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作者 ShaoJi (洨雞)
標題 [新聞] 記憶體狂漲衝擊智慧機供應鏈 大摩下調聯
時間 Thu Apr  2 20:21:44 2026




原文標題：
記憶體狂漲衝擊智慧機供應鏈 大摩下調聯發科等3台廠目標價

原文連結：
https://tw.news.yahoo.com/share/de586260-1bab-31a6-b7d3-31ebdf6b87f8

發布時間：
2026年4月2日 週四 下午7:47

記者署名：

※原文無記載者得留空

原文內容：

Yahoo新聞
財經
記憶體狂漲衝擊智慧機供應鏈 大摩下調聯發科等3台廠目標價
中廣新聞網
記憶體狂漲衝擊智慧機供應鏈 大摩下調聯發科等3台廠目標價
中廣新聞網
2026年4月2日 週四 下午7:47
摩根士丹利證券指出，隨記憶體價格暴漲，正快速壓抑智慧型手機市場需求，因而保守看待智慧機供應鏈，下調聯發科、京元電、聯電等台廠目標價。
摩根士丹利證券指出，隨記憶體價格暴漲，正快速壓抑智慧型手機市場需求，因而保守看待智慧機供應鏈，下調聯發科、京元電、聯電等台廠目標價。

全球AI（人工智慧）浪潮引爆記憶體搶料大戰，從去年第四季起，出現前所未見的全球大缺貨，且持續漲價，觸發全球消費電子警報。摩根士丹利（大摩）證券在最新釋出的「大中華科技半導體產業」報告中表示，隨記憶體價格暴漲，正快速壓抑智慧型手機市場需求，因而保守看待智慧機供應鏈，下調聯發科、京元電、聯電等台廠目標價。


大摩大中華區半導體主管詹家鴻分析，記憶體價格不斷上升，導致供應鏈開始削減訂單。如手機晶片大廠聯發科、高通等均已開始削減台積電4奈米晶圓訂單，規模可能達2-3萬片晶圓，晶片出貨量減少約1500萬至2000萬顆。由於4奈米製程主要用於生產聯發科天璣7000／8000系列的系統單晶片（SoC），晶片平均售價約30–60美元，對應終端產品價格帶約人民幣2000–4000元，意味著不僅低階市場，就連中高階市場也正受到需求疲弱的衝擊。

詹家鴻指出，觀察到聯發科主要的晶片測試供應商京元電也出現類似的訂單削減情況，因此預期京元電第2季營收表現將低於先前預期，並小幅下修京元電第2季營收預估，季增率由原先的15%下調至10.4%，以反映智慧機半導體需求疲弱。智慧機相關半導體需求走弱，也會影響CMOS影像感測器、電源管理IC、無線通訊晶片等。

詹家鴻續指，其中聯電因高度依賴消費性電子、智慧手機市場，在目前PC與智慧機半導體需求都呈現疲弱態勢下，對聯電抱持審慎看法。聯詠雖打入蘋果iPhone供應鏈，但這部分的成長性不足以抵銷Android及中國大陸智慧機市場的需求疲弱；群聯因面臨多重挑戰，在NAND價格上漲下，消費級固態硬碟（SSD）需求轉弱，尤其壓力將延續至2027年。

至於南亞科，由於預期DDR4價格的月漲勢將於今年第2季見頂，加上隨著更多產能開出，預料將對DDR4價格形成壓力；另一方面，智慧機正加速導入LPDDR5與DDR5，這對南亞科的影響也較為不利。因此，詹家鴻對智慧機供應鏈抱持較為保守的看法，雖給予聯發科「優於大盤」評級，但目標價由2088元下調至1988元；聯電維持「劣於大盤」、目標價由52.5元降至51.5元；京元電「優於大盤」、目標價由358元降至338元。


心得/評論：
來了來了
這個被我在這篇裡面抓出來批評是左右腦互搏的台灣大摩詹家鴻

R: [新聞] 記憶體被錯殺？大摩曝 : 採購量並不會減
https://moptt.tw/p/Stock.M.1774599730.A.052
Re: [新聞] 記憶體被錯殺？大摩曝 : 採購量並不會減 - Stock板 - Disp BBS
[圖]
ShaoJi 大摩這篇的內容就很正常 雖然這些內容是包含我以及版上一大堆推文早就知道的事情 這陣子的推文內容也看得出來 人人都知道Turboquant若成真 只會讓記憶體需求更大爆發 但我要說的是 包含前陣子我大

又出手了
這次在一篇新聞裡面就自己寫出了邏輯破碎的論點

先說因為記憶體太貴
所以聯發科獲利受到影響
就調降聯發科目標價

又說記憶體報價見頂
然後又調降南亞科目標價

如果是因為記憶體太貴的問題
那是近期

如果要預測記憶體報價見頂
那是未來

合著你近期、未來雙頭殺是嗎


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.138.72.30 (臺灣)
※ 作者: ShaoJi 2026-04-02 20:21:44
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※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1775132508.A.574.html
→ CYL009: 不要再鞭記憶卡蛙惹1F 04/02 20:22
噓 SRadiant: 邏輯其實沒問題啊，只是你硬要自己分開解讀2F 04/02 20:25
→ baka1412: 可憐 之前拉超快 然後 趴沒了3F 04/02 20:26
→ SRadiant: 記憶體(過去)大漲，(現在)已經影響到相關應用的市場，(未來)漲勢趨緩(新聞用見頂)，又不是說大跌，那被影響的應用未來依然持續被影響
你怎麼會"片段化"解讀呢4F 04/02 20:27
問題是寫報告提出目標價
是要反應未來
不是一下用現況一下用未來
→ DonDonFans: 樓上全對8F 04/02 20:28
→ iamacid: 聯電下調一塊是怎樣? 調得比油價還少9F 04/02 20:29
推 jim80227: 左腳踢右腳10F 04/02 20:29
噓 wwwcom71: 之前大盤好就說是漲ai 手機佔比會被取代 現在大盤走空 手機佔比又有影響了～11F 04/02 20:30
→ mutsutakato: 記憶體over了 塊陶啊 愈抄底賠愈慘 因為根本無底洞13F 04/02 20:31
→ jalai: 記憶體 is OVER 順便拖一堆股票下水 可憐啊14F 04/02 20:37
推 cool10528: 威剛  無腦多15F 04/02 20:38
→ Jaspercool: 大摩要吃貨了16F 04/02 20:40
※ 編輯: ShaoJi (223.138.72.30 臺灣), 04/02/2026 20:42:38
推 house911: 蛤 ?17F 04/02 20:45
推 eric02: 群益3/26給TP300元,4/1馬上改成210元,然後你買28318F 04/02 20:49
推 yobaoliao071: 目標價1988 現在14xx是不是甜甜價19F 04/02 20:54
推 tist: 急了20F 04/02 20:55
推 sonny0927: 記憶體報價還是漲 外資就一群喜憨兒 常常自打臉21F 04/02 21:16
推 Roger1015: 記憶體股價，會較比報價提前半年見頂22F 04/02 21:32
→ kusotoripeko: 呆股目前的股票好像衝到2000就容易變成交易量少23F 04/02 21:48
推 Friedich1005: 99 Qualcomm24F 04/02 21:54
噓 premh104: 跟台燿上次類似，想吃貨25F 04/02 23:00
推 bigDDDDDDDD: 99二弟，一元也在調，下調不到2%26F 04/03 00:16
→ Feting: 這兩件事沒矛盾27F 04/03 01:17
噓 zacks80: 政府怎麼不查記憶體是否在屯貨哄抬報價？28F 04/03 10:04

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