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作者 onekoni (一貓人我的超人)
標題 Re: [新聞] 崩盤前兆？「沃爾瑪指標」飆至2008年新
時間 Mon Apr  6 17:16:26 2026

崩盤有兩種

1.殺估值

2024 日央股災
2025 關稅股災

經濟沒事，公司盈利能力沒改變
股價只是因為估值回調下跌

2.經濟衰退

2000 網路泡沫
2008 金融海嘯

這種就公司真的不賺錢，EPS衰退
殺估值又殺基本面

那如果是長期市值ETF投資者，即使沒有抄底，只是單純持有：

1.

配息回買（不管是手動還是自動累積淨值），因為買回更多股份，後面漲回來就享受更多
報酬。

2.

公司利用經濟衰退期資金便宜，進行投資、轉型、股權回購，有護城河的公司存活下來後
盈利能力更好。誰能存活市值ETF自動的汰弱留強機制能選出。

因此不論是1、2，危機對長期報酬是好事，這還不論能調高槓桿或加大現金投入來抄底，
這僅僅是買入並持有。

當然前題是：

1.你留在場內
2.投資的是有汰弱留強機制的市值型

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.40.112 (臺灣)
※ 作者: onekoni 2026-04-06 17:16:26
※ 文章代碼(AID): #1fqtdiz- (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1775466988.A.F7E.html
※ 同主題文章:
[新聞] 崩盤前兆？「沃爾瑪指標」飆至2008年新高 專家示警
04-06 00:02 Cartier
Re: [新聞] 崩盤前兆？「沃爾瑪指標」飆至2008年新高 專家示警
04-06 16:09 junior020486
Re: [新聞] 崩盤前兆？「沃爾瑪指標」飆至2008年新
04-06 17:16 onekoni
推 Schopenhauer: 質押仔遇到第二點要怎麼辦？1F 04/06 17:21
呃…要贏過市場報酬就得花力氣
趁機開槓桿啊
噓 Luwan: 所以現在是???2F 04/06 17:22
我猜是1
如果是2那也沒差啊 給你時間抄底不好嗎

總是會有收入
每月原本只能買1股跌50%變2股
你狠一點買正二就是4股（等效曝險額）

4倍累積速度越久越有利

2000年如果有正二會跌99.5%
那如果持續買正二
原本能買100股
股災後買的數量變20000股
是原本200倍的抄底效用
※ 編輯: onekoni (49.216.40.112 臺灣), 04/06/2026 17:24:19
※ 編輯: onekoni (49.216.40.112 臺灣), 04/06/2026 17:27:12
※ 編輯: onekoni (49.216.40.112 臺灣), 04/06/2026 17:32:28
推 Schopenhauer: 不太懂你的意思。質押仔的風險就是會死在波動，遇到第二點，他要怎麼做？3F 04/06 17:31
那是質押仔質押過頭了
那是他自己的問題
沒有判斷力開槓桿就是找死
贏過大盤的風險非常高
※ 編輯: onekoni (49.216.40.112 臺灣), 04/06/2026 17:32:58
※ 編輯: onekoni (49.216.40.112 臺灣), 04/06/2026 17:34:21
推 Schopenhauer: 那你建議質押仔開槓桿最好不要超過幾倍？5F 04/06 17:34
https://i.mopix.cc/VJl35r.jpg
[圖]
目前位階顯示150%（75%正二25%現金
※ 編輯: onekoni (49.216.40.112 臺灣), 04/06/2026 17:36:50
→ Schopenhauer: 另外我想請教，有人拿正二質押嗎？這行為是玩命嗎？6F 04/06 17:36
推 leesrnat: 一定有人拿正二質押，就看你維持率顧好不好還有時機7F 04/06 17:41
推 Schopenhauer: 感謝onekoni的回答8F 04/06 17:42

簡單計算一下

明天2000年情境
投入100萬

0050 ：下跌80% 剩下20萬
正二： 下跌99.5% 剩下5萬
正確槓桿率：下跌99.5%+現金25萬 剩下28.75萬

跌完後抄底
假設正二股災前100元
股災後5元

則

原型 20萬 得到4萬股正二
正二 5萬 沒變 一樣1萬股正二
正確槓桿 28.75萬 得到5.75萬股正二

3＞1 ＞2

因此槓桿仔要贏前提是你開了正確的槓桿率
並且有抄底
※ 編輯: onekoni (49.216.40.112 臺灣), 04/06/2026 17:43:00
※ 編輯: onekoni (49.216.40.112 臺灣), 04/06/2026 17:44:00
→ Schopenhauer: 回leesrnat，我曾經拿正二質押，去年四月初維持率降到130趴，把我嚇死了。幸好後來加權指數反彈
更正，是維持率降到131趴9F 04/06 17:44
→ herochang: 質押就補錢呀12F 04/06 17:47
推 devilsabre: 推13F 04/06 17:47
推 leesrnat: 你可以參考歷史數據跌下去不要開太滿就好14F 04/06 17:48
推 Schopenhauer: 我當時開二倍
回herochang就是沒錢補才會嚇死15F 04/06 17:50
補充一下
以台股目前的盈利能力
29000可以正二的原因是
29000要下跌80%
大盤本益比會變1.1倍
意思是你持有一年外資不回買
淨值增幅都直接賺回來
即使eps衰退40%
持有5年估值都不擴張
都能賺回來（大盤估值留在5.5倍）
只有這種情境能2倍開好開滿
碰到2000年情境也不會有事
※ 編輯: onekoni (49.216.40.112 臺灣), 04/06/2026 17:56:42
推 breathair: 你們心臟都很大。62才剛抄了QLD500股，其它都正股17F 04/06 17:58
※ 編輯: onekoni (49.216.40.112 臺灣), 04/06/2026 18:00:16
推 Schopenhauer: 感謝onekoni的補充18F 04/06 17:59
※ 編輯: onekoni (49.216.40.112 臺灣), 04/06/2026 18:06:51
推 hcwang1126: 300% 你算要跌到那19F 04/06 18:32
→ onekoni: 對啊 開2倍以上要看PE
理論上22000開3倍 但也要等eps更新 3倍情境抄底機會都一兩年 不用急
如果股災兩三季後仍然顯示該3倍 就開了20F 04/06 18:32
推 hcwang1126: 腰斬都還沒斷頭24F 04/06 18:35
→ onekoni: 因為兩倍 用正二沒有斷頭問題 3倍期貨有
期貨負值要賠錢 正二不用 差別在這25F 04/06 18:35

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