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作者 midas82539 (喵)
標題 Re: [請益] 貸款2.5%去投美債4.5%可行嗎？
時間 Sun Mar 31 11:00:28 2024

※ 引述《xavierlinw (xavierlinw)》之銘言：
: 如題，如果貸款年利息是2.5%，拿去投在美國長期公債，
: 直接透過海外券商買美國公債（不是台灣的美債ETF喔），這投資是否可行？
: 排除將來可能換回台幣時有匯差（但有可能是匯兌獲利），所以不考慮匯兌風險。
: 計畫長期放至少5年以上。這投資看來是幾乎無風險的投資，
定義：
5年期國債本息：4.13%   借款本息：2.5%    利差：1.63%  單利5年本息：8%
粗估匯率點差：(委賣-委買)/2=0.16%
成交價=牌價*(1-粗估匯率點差)，取至小數點3位
報酬率=匯差+單利5年本息
買入匯率     賣出匯率 成交價  匯差    報酬率       IRR
              35      34.93     9%      17.2%     3.2%
              33      32.934    3%      11.2%     2.1%
32.05         31      30.938   -3%       5.2%     1.0%
              29      28.942  -10%      -1.9%    -0.4%
              27      26.946  -16%      -7.9%    -1.6%



那麼這樣估算有沒有盲點？有，就是推文經常在講到的你可能已經買在高點
如果以每年初的匯率作為基期，你有做出每年的價格波動率，
這個時候你的基期應該是30.679，而非現在價格的31.939
我們再用大學就教過的標準差概念，來看在一倍、兩倍標準差波動下
你的匯率波動所造成的結果：

[圖]

你的期望值當然也可以粗估得出來。不過這是你自己該做的功課，
不是我應該告訴你的東西。

以及你自己該想，如果匯率走向對你不利的情況下，你還有哪些方法
可以調整與著手，或者你乾脆就不管all in賭下去。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.32.100.244 (臺灣)
※ 作者: midas82539 2024-03-31 11:00:28
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※ 同主題文章:
[請益] 貸款2.5%去投美債4.5%可行嗎？
03-30 22:45 xavierlinw
Re: [請益] 貸款2.5%去投美債4.5%可行嗎？
03-31 07:17 longkiss0618
Re: [請益] 貸款2.5%去投美債4.5%可行嗎？
03-31 08:11 H2
Re: [請益] 貸款2.5%去投美債4.5%可行嗎？
03-31 08:35 Riesz
Re: [請益] 貸款2.5%去投美債4.5%可行嗎？
03-31 11:00 midas82539
→ ljf0030: 內文的盲點沒列到，如果因為降息台幣匯率才升值到28時，債券價格本身會漲很多，扣掉匯損還賺更多才對。1F 03/31 11:13
我無法知道未來的債券價格與殖利率變動，故我只針對我能掌握的因子來做推論。
當然你要繼續講下去，那麼模型當然無法完美的解釋未來價格，
你能做的就是知道你的模型跟參數的限制在哪裡，而做出合理的判斷。
※ 編輯: midas82539 (114.32.100.244 臺灣), 03/31/2024 11:16:36
推 Sixigma: 債券會漲多少是不確定的，不一定是漲很多4F 03/31 11:16
→ timidwei: 債蛙的盲點是認為債不會跌5F 03/31 11:17
→ midas82539: 再來原作者本來也沒講到價差交易，我認為非討論題旨6F 03/31 11:18
→ jyan97: 這篇就單純討論利差跟匯率的影響吧，價差那種沒辦法預測7F 03/31 11:18
→ midas82539: 本文的討論範疇僅為若放置到期時的匯損與IRR關係
至於你要做價差也不用算這些，你只要看價格就好9F 03/31 11:19
→ ljf0030: 債券價格可能會跌，如果美國未來變卦升息。 雖然美金台幣升值到35 賺匯差，實際債券價格跌更多，反而是賠的。
看這波台幣30到32，債券價格跌多少就知道了。11F 03/31 11:48
推 ntnusleep: 試算方式值得學習
不過原原po講長期公債、至少五年、不考慮匯損
比較像是買20y直債持有至少五年有匯損就不了結部位15F 03/31 12:09
推 solomonABC: 債 還能質押買正二 這是很多債酸的盲點18F 03/31 12:27
推 schula: 推推，不是說這篇但大家真的要把債etf跟直債講清楚，摻在一起做灑尿牛丸真的混亂19F 03/31 13:19

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