作者 jovi0001 (喬飛)標題 Re: [請益]請問面對理論正確,實際績效不好怎麼調時間 Tue Oct 6 07:15:42 2026
※ 引述《Turisa》之銘言
: 各位大大好,
: 我本來都是慢慢的買0050來當存股,績效也不錯
: 後來看了很多指數型投資達人的文章, 覺得要分散投資才是王道
: 光是分散到台灣還不夠, 分散到全世界會更好
: 所以當時就一口氣把104元的0050都轉成10.3元的009826了
: 但是到今天0050漲到116元, 我的009826卻還是賠錢的 ...
: 當初指數投資達人說:
: 你若能承擔0050之後可能會落後全世界的結果, 那都投資0050當然沒問題
: 我心裡面想了想....如果這樣的話我不太能承擔耶, 所以就毅然決然換股了
: 只是沒想到 自己同樣也不能承擔買了全世界但全世界卻落後0050的結果..
: 請問買了全世界但輸台灣很多 要如何調適呢? 我要再換回去0050嗎?
首先，這篇文章的標題就點出了原 PO 對投資的核心盲點：他認為世上存在一套「絕對正確
的投資理論」。
什麼是正確？這背後隱含著我們對「科學」的想像。在討論這個問題之前，必須先從哲學角
度來釐清：究竟什麼是科學？
科學觀點大致可分為兩種：
投資聖杯式的科學：認為只要理論出錯就加以修正，最終能演變成一套無懈可擊、完美
無缺的終極理論。
歷史演進式的科學：綜觀科學史，每一種理論其實都只能解釋世界的一部分。正如愛因
斯坦的相對論無法解釋量子世界一樣，現實中並沒有一種科學理論能解釋所有現象。
有了這層認知，就會發現原 PO 其實是陷入了「尋找投資聖杯」的迷思。他把指數投資視為
能解決所有問題的聖杯，因此當完美的 VT 輸給 0050 時，內心便產生了劇烈的衝擊。
那麼，解方是什麼？
從指數化投資的理論來看，主動投資長期無法戰勝市場平均。不論是在台灣選個股，或是主
動挑選單一國家與市場，長期下來都無法超越大盤。
然而，「長期無法戰勝平均」是統計與歸納後的結果；這也反向說明了，主動投資在短期內
是有機會戰勝平均的。問題在於，「短期」究竟有多短？這非常考驗投資人的智慧。正如指
數化投資雖說長期會輸給大盤，但從未界定「長期」的具體時間長度。就連美國市場的霸主
地位也備受討論——幾百年前是西班牙與葡萄牙，後來換成美國，未來也可能有新的強權崛
起，因此「買進全球市場才是王道」的論點應運而生。
照理說，主動投資與被動投資是可以並存的；但麻煩的是，一旦你深信被動投資的理論，理
論便會要求你「放棄主動投資的能力」，導致你很難再把主動投資的工具撿回來。
指數化投資最令人糾結的地方，在於它要求你拋棄個人的主觀感受與能力。你越不相信自己
，就會越依賴指數投資的教條——不斷被灌輸「你沒有能力、長期一定輸」、「你以前賺錢
只是運氣好、是倖存者偏差」等觀念。這種長期被 PUA 的過程，簡像是要求你無條件信仰科
學的宗教。
於是，你陷入了兩難：一方面拋棄主觀能力去信仰理論，另一方面主體感官又真實感受到台
灣經濟成長與 AI 趨勢帶來的紅利，因而產生了嚴重的認知失調。
這正如我先前在文章中提過的佛洛伊德「三我」（自我、本我和超我）：
結論
了解問題的根源後，如何解決就要看個人的智慧了。
如果我現在告訴你：「可以同時買 0050 和 VT，兩者並不衝突」，你或許會腦袋當機。但只
要你明白，每一種投資理論都只是一種工具，如何善用工具全看投資人自己的智慧。
如果有人告訴你「這樣做就對了」，那正是在販售投資聖杯。然而殘酷的現實是：這個世界
上，根本不存在能解決所有問題的聖杯。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 180.218.175.68 (臺灣)
※ 作者: jovi0001 2026-10-06 07:15:42
※ 文章代碼(AID): #1gn2-WXH (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1791242144.A.851.html
※ 同主題文章:
Re: [請益]請問面對理論正確,實際績效不好怎麼調
10-06 07:15 jovi0001
推 BBKOX: 聖杯戰爭1F 10/06 07:27
推 Archarlie: 看過的指數投資者都是推本國0050搭配全球啊2F 10/06 07:41
推 BY1326: 吃我的咖哩棒3F 10/06 07:49
推 yoshida: 分散固然有好處。但現在的資訊取得如此快速，哪些國家在近期取得人類文明發展的契機其實是能查詢理解的，當今是人類歷史的ai科技發展，晶片的發展也還在競爭，物理上也沒有達到極限。實在沒道理為了分散風險，去平均分散比較沒競爭力的區域。4F 10/06 08:09
推 treeice: 全壓VT應該就只有那一位
不然最少都會配005011F 10/06 08:16
推 twic: VT仔最爛的還有配美債啊
根本就是一坨13F 10/06 08:18
推 guk: 空蛙聰明多蛙賺錢。就是這個意思15F 10/06 08:20
→ cafein: 複製貼上還貼錯 您真厲害17F 10/06 08:38
推 momomom: 那就買績效好的 不要管理論18F 10/06 08:43
→ choh: 雞蛋不要放同一個籃子裡，而是每個籃子都有雞蛋19F 10/06 08:48
推 ChikanDesu: 指數化必須要重壓歐印 才是當初的論點 100%倉位每年賺15% 會贏每次壓10-20% 偶爾賺50% 100% 又賠40%50%回去的人 你能100%倉位 每年都打敗大盤 是要全心研究股票也未必能達成的績效 看看Michael burry Ray Dalio就知道
不歐印無從比較起 像教主那樣不只壓個股還槓桿歐印就是最極端成功的例子 要有產業先見之明
然後現在顯學是不只歐印還上一點槓20F 10/06 08:59
--