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作者 onekoni (一貓人我的超人)
標題 Re: [請益]請問面對理論正確,實際績效不好怎麼調適?
時間 Tue Oct  6 09:04:28 2026

別人怎麼說，是不同立場的觀點，觀點是用來參考、思考與討論的，不是拿來套答案的。


比方說能不能擇時？

有人認為市場是效率市場，任何訊息都被完整消化、計價，因此所有行情都是隨機的。因
此能做的就是隨時買入無視訊息。

但有人認為消息有時間差，每個投資人得到消息的反應速度與方式不同，因此有所謂動能
因子效應。

也有人認為技術面、籌碼面、均線有透露隱藏或所謂聰明資金的走向，因此有均線派…

這些都各有千秋，也都有人從中賺到錢，1比方說指數投資，2比方說SPMO，3比方說TQQQ2
00MA法。

再舉例台灣市場60年年化14.5%到底是幸運異常還是有合理解釋。

有人認為世界平均10%，台股那麼高是異常，遲早會均值回歸。

也有人認為台股跟上每一波產業革命，石化、電子組裝、智慧手機、高階晶片，從而表現
優異。

也有人從風險溢酬的角度，認為台股扣除2.5%的戰爭與新興市場風險溢酬，以及1%超低稅
賦、匯率優惠溢酬後，11%的指數表現並不是異常報酬，只是一個普通的科技生產島該有
的平均表現。


可以都說對，因為詮釋角度都合理，只是宏觀/微觀/解構的差別。

那你會說要遵從哪一個？要看你願意承擔那種程度的風險。你選擇風險溢酬理論就要承擔
折現率變化帶來的跌價（因為溢酬是從下跌來的），你選擇指數投資就要承擔平庸風險，
你選擇技術派就要承擔雜訊太多或策略擁擠，選擇因子投資就要承擔因子擁擠。



每一個聖杯都有相應的代價，你也可以混酒喝，但重點是自己選擇、思考、組合，並且實
驗後不斷改進。

當然你也可以大道無形，VT聖杯一路到底。這是最沒有問題的。像是在酒吧點一杯水一樣
，絕對能安全回家。

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.177.147 (臺灣)
※ 作者: onekoni 2026-10-06 09:04:28
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[請益]請問面對理論正確,實際績效不好怎麼調適?
10-06 00:08 Turisa
Re: [請益]請問面對理論正確,實際績效不好怎麼調
10-06 07:15 jovi0001
Re: [請益]請問面對理論正確,實際績效不好怎麼調適?
10-06 09:04 onekoni
Re: [請益]請問面對理論正確,實際績效不好怎麼調適?
10-06 11:27 midas82539
Re: [請益]請問面對理論正確,實際績效不好怎麼調適?
10-06 12:10 LDPC
Re: [請益]請問面對理論正確,實際績效不好怎麼調適?
10-06 12:52 ntpcgov
Re: [請益]請問面對理論正確,實際績效不好怎麼調適?
10-06 13:35 tyce8ton
Re: [請益]請問面對理論正確,實際績效不好怎麼調適?
10-06 15:53 fatb
※ 編輯: onekoni (49.216.177.147 臺灣), 10/06/2026 09:05:53
推 devilsabre: 推1F 10/06 09:09
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※ 編輯: onekoni (49.216.177.147 臺灣), 10/06/2026 09:11:59
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→ onekoni: 去酒吧喝水養生過過乾癮可以 但酒癮犯了解不了6F 10/06 09:35
→ Gundam77: 去酒吧喝水只能自己回家，喝酒才能帶娚孩回家。7F 10/06 09:44
推 bojan0701: 不同年齡資產經歷，產生觀點不同，反正投資自己決定自己負責8F 10/06 10:06
推 GingFreecss: 你在說31117ㄇ10F 10/06 10:49
→ onekoni: 31117（納指）11F 10/06 10:54
推 SixC5566: 難得12F 10/06 11:18
推 n555123: 點一杯水怎麼這麼精闢13F 10/06 11:25
推 abc0922001: 覺得VT太慢的人就是沒好好工作14F 10/06 11:29
→ onekoni: 去酒吧點一杯水的人就是明天還要工作www15F 10/06 11:40
推 Takanohana: 帶娚孩回家這個會不會太刺激16F 10/06 11:42
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