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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2025-10-19 08:27:32
看板 Stock
作者 onekoni (一貓人我的超人)
標題 Re: [心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
時間 Sat Oct 18 00:23:10 2025

大家看經濟局勢都過度放大不好的短期消息，其實很多長期趨勢至少比2025/04清楚很多
了。

1.關稅

關稅如同貝森特所言：「是一種稅，長期會壓低需求從而造成通縮。」這個說法他四月說
的時候被專家強烈反駁，結果事實證明通膨並沒有劇烈惡化，而世界貿易體系被打亂從而
造成能源價格下滑也的確如他所言避免了最可怕的能源性通膨（滯脹）。



2.AI造成的科技通縮

木頭姐曾說科技進步帶來的生產力提升，會帶來通縮與失業。這去年是一個預言，今年已
經在客服、初階碼農、繪師、翻譯等等領域實現，若自駕車再實現，司機失業潮也免不了
。


3.降息重啟

FED於25/09重啟降息時也說會容忍短期通膨波動，更重視失業問題。後面聯準會票委包括
鮑爾本人也在談話暗示年內還有兩次降息。

綜合前兩點我認為26年的降息會因通膨更低、失業更高而加快。

4.財政赤字

https://i.imgur.com/HuZ0v2L.jpeg
[圖]

新的數據顯示美國財政赤字已經從拜登時期的9%GDP降到6%，政府關門的問題只是短期黨
爭，實際上美國的財政逐步更健康。貝爺的擴張GDP+放緩支出，是真的有初步成效的。

5. AI is real

這點在台積法說後應該更明確了，大基建還會持續幾年，要生產過剩還早。

其實整體請況比4月清晰，包括台灣的關稅/晶片稅衝擊也沒預想的大，四月敢做多的，沒
道理現在離場。降息會把資金趕向風險資產，又有AI畫大餅，現在怎樣都不是空手的時候
。


--
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.7.176 (臺灣)
※ 作者: onekoni 2025-10-18 00:23:10
※ 文章代碼(AID): #1eycrmhg (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1760718192.A.AEA.html
※ 同主題文章:
　 10-17 15:39 homoho. ■ [心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
　 10-17 16:51 rz2x. ■ Re: [心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
　 10-17 18:34 mrp. ■ Re: [心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
　 10-17 19:15 hesenberg. ■ Re: [心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
　 10-17 21:32 BABY19831016. ■ Re: [心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
● 10-18 00:23 onekoni. ■ Re: [心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
　 10-19 14:19 YOYOISGOOD. ■ Re: [心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
　 10-19 15:32 paulnorton4. ■ Re: [心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
　 10-19 15:41 kensmile. ■ Re: [心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
　 10-21 12:24 Abobe. ■ Re: [心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
　 10-22 23:45 magic543. ■ Re: [心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
　 10-27 05:06 afflic. ■ Re: [心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
　 10-27 13:56 enlong777. ■ Re: [心得] 山椒魚：補充一下本週離場說
推 OhMyGoose   : 確實 完全看不出任何現在離場的理由1F 10/18 00:24
推 bbignose    : 風控到底是多差才會天天想要躲崩?真男人都十成資金2F 10/18 00:28
推 Oodoon13    : 我已經把生活費幹進去股市了 希望不要睡公園就好3F 10/18 00:30
推 sandym8     : +14F 10/18 00:30
推 vendee      : 推教主5F 10/18 00:31
推 stubasa2    : 多空都做就好了啊6F 10/18 00:34
推 deathoflove : all 硬了 一定銀7F 10/18 00:36
推 icelaw      : 就都一堆雜訊而已，留在市場就好8F 10/18 00:39
→ icelaw      : 不要浪費時間 擇時進出股市
→ onekoni     : 即使擇時派也不該在現在出場10F 10/18 00:40
→ onekoni     : 現在明明是技術、基本、籌碼面都好，只有川普消息
→ onekoni     : 面震盪
→ icelaw      : 而且現在也沒有什麼像樣的危機出現，就只是一些地13F 10/18 00:41
→ icelaw      : 區小農會在亂搞 有什麼好怕被的
→ icelaw      : 現在感覺就是 頂多就是漲多回調的震盪而已
→ onekoni     : 大銀行的財報都超預期，真的不用怕16F 10/18 00:42
→ onekoni     : 小農會虧頂多大銀行撿便宜而已
→ icelaw      : 散戶猜不到市場的走向，不要浪費時間18F 10/18 00:43
→ icelaw      : 就繼續放著 安心睡即可
→ JoeyChen    : 問一下 量子核能無人機稀土也一樣嗎20F 10/18 00:48
我只知道ai是真的 降息是真的
其他沒特別研究
但你可以注意該產業獲利跟不跟得上
該領域龍頭的法說基本要跟著
推 binzip      : 希望這次方向對21F 10/18 00:50
※ 編輯: onekoni (101.10.7.176 臺灣), 10/18/2025 00:53:09
※ 編輯: onekoni (101.10.7.176 臺灣), 10/18/2025 00:54:58
推 aegis43210  : 別再吹貝森特了，通膨被壓制是因為鮑爾堅持不降息才22F 10/18 00:54
→ aegis43210  : 壓制的，現在進入降息循環，真正的考驗才剛開始
貝森特的看法就符合實際狀況啊，fed都承認關稅通膨可能是單一次不是一開始預想的長
期，啊你是比鮑爾更懂鮑爾喔？

貝爺是四月開始課關稅就這樣說了欸，不能吹一下？
※ 編輯: onekoni (101.10.7.176 臺灣), 10/18/2025 00:56:40
推 fantasyscure: 論述正確 還有些利多沒提到 比那恐慌感覺文強多了24F 10/18 00:55
推 aegis43210  : 美國必須逐漸放緩支出，而不是靠政府關門…25F 10/18 00:56

不用太緊張，九月債務成長比例已經追不上GDP成長了，顯著下降33%，28年可以再砍半到
3%。關稅、減少面子開支、擴大投資，開源節流拼增長，貝爺六月宣誓這個大方向後目前
就做到初步成果，可以繼續觀察。
※ 編輯: onekoni (101.10.7.176 臺灣), 10/18/2025 01:01:02
推 aegis43210  : 因為聯準會預期有一些工作機會會消失，那麼關稅就可26F 10/18 01:01
→ aegis43210  : 能是一次性的，焦點是會不會有新工作出來取代
→ shiyangfoo  : 你的論述建立在最高法院給關稅過關28F 10/18 01:03
推 TT991       : 現在是一堆人真的看空還是反串看得我好亂29F 10/18 01:14
→ onekoni     : 應該不少懼高症的30F 10/18 01:14
推 gary4       : 你少考慮到聯邦政府關門第17天 川順勢裁員(就業率)31F 10/18 01:23
→ gary4       : 聯邦事務全面停擺 但也可能突然兩黨達成共識
→ gary4       : 對實體經濟沒有傷害 之前演過很多次
→ leo6315     : 我是不覺得中國會放鬆稀土換幾個月的關稅談判34F 10/18 01:25
這些短期雜訊
不太可能扭轉趨勢
消息的重要性也要分等級
稀土爭議只是川普要價太高
真的談不攏他自己會縮
※ 編輯: onekoni (101.10.7.176 臺灣), 10/18/2025 01:31:33
推 qoojo2002   : 股票做多不怕越來越高（貴）只怕越來越低35F 10/18 01:41
推 emind       : 正確總結 推36F 10/18 01:43
推 NiNiNiNiNi  : 在半信半疑中成長37F 10/18 01:48
推 buddhawu    : 美國赤字減少是不是川普強迫美企及盟國在美投資呢38F 10/18 01:56
→ buddhawu    : 所以原本需要進口的變成不用進口？
主要得利於AI投資
至於是不是強迫
台積說是客戶需要
進口替代的部份
新的需求太大了所以即使盟國+本地擴產
還是供不應求
→ b0364864    : 反正跌了可以造神 漲了又說沒人逼你下單 怎麼輸40F 10/18 02:02
投資一定有風險 下單前想清楚
→ yulin0619   : 好41F 10/18 02:04
※ 編輯: onekoni (101.10.7.176 臺灣), 10/18/2025 02:10:08
→ searchroy   : 明年米國期中選舉，川普輸就好玩了42F 10/18 02:33
推 RONC        : 立論不錯，不過川普繞過國會定關稅如果真被判違憲43F 10/18 02:54
→ RONC        : 蠻大條的沒提到
→ shiyangfoo  : 川普縮的話 白右會幹死他45F 10/18 03:09
推 rfynw       : 現在就是一堆被嗄空仔不敢追高想等大回檔等不到在46F 10/18 03:44
→ rfynw       : 抱團取暖
推 gloria0807  : 推one大～謝謝分享48F 10/18 04:28
推 aspirev3    : Oklo 讓我想起2021當時啥小鬼股都漲高高 希望營收049F 10/18 04:59
→ aspirev3    : 仍能撐起高股價
→ tinybunny   : macd很邪門 吃到的降風險51F 10/18 06:05
推 salvationist: 台股只漲不跌，不需離場52F 10/18 06:39
推 wekaytw     : 中性看法 雖目前基本面良好 但比特幣以太坊走弱 會53F 10/18 07:20
→ wekaytw     : 調節部分資金
這我有一種感覺
川普這種明目張膽老鼠倉的玩法
會讓更多幣圈資金被趕去股市
股市量體大到不容易被惡意插針
推 n555123     : 好，推貓魚55F 10/18 07:43
Catfish土虱！
https://i.imgur.com/3OjwnlN.jpeg
[圖]
※ 編輯: onekoni (101.10.7.176 臺灣), 10/18/2025 07:47:29
→ Gipmydanger : https://i.imgur.com/tNsmMFR.jpeg56F 10/18 07:47
[圖]
→ onekoni     : 所以彼得林區不玩科技股咩57F 10/18 07:48
而且他同時有說經濟事實有意義
公司的財報是有意義的
特別是他那個年代要挖數據難上加難
現在每季都有透明的財報
總體經濟刪去不論
從TSM上下游供應鏈法說來看
AI產業的成長比市場預期來的快
產業別的失業也是真實現象
（我自己在文化產業特別有感）
林區說的是別去推論利率走勢等等這種
※ 編輯: onekoni (101.10.7.176 臺灣), 10/18/2025 07:54:25
※ 編輯: onekoni (101.10.7.176 臺灣), 10/18/2025 08:01:44
推 nocash      : http://i.imgur.com/JU8RpjV.jpg58F 10/18 08:12
[圖]
→ onekoni     : 我歐印小台積！59F 10/18 08:15
推 dreamdds    : 降槓桿就好 躲崩沒意義60F 10/18 08:32
推 GingFreecss : 空手沒關係 但是該買就要買了61F 10/18 08:35
→ GingFreecss : 我週五也是降倉但不空手
推 spaintiger  : 滿倉市值型跟正二  我連減碼都不想  繼續待著就好63F 10/18 09:43
推 a25042121   : 股版良心64F 10/18 10:04
推 wern05      : 四月買的正2之前賣飛到現在還剩兩張，借出去看不到65F 10/18 10:42
→ wern05      : 就不會恐慌了XD
→ onekoni     : 確實 不在庫存忘記可能是最好的XD67F 10/18 10:43
→ wern05      : 說真的成本更低68F 10/18 10:43
→ wern05      : 夠低根本沒啥好恐慌的
推 HiuAnOP     : 我只想問債蛙何時解套？70F 10/18 11:14
→ HiuAnOP     : 多蛙賺錢根本沒難度
→ ll1117      : 現在比四月又更貴了72F 10/18 13:25
風險越高越便宜
但如果是考量風險的話
現在是比四月穩定
※ 編輯: onekoni (101.10.7.176 臺灣), 10/18/2025 15:28:38
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