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作者 wwwcom71 (no_head_18_cm)
標題 [標的] 7750.TW 新代 新世代機器人多
時間 Sun Oct  5 23:39:23 2025

標的：7750.TW 新代

分類：多

分析/正文：
量小請勿跟單。
先說重點，新代2025年EPS預估31.4，因為Q2EPS認列匯損，不然EPS會更高。
財報呈現了本業高速成長的趨勢，目前本益比達31.6，大致高於同業(Fanuc、Yaskawa、Kuk
a、Siemens)，如下表。
https://i.imgur.com/TlBimz8.jpeg
[圖]

主要獲利來源在中國，可以說中國工具機市佔率越高，新代越賺錢。
而在機器人領域方面，新代旗下的新代科技、聯達智能兩家公司 (正鉑雷射較無相關故不列
出) 分別扮演不同角色:
新代科技:機器人控制系統為核心的公司，相較於國際四大廠牌的控制系統，新代的控制系
統能串連大部分的驅動器。
聯達智能:以機械手臂、雲端大腦、一站式解決方案為核心的公司，提供客戶完整的解決方
案，實現智慧製造。

新代的控制器品質被認為比肩日德品牌，但CP值遠大於日德品牌。又具有整合能力、語言優
勢，因此在中國市占率節節攀升。
而中國的工具機市佔率又逐年提高，年化成長率約20%。
而印度也被新代視為下一個大市場，報告指出到2029年以前印度工具機產業年化成長率為11
%。為此新代也在馬來西亞建廠，預計2027Q2投產。
https://www.researchandmarkets.com/report/india-machine-tools-market
Machine Tool Market in India
This report features 20 companies, including Jyoti CNC Automation Ltd., Okuma Corp., Lakshmi Machine Works Ltd., Birla Precision Technologies Ltd., IT ...

 
以同業來說，若公司業務較單純，專攻控制器與機器手臂，例如Fanuc、ABB、新代等公司，
市場願意給的本益比較高。
而事業群較多的公司例如Siemens，本益比會較低。
我想這就是機器人的浪漫fu糗。
市場也願意給高成長的公司高本益比，只要持續成長就能享有高本益比。
下表會是我評估新代本益比的依據，當全部都沒有達成~本益比大概就是20倍，看起來很難
達成。在沒有資金追逐的情況下25倍較合理。
https://i.imgur.com/HwGfbe2.jpeg
[圖]
悲觀本益比:20
中性本益比:25
樂觀能給到:30-33


以下是財報預測
樂觀假設Q3YOY+20%，以此為基礎做Q3EPS預測 (皆以增資後的股本計算)。
https://i.imgur.com/Hbm97Ne.jpeg
[圖]

下半年展望據公司說法是無法預測。
悲觀假設與2024Q3持平，毛利率不變，以淨利率做變化。
https://i.imgur.com/xTjv9Bz.jpeg
[圖]
人民幣每1%變動影響EPS約 ±0.657元，因Q3匯率看起來大致在30.5，沒有像上半年那種劇
烈升值，在此先忽略不計。
Q4也非傳統工具機旺季，假設與Q3一樣方便計算。
2025低標EPS:26.5
2025高標EPS:31.4

進退場機制：
進場機制:分批進場，長期持有，有大跌就接，750是底價，然後蓋牌忘記他，前提是成長不
變的情況。
目標價1050
停損:成長不如預期或衰退、台幣大升值
https://i.imgur.com/9jKnTM5.png
[圖]

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.175.64.92 (臺灣)
※ 作者: wwwcom71 2025-10-05 23:39:23
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推 loveup: 你早晚要買特斯拉的1F 10/05 23:48
→ vito0517: 中國經濟都爛成那樣了 你還期待有人花錢買設備嗎2F 10/06 00:15
噓 super1315566: 鬼國還是算了吧3F 10/06 00:31
→ lo11212001: 同業，它的機器人根本不是主力...搭題材而已4F 10/06 00:43
推 newstyle: 能夠垂直整合最純的機器人就TSLA5F 10/06 00:46
推 kaneka: 推 有用心寫喔6F 10/06 00:47
→ Zepho: 要買就買第一名的 跟買台積一樣7F 10/06 01:09
推 keel90135: 機器人就買美股 還有ETF可以買 不要買個股8F 10/06 02:37
推 fuhoho: 推分析9F 10/06 02:43
推 aika5512308: 真的有那麼好嗎？最慘的本益比拉到20倍10F 10/06 05:22
→ loom0et0bust: 台灣比較適合作關鍵零組件或者商用工用特殊應用面向，消費端比上拼不過歐美、比下拼不過中國11F 10/06 08:38
推 TCB006: 內地的機器人很強13F 10/06 08:48
推 johnnychenme: 這家上班要穿制服 所以當初沒去= =不過看起來是蠻有競爭力的而且沒關稅問題 主要生產大型工具機 但這種東西一用就是二三十年 老牌日德系的也一樣14F 10/06 13:27
推 joy7658x348: 機器人真的不是主力…不建議現在追17F 10/06 13:55
推 kobekid: 目標價也太低，明年eps 50,目標價2500差不多
跟義美盟立成立新公司就是要做機器人
新代就是要當非紅供應鏈，大陸再強也沒用18F 10/06 14:17

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