至更
晚）才可望量產，不會削弱未來兩年漲價的幅度。大摩最新供需模型顯示，2027-2030年
市場仍將供給不足，2027-2028 年的供給尤其吃緊，這只會更有利於價格走勢。



美銀證券將欣興目標價從1,400元上調到1,650元，成為外資第二高價。美銀基於欣興
2027 年下半年至 2028 年上半年的預估獲利，給予35倍的本益比。美銀重申對欣興的「
買進」評等，理由是AI相關產品的貢獻持續成長，且將進一步強化中長期的毛利率。


美銀指出，光復二廠將使欣興的2027年ABF載板產能增加30%以上。此外，楊梅二廠在2028
年完成擴產後，楊梅三廠預計於2029年開始投產，且該擴產計畫已有為期五年的長期協議
支持。美銀目前預估，欣興2027年及2028年資本支出都將超過400億元。


https://money.udn.com/money/story/5607/9838135
大摩：欣興與輝達的協議有助降低潛在產能過剩風險 重申目標價1,775元 | 市場焦點 | 證券 | 經濟日報 摩根士丹利證券（大摩）發布報告指出，欣興（3037）與輝達（NVIDIA）簽署產能預訂協議，有助於降低未來可能出現的產能過剩風險，也代表由 AI 驅動的載板需求將在未來多年維持強勁成長。大摩對欣興重申1,775元目標價及「優於大盤」評等，為目前法人圈最高目標價。 ...

 

心得/評論：
大摩發報告認為欣興與輝達簽署產能預訂協議
有助於降低未來可能出現的產能過剩風險
給予法人圈最高目標價1775元
美銀也將欣興目標價上調至1650元

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.142.4.64 (臺灣)
※ 作者: Lime5566 2026-10-27 11:20:57
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推 deepelves: 大摩到底是買多少1F 10/27 11:21
推 as6633208: 這不就記憶體的玩法嗎
反著看大摩喊多是在出貨吧2F 10/27 11:22
推 goodman5566: 大摩4F 10/27 11:25
→ a11011788: 出貨文5F 10/27 11:31
推 bear31223: 看看記憶體賺那麼多的慘樣 傻了才高點去接ABF6F 10/27 11:34
推 topaaron12: 好喔 謝謝7F 10/27 11:34
推 bird1st: 長約就是航運2.08F 10/27 11:37
→ peterors: 要修正本夢比了嗎，下去吧垃圾9F 10/27 11:38
推 xsexyx: 丸子10F 10/27 11:39
推 one2three3: 你倒是買啊！一直倒貨11F 10/27 11:42
推 lf2ann: 好就漲啊12F 10/27 11:44
→ eric00169: 大摩放話就是要倒貨 他都是偷買的13F 10/27 11:44
推 psx: 你買多少14F 10/27 11:44
推 GingFreecss: OK
現在板子很缺沒錯 但股價不一定15F 10/27 11:49
推 Brioni: 現在要小心敘事陷阱、估值透支
散戶還在想幾年後eps多少，機構先拉高出貨17F 10/27 11:53
→ MizPerfect: NVDA跟SPCX轉投三星ABF，用陸貨的罪人19F 10/27 11:55
→ Brioni: 會賺錢會成長的公司，但值不值這個估值要審慎20F 10/27 11:58
推 koiiro: 又想倒？這麼急著變現？21F 10/27 11:59
推 waynn1215: 沒用了 只會崩22F 10/27 11:59
推 ots625: 不死鳥噴起奶23F 10/27 12:00
推 myjesty: 這個就是要出貨，都還沒蓋完就在產能過剩，看來還有一段要跌24F 10/27 12:02
推 g9911761: 丸子26F 10/27 12:02
推 gn02620938: 立馬倒貨 全部都給你27F 10/27 12:03
推 wicer: 很急吼 買一堆28F 10/27 12:05
→ appledick: ABF全出貨29F 10/27 12:05
推 housny: 通通都給你30F 10/27 12:07
推 bigbag222: 也將沒人在乎洗產地了31F 10/27 12:08
推 Cll7do9k: 難怪今天烙賽32F 10/27 12:08
→ henrk: 欣興可以開始空了??33F 10/27 12:10
推 hcwei0126: 出貨了34F 10/27 12:11
→ bigbigbigbig: 南下載客啦35F 10/27 12:14
噓 eagleofsouth: 幹咧 我才買 就給我來這篇!36F 10/27 12:15
推 tonykingtwo: 有夠好心的外資37F 10/27 12:17
→ iansuture: 騙38F 10/27 12:18
→ FlynnZhang: 閉嘴啦39F 10/27 12:19
→ z7956234: 蛤？  居然有產能過剩的風險？  此地無銀…40F 10/27 12:20
推 inuyaksa: 原來有這種風險的嗎41F 10/27 12:23
推 Nick0907: 一起下來受死42F 10/27 12:24
推 STi2011: 出貨43F 10/27 12:28
推 hcwang1126: 窩知道你還有錢44F 10/27 12:37
推 siopp: 你買了嗎45F 10/27 12:38
推 leophior: 外資的嘴 騙人的鬼46F 10/27 12:40
推 tomdavis: 太狠了 這話根本照抄記憶體擴廠的說詞 但欣興會漲XD47F 10/27 12:43
噓 Kyameron: 一拉高就出 一拉高就出48F 10/27 12:44
推 HarukaLM: 出貨49F 10/27 12:44
推 guanting886: 跟大摩玩信任遊戲50F 10/27 12:45
推 boy1031: 一樣花350億蓋場，要給pe3.5或者pe35隨便喊的，嘻嘻51F 10/27 12:49
推 tomdavis: 記憶體則是跌 同樣的說法 股價走不一樣方向52F 10/27 12:49

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