※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2026-09-17 12:33:40
看板 Stock
作者 標題 Re: [心得] 正二動態槓桿檢查表
時間 Thu Sep 17 10:27:50 2026
https://i.mopix.cc/HZi3cN.jpg
![[圖]](https://i.mopix.cc/HZi3cN.jpg)
目前FED預計年底再升息一次，共2碼（0.5%）。
按照戈登模型：
https://i.mopix.cc/0ai0XL.jpg
![[圖]](https://i.mopix.cc/0ai0XL.jpg)
升息對科技股（台股/費半/納指）的本益比影響：
https://i.mopix.cc/HqqTfO.jpg
![[圖]](https://i.mopix.cc/HqqTfO.jpg)
大概會壓縮估值12%。
但台股eps到年底還會成長14%以上，因此對估值壓縮約莫10%。
代回原本的動態區間：
升息前的本益比區間為20-28，開完整體後，第二季EPS1830，則：
https://i.mopix.cc/ZzksXu.jpg
![[圖]](https://i.mopix.cc/ZzksXu.jpg)
1.升息後安全兩倍的位置下修到43000
2.46000為風險報酬平衡（半凱160%）
3.台股年底eps可達2100以上，25.2倍計，保守估計仍能53000。
結論：
若FED再升息一碼，則封關5.3萬。先前正二抄底的人不用動，等封關。
新資金必須等43000才買正二。
43000以上則買009826。
若指數在封關前觸及5.1萬，且11/18的eps沒有更高的成長，宜適度減碼。
總之11/18前就是43-49區間震盪向上，台股雞本麵好吃，升息兩碼問題不大。
11/18 Q3eps出來再來監控是否要減碼/減碼幅度。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.177.176 (臺灣)
※ 作者: onekoni 2026-09-17 10:27:50
※ 文章代碼(AID): #1ggr0eBI (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1789612072.A.2D2.html
※ 同主題文章:
08-18 02:11 ■ [心得] 正二動態槓桿檢查表
08-20 11:35 ■ Re: [心得] 正二動態槓桿檢查表
08-26 14:23 ■ Re: [心得] 正二動態槓桿檢查表
08-27 12:45 ■ Re: [心得] 正二動態槓桿檢查表
● 09-17 10:27 ■ Re: [心得] 正二動態槓桿檢查表
※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 10:29:25
※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 10:35:02
※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 10:35:30
![[圖]]()
買成本太高震盪起來會很沒信心
但成本低大不了打平出場
畢竟基本面歸基本面
川普發瘋這種事不能排除
成本太高容易砍阿呆骨
※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 10:52:40
能4萬面不改色你現在買沒毛病
※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 10:54:03
這段時間就是43000-49000震盪
![[圖]]()
※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 11:00:44
14%成長是保守估計，下半年應該會更快
群益不僅0.5% 而且還在朝0.45%努力
對於努力替消費者省成本的券商我們多支持
※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 11:17:20
※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 11:18:05
明年通膨下來降息有機會
![[圖]]()
![[圖]]()
![[圖]]()
--
推 : 一貓大救救我 被洗到脫皮了1F 09/17 10:30
推 : 推~2F 09/17 10:31
推 : 好的 刪app 等11月3F 09/17 10:31
推 : 受益良多推4F 09/17 10:32
※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 10:33:21推 : 當年疫情升息循環算14000點也沒人鳥我QQ5F 09/17 10:33
EPS跟利率剛好是推力與重力 飛機能飛多高就是這兩者的拉鋸推 : 好奇正2會先出嗎? 還是就放著抱也沒差6F 09/17 10:34
看結論※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 10:35:02
※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 10:35:30
推 : 推 量化交易機制7F 09/17 10:36
推 : 推，留言記錄一下8F 09/17 10:36
推 : 不過那時確實沒去想EPS成長衰退這塊的問題,學到了9F 09/17 10:37
※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 10:37:58推 : 收到10F 09/17 10:37
推 : 感謝分享11F 09/17 10:38
推 : 這次肯定把貪狗全部帶走！12F 09/17 10:39
![[圖]](https://i.mopix.cc/fYD7ZY.jpg)
推 : 推貓大14F 09/17 10:40
推 : 好的(買入台積電)15F 09/17 10:41
推 : 收到 之前11.5很準 抄了不少16F 09/17 10:42
→ : 買台積的確也是一法 台積就是全靠eps暴力推升17F 09/17 10:43
→ : 不過個股風險自負 初心者建議還是指數為主
→ : 不過個股風險自負 初心者建議還是指數為主
推 : 推，感謝貓大19F 09/17 10:43
推 : 貓貓有料20F 09/17 10:44
推 : 大佬推21F 09/17 10:47
推 : 貓大U質好文！22F 09/17 10:49
推 : 如果不需要一定賺兩倍 看好上50000的話 現在買其實23F 09/17 10:49
→ : 也沒差吧？
主要是風險報酬比的問題→ : 也沒差吧？
買成本太高震盪起來會很沒信心
但成本低大不了打平出場
畢竟基本面歸基本面
川普發瘋這種事不能排除
成本太高容易砍阿呆骨
推 : 救命啊 QQ 太早買了 看來是要被家人電到爆了 唉25F 09/17 10:50
放到年底問題不大※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 10:52:40
推 : 有看有推26F 09/17 10:52
→ : 現在買沒差啊 下去四萬三你要扛得住 有錢買就沒差27F 09/17 10:52
對 關鍵是43000時能不能扛能4萬面不改色你現在買沒毛病
※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 10:54:03
推 : 謝謝貓大 抄底超準28F 09/17 10:53
推 : 貪貓大勝利29F 09/17 10:54
※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 10:54:35→ : 買完刪APP!30F 09/17 10:54
推 : 大推！31F 09/17 10:54
推 : 感謝信心加持32F 09/17 10:55
推 : 謝貓大，超級洗33F 09/17 10:56
推 : 感謝34F 09/17 10:57
推 : 感謝35F 09/17 10:57
推 : 感謝貓大~~成本比較高 真的會很想掀奶罩XDrz...36F 09/17 10:57
推 : 要空手還是先原型轉正二 不知道會洗多久37F 09/17 10:57
應該會洗到11月中下超級財報週後見分曉這段時間就是43000-49000震盪
推 : 貓大 必須推38F 09/17 10:58
※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 10:59:21推 : 最大變數就是川普到底要搞多久39F 09/17 10:59
https://i.mopix.cc/M2sDuj.jpg![[圖]](https://i.mopix.cc/M2sDuj.jpg)
→ : 685跟631差距會很多嗎40F 09/17 11:00
→ : 差距不大 685主要是管理費只要一半41F 09/17 11:01
推 : 謝謝，分析、理論、點位都帶到，給讚42F 09/17 11:01
→ : 硬成本實打實的少0.5%43F 09/17 11:01
推 : 等4300044F 09/17 11:02
推 : 推 但eps 是理論上45F 09/17 11:02
1830是實際上的喔14%成長是保守估計，下半年應該會更快
推 : 推 勇敢歐印46F 09/17 11:03
※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 11:04:09→ : 631更吃台積電，685單純看台指期也就是大盤47F 09/17 11:03
→ : 兩者最大差別還是685費用更低
→ : 兩者最大差別還是685費用更低
推 : 多謝貓大，很好的參考49F 09/17 11:04
→ : 要放長期、新投資可以考慮68550F 09/17 11:04
→ : 本來就放631我覺得也不必轉倉
→ : 本來就放631我覺得也不必轉倉
推 : 感恩52F 09/17 11:05
推 : 感謝分享 太有學問了53F 09/17 11:05
→ : +1 買賣手續費也許超過 舊的631不用賣54F 09/17 11:05
→ : 新的買685就好
→ : 新的買685就好
推 : 戈登不是搞威靈頓牛排的嗎56F 09/17 11:05
Myron J. Gordon，他是股價訂價模型之父XD推 : 太認真XD57F 09/17 11:06
推 : 推58F 09/17 11:06
推 : 正二忠誠59F 09/17 11:08
推 : 推分享60F 09/17 11:08
推 : 631有台積電，也就是有拿配息，內扣還是維持更高，61F 09/17 11:08
→ : 這合理嗎？長期持有部份打算全換685“”了
元大的確有點黑 1%內扣貴死→ : 這合理嗎？長期持有部份打算全換685“”了
群益不僅0.5% 而且還在朝0.45%努力
對於努力替消費者省成本的券商我們多支持
推 : 為什麼貓大選9826 parking?63F 09/17 11:09
極致的分散風險+能當天現切正二推 : 有看有推64F 09/17 11:11
推 : 好，推一貓65F 09/17 11:12
※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 11:16:30※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 11:17:20
※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 11:18:05
推 : 有看又推66F 09/17 11:19
推 : 推一貓大！持續待在車上 進進出出都賺不到大錢的67F 09/17 11:19
推 : 好，推你，剛好換成分割價12元68F 09/17 11:19
推 : jptt為啥不會自動開圖QQ69F 09/17 11:19
推 : 一定要推 謝謝分享70F 09/17 11:20
→ : 保守至少要6萬71F 09/17 11:20
今年應該看不到明年通膨下來降息有機會
推 : 啊沒事 原來是公司wifi擋掉 G872F 09/17 11:20
※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 11:21:46推 : 佛心公司73F 09/17 11:21
推 : 現在入倉45% 希望還能回到43k 把剩下的歐印74F 09/17 11:23
→ : 群益一生推 正二散戶福音75F 09/17 11:23
推 : 推76F 09/17 11:23
推 : 推77F 09/17 11:25
推 : 忠誠78F 09/17 11:25
推 : 43難等79F 09/17 11:26
→ : 推推
→ : 推推
推 : 女子 言贊81F 09/17 11:26
推 : 貓大救我，正2一直上下洗好累82F 09/17 11:27
推 : 推83F 09/17 11:27
推 : 推雖然我都無腦買跟抱正二84F 09/17 11:30
→ : 正2推~85F 09/17 11:31
推 : 定期定額0050、暴跌尻正二86F 09/17 11:32
→ : 好哦 下三百 元87F 09/17 11:33
推 : 43000 等好久了 等不到啊88F 09/17 11:34
推 : 貓大連懶人操作都給了，太好心了89F 09/17 11:34
推 : 好人給推90F 09/17 11:35
→ : 鋼底45000 等不到了91F 09/17 11:35
推 : 會贏92F 09/17 11:35
推 : 今天先買一些 之後下跌再補 就怕加息確定後就開車93F 09/17 11:36
→ : 了
→ : 了
推 : 謝謝分享95F 09/17 11:38
推 : 推一貓大96F 09/17 11:38
推 : 推97F 09/17 11:39
推 : 推98F 09/17 11:40
推 : 感謝大大99F 09/17 11:40
推 : 推100F 09/17 11:43
推 : 貓大超人...101F 09/17 11:45
推 : 推 11.5102F 09/17 11:45
推 : 金融+台積撐盤 怎麼下去103F 09/17 11:46
→ : 雞本麵好吃 台股撐盤狗會撐著的104F 09/17 11:49
推 : 推 謝謝105F 09/17 11:49
推 : 推推106F 09/17 11:50
推 : 推107F 09/17 11:52
推 : 感謝一貓大 我的超人108F 09/17 11:53
推 : 推一貓大 感謝分析109F 09/17 11:54
→ : 蜈蚣長老，推推推110F 09/17 11:55
推 : 推111F 09/17 11:59
推 : 推推 感謝分享112F 09/17 11:59
![[圖]](https://i.imgur.com/DDUFyuIh.jpeg)
推 : 大家都想等43000，不如留在市場等上攻114F 09/17 12:00
※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 12:00:54→ : 基本倉還是要有 加碼得等4.3才適合歐印正二115F 09/17 12:02
推 : 正二 團結116F 09/17 12:02
推 : 推117F 09/17 12:03
推 : 一貓人我的超人118F 09/17 12:11
推 : 謝謝分享119F 09/17 12:11
![[圖]](https://i.verb.tw/MJ2rGiPK.jpg)
→ : 好121F 09/17 12:14
推 : 有看有推122F 09/17 12:17
推 : 洗到脫皮真的好笑，最近盤勢正2磨損，磨到出血123F 09/17 12:18
推 : 如果一直沒有43K可以加碼怎麼辦124F 09/17 12:18
→ : 就買9826啊 基礎倉位有正二就好125F 09/17 12:19
→ : 來了再切正二
→ : 來了再切正二
推 : 完蛋，這次底下推文沒人開戰，不妙！127F 09/17 12:20
推 : 八月初買正二老神在在128F 09/17 12:20
→ : 現在的費半才叫磨
→ : 現在的費半才叫磨
![[圖]](https://i.imgur.com/dJ28763h.jpeg)
推 : 40才買的何時能解套131F 09/17 12:22
推 : 有炒底正二現在不會賠132F 09/17 12:22
→ : 成本買太高只好等機會攤平133F 09/17 12:23
推 : 推推ㄧ貓大134F 09/17 12:24
推 : 推135F 09/17 12:27
--
※ 看板: Stock 文章推薦值: 0 目前人氣: 0 累積人氣: 160
作者 onekoni 的最新發文:
![]()
交流一下想法。 如果大盤不會跌超過30%，那正二buy and hold絕對是碾壓眾生。 22升息、24日央、25關稅那種毛毛雨跌幅，2倍硬撐隨便過。 偏偏30年內發生了兩次60%+的跌幅，這頻率說 …164F 51推 1噓![]()
近日幫朋友安排退休金，寫一下利用微槓桿的心得。 先看一下此刻台股長期凱利區間： 可以得知台股150%約莫是半凱利，非常安全，因此我們在退休計畫設計時，可以利用不超 過半凱的槓桿，來最佳化退休組合。 …289F 103推 7噓![]()
升息落地，eps打山羌又來計算一下。 目前FED預計年底再升息一次，共2碼（0.5%）。 按照戈登模型： 升息對科技股（台股/費半/納指）的本益比影響： 大概會壓縮估值12%。 但台股eps到年底還 …135F 104推- 44F 18推
![]()
上一篇留言有討論到正二的報酬到底是多還是少，我來寫一下一些細節上的思考。 我們可以先來看一下正二buy and hold的報酬/成本結構： 這是目前單純持有正二的長期年化，大概就是21%。 那為什麼 …186F 98推 1噓
點此顯示更多發文記錄
→
guest
回列表(←)
分享