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作者 onekoni (一貓人我的超人)
標題 Re: [請益] 何時應該開槓桿？
時間 Wed Apr  8 20:30:02 2026

經驗談一下，但準確的原則我還要想清楚才能說明。

如果是指數的話，大概有三種跌幅：

1.估值回調 150%槓桿率

題材性的季度回調，通常都會找個理由，但真實原因是漲多了籌碼換手。

大盤跌幅7-10%

25/01 deepseek
25/11 AI泡沫論
26/04 伊朗危機

這種跌幅可抄可不抄，不要亂賣漲回來很快，整理一個多月就重新漲了。正二效率不會受
累。


2.短期危機 200%槓桿率

經濟面可能受到長期衝擊，但最後沒有實現。

大盤跌幅15-30%

2022 Fed 高利率
24/08 日央升息
25/04 關稅股災

這種就適合調高曝險到滿倉正二，因為正二的長期效率會受到影響，如果沒有介入再平衡
，跑不出大盤三倍的超額報酬。

3.長期危機 300%槓桿率

當短期危機成真，經濟真的會受到長期衝擊。大盤下跌幅度就會非常可觀，因為公司真的
會虧錢、人們失業、經濟不只停滯還衰退。

大盤跌幅50-80%

2000 網路泡沫
2008 金融海嘯

這個情境如果有正二，一定要手動介入調整槓桿到3倍（透過期貨或是貸款），不然後面
復甦時，槓桿產品會因為初期跌80-95%而漲不回來。

當然這種抄底機會都是長達半年到一年的，在2時調整成滿倉正二後，要3之前，必須等待
前幾季EPS公布後，確認公司盈利該衰退真的衰退完了，逐步再調高槓桿，沒必要一次性
的3。



=====

主要是跌完，正二會不會受到效率拖累，輸給原型來看，如果會輸就得手動介入修復。

抄底的區間也不用太繁複，就1.5、2、3，切太細可能抄太早或太頻繁買賣。

比方說2-3之間，跌起來會很狂暴，如果加一個2.5容易買在半山腰，反之1.5調到2比較沒
顧忌，因爲2倍是不擇時的安全比例，看錯就當長持，受傷不大。

抄底不是為了做短，而是確保正二在長期三倍報酬的路徑不至於偏離。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.40.112 (臺灣)
※ 作者: onekoni 2026-04-08 20:30:02
※ 文章代碼(AID): #1frafCvG (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1775651404.A.E50.html
※ 同主題文章:
[請益] 何時應該開槓桿？
03-18 15:29 grotwpig645
Re: [請益] 何時應該開槓桿？
04-08 17:45 ntpcgov
Re: [請益] 何時應該開槓桿？
04-08 20:30 onekoni
※ 編輯: onekoni (49.216.40.112 臺灣), 04/08/2026 20:30:47
推 hidework: 已買期貨，有14天紅利趕快賺1F 04/08 20:32
推 Muilie: 大師，現在還是操作1.5不變嗎？2F 04/08 20:32
1.5倍沒錯
https://i.mopix.cc/JN26go.jpg
[圖]
沒有29000沒有2倍的條件
推 junior020486: 懶得操作了，跌就是無腦多，再跌就是砍掉換正二然後刪App
然後再灌另一個券商的app繼續買3F 04/08 20:46
也可以啦 操作細容錯率相對也降低
推 pikachu123: 你這個是給機器人操作的 真的空頭散戶只會亂賣股票好嗎 這種細微操作散戶沒可能可以做到6F 04/08 20:48
機器人問題是有時候會有假訊息
人為判斷在最後一哩路還是沒辦法排除
推 sprinter1: 沒經歷過2008的人再教大家開3倍槓桿 = =？ 通常那時候本業本來就差的人可能連工作收入都有問題了何況還加槓 = =？ 如果經濟低迷維持一兩年的話熬得過去嗎8F 04/08 20:48
就是單純論不這樣做效率會拖累
心情問題不在考慮範圍
→ pikachu123: 散戶最喜歡做的叫做追高殺低11F 04/08 20:49
→ sprinter1: 我自己淨資產快4000萬 我是奉勸大家在自己能力範圍內投資就好啦12F 04/08 20:50
→ brian040818: 留太多現金等2.3真的會比較賺嗎 下次要等到啥時14F 04/08 20:50
→ pikachu123: 投資要越簡單越好 多做多錯 這也是為何被動投資勝率高的原因 因為夠簡單好執行15F 04/08 20:51
※ 編輯: onekoni (49.216.40.112 臺灣), 04/08/2026 20:54:18
→ pikachu123: 你策略分這麼多能做到的都pr 99了17F 04/08 20:51
推 junior020486: 當下根本不會知道是多大的危機
就是無腦多指數，然後換正二刪app，再灌另一個券商的繼續存指數
等到退休說不定集保裡面有十幾個券商戶XD
反正集保看不到損益18F 04/08 20:53
後手反應
危機升級再提升相應的槓桿率
沒有預測的問題

因爲估值回調會不會調成短期危機
短期危機會不會變長期
天知道

但是階段性調高槓桿
是比第一時間就歐印2-3倍有效率
推 chin2049: 疑問相同 跌多少根本無從得知23F 04/08 20:55
※ 編輯: onekoni (49.216.40.112 臺灣), 04/08/2026 20:55:57
※ 編輯: onekoni (49.216.40.112 臺灣), 04/08/2026 20:57:15
推 junior020486: 反正證券戶很好開24F 04/08 20:56
推 rick6304: 現在就該買了 因為危機過去了 接下來要瘋狂漲了25F 04/08 21:02
推 gkkcast: 閒錢投資，記得留錢吃飯就好26F 04/08 21:02
推 jerrey: 油正227F 04/08 21:03
→ jengmei: 何時該約樓下肛交？28F 04/08 21:13
推 j65p4m3: 我只會越跌越買，堅定持有29F 04/08 21:17
推 diodeboy: 跌的時後開槓桿，太危險，也違反人性，因為你不知未來會跌到哪？開槓桿有可能會歸零30F 04/08 21:33
因此算準槓桿率蠻重要的
糟糕的情況也要確保不能斷頭
推 junior020486: 跌就是買，買到絕望就刪app，等國安進場換正二32F 04/08 21:35
→ circlelee: 我倒是覺得都不要開，穩穩低檔囤貨
況且誰知道會跌多少33F 04/08 21:36
推 junior020486: 要不然就是原型存一存，國安進場信貸歐印35F 04/08 21:37
※ 編輯: onekoni (49.216.40.112 臺灣), 04/08/2026 21:44:24
推 junior020486: 台灣就看國安基金就好了
國安基金跟神一樣36F 04/08 21:47
推 shenchiyon: 想了解知道手動修復的原理38F 04/08 22:26
正二大跌後的問題是要回去原本的價格
要花更多時間（相對原型）

大盤跌25%
漲回去要34%

對應正二只漲68%
而正二漲回去要漲100%

因此如果正二跌幅超過35%
不介入修復的話
正二會跑輸原型
必須在一定情形利用正二跌深抄底
才能確保正二能長期都保持三倍報酬指數

至於抄底怎麼抄牽涉到最佳槓桿率
那個之前討論過有興趣再說
※ 編輯: onekoni (49.216.40.112 臺灣), 04/08/2026 22:34:32
※ 編輯: onekoni (49.216.40.112 臺灣), 04/08/2026 22:36:38
推 catdevil: 謝謝分享39F 04/08 22:40
推 usan: 2008年公司不是在裁員就是放無薪假@@40F 04/08 22:42
噓 roots5071: 回測精算大師，好棒棒41F 04/08 23:16
噓 pushpull: 好複雜 不過真的很會算42F 04/08 23:36

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