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作者 onekoni (一貓人我的超人)
標題 [心得] 正二動態槓桿檢查表
時間 Tue Aug 18 02:11:36 2026

26Q2eps入庫更新，由於長期靜態槓桿這半年也有改變，開個新串整理一下。

長期靜態槓桿：

https://i.mopix.cc/6n2dd3.jpg
[圖]

全凱利 3.2（實務上3）
黃金點 2
半凱利 1.6


動態槓桿 26Q2 ：

EPS 1754
https://i.mopix.cc/PQrG9S.jpg
[圖]

動態槓桿表
https://i.mopix.cc/yEI08y.jpg
[圖]


區間指示：

54000再平衡
去槓桿，平衡回1.6倍。

49000 1.6倍 （正二80%現金20%）
基本面價值，自然上漲靜待54000。

45500 2倍 （正二100%）
配合技術線型與結算入場提高槓桿。

36500 3倍 （正二100%+質押50%）
必須等待半年確定落底入場提高槓桿。



雜談：

26Q2，台股EPS大爆發，基本面支撐，封關保底能到49000點以上，整體七月修正過，且下
半年有rubin行情，樂觀可望54000。

補充：已貪狗滿倉等封關
https://i.mopix.cc/5pxO4V.jpg
[圖]

https://i.mopix.cc/poBiVz.jpg
[圖]

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.76.5 (臺灣)
※ 作者: onekoni 2026-08-18 02:11:36
※ 文章代碼(AID): #1gWqxQM1 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1786990298.A.581.html
※ 同主題文章:
[心得] 正二動態槓桿檢查表
08-18 02:11 onekoni.
Re: [心得] 正二動態槓桿檢查表
08-20 11:35 onekoni.
Re: [心得] 正二動態槓桿檢查表
08-26 14:23 onekoni.
Re: [心得] 正二動態槓桿檢查表
08-27 12:45 onekoni.
Re: [心得] 正二動態槓桿檢查表
09-17 10:27 onekoni.
Re: [心得] 正二動態槓桿檢查表
09-30 09:45 onekoni.
Re: [心得] 正二動態槓桿檢查表
10-06 09:15 onekoni.
Re: [心得] 正二動態槓桿檢查表
10-06 20:54 gomow.
Re: [心得] 正二動態槓桿檢查表
10-15 08:29 onekoni.
推 schula: 推推推，豬腳行情該不會沒惹吧QQ1F 08/18 02:14
看看有沒有機會回踩45000 有的話可以上車
推 Sonas: 54000!!!2F 08/18 02:15
推 joice76x: 正二貪狗幫推3F 08/18 02:16
推 fuhoho: 正二忠誠!4F 08/18 02:17
※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 02:18:12
※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 02:19:10
→ onekoni: https://i.mopix.cc/oy7hxa.jpg5F 08/18 02:19
[圖]
推 yungming0701: 雖然我也看好 但是盤整期突然要提高槓桿還是有點抖6F 08/18 02:20
→ onekoni: 現在估值等於是26年1月
盤整期也許還會假跌破一下但這價格如果有到45算是便宜了
07F 08/18 02:20
8/18 02:21
※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 02:21:42
※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 02:26:05
推 devilsabre: 推9F 08/18 02:56
→ yunf: 膚淺的算法 裡面灌了多少水都不知道10F 08/18 03:25
你知道股價就是用折現率定價出來的嗎
※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 03:28:40
→ yunf: eps又不是全部來自於實體經濟11F 08/18 03:28
→ onekoni: 實體經濟跟股價又沒直接關係 你在說啥12F 08/18 03:29
→ yunf: 那頂多只是其中一種估算方式13F 08/18 03:29
→ onekoni: 實體經濟跟股價的關係比eps更遠
DCF模型就是最主要的訂價方式拉說啥呢
扯到實體經濟去那不就更間接14F 08/18 03:30
→ yunf: 我說那個 EPS 1754 算法太膚淺了17F 08/18 03:32
那用來推估要開的動態倍率而已
背後還是半凱利-凱利之間的最佳槓桿率
※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 03:33:51
→ yunf: 那也要你有本事撈到這麼深的資料18F 08/18 03:33
說啥呢 財經網站都有的東西 你說的神神秘秘的
說一個膚淺然後提個更空泛的實體經濟
你說利率/經濟成長率/市場報酬我還比較能接受
※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 03:34:50
※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 03:35:57
→ yunf: 財經網站有你去撈啊 實體銷貨的 非金融商品
就跟你說這是會計報表的資料要重撈19F 08/18 03:40
你說的一點也不重要
報酬來源單純是指數市場報酬
指數etf價格長期就是反映利率與估值
又沒有要開店也沒有要投資個股
市值報酬沒有那麼複雜
全市場平均的報酬長期
就跟你買在哪個估值哪個利率掛鉤
※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 03:42:24
→ yunf: 你以為隨便看個網站就有喔21F 08/18 03:41
※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 03:45:27
→ yunf: 你以爲只有開店嗎？ 這些eps主要都是電子業貢獻的但其中有多少是真實買賣創造的收益這才是對社會有用的部分22F 08/18 03:46
沒有人在乎這個
市值報酬來源就是全體平均
不關心到底是金融炒作還是真實收益
台股不健康會漲就好
推 j32072: 感謝整理25F 08/18 03:46
※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 03:49:10
→ yunf: 簡單來說你就只是在猜區間而已26F 08/18 03:48
→ onekoni: 簡單來說你只是無法量化在那邊故作神秘而已
市場報酬不是什麼新東西 沒有很難評估27F 08/18 03:50
→ yunf: 我就是做到這麼細才能一眼看穿你的問題29F 08/18 03:51
→ onekoni: 投資個股才需要那麼細節 市場報酬不用
連財報都不用讀 就是這麼簡單暴力30F 08/18 03:52
噓 yunf: 就只不過是猜區間 而且現在是窄基指數更好猜32F 08/18 03:55
→ onekoni: 你說的那些指數都幫你平均掉了啦
你只說一些抽象宏大的概念 也沒說出什麼依據33F 08/18 03:57
→ yunf: 窄基指數四個字就全包了 懂的就懂
我看你只不過是碰到這風口而已35F 08/18 04:00
好了啦 在計算凱利區間時
早就計入5年波動率了
台積佔比高的時段已經計入
根本不用去管台積怎樣
指數本身已經展現了市場長期怎麼訂價
我看你只是在混淆個股與指數投資而已

指數投資就是「確保永遠在風口上」
說碰巧 那台股可是碰巧了59年了
※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 04:06:45
推 Spurious: 感謝分享！37F 08/18 04:06
※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 04:10:02
推 cancerho: 之前請ai估普通樂觀到52000   到54000會需要更強的發展 但可以是目標的程度38F 08/18 04:09
→ onekoni: 對 54000是極度樂觀的泡沫 49是基本價值
49以上能多高看市場情緒40F 08/18 04:10
噓 yunf: 你明年這時候再來看你估的準不準吧42F 08/18 04:12
不用啊 封關前就可以看有沒有49-54
還等到明年八月喔
※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 04:14:27
※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 04:15:37
※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 04:28:49
推 Woyun99: 推文比內文精彩43F 08/18 04:45
推 inuyaksa: 到52的氣氛  54就只是順便  57都有可能44F 08/18 04:49
→ onekoni: Q3如果再狂暴成長真的5845F 08/18 04:50
→ Neil0205: 713 美債 正二 蜈蚣教主？46F 08/18 04:56
→ tinybunny: 正二 心臟大金凱利 剩下的迷你凱利嘛口以泥安心就好47F 08/18 05:00
推 wayneleeo595: 推49F 08/18 05:01
→ tinybunny: https://i.imgur.com/IZ7WA08.jpeg50F 08/18 05:07
[圖]
推 gloria0807: 這樣的話9月那個拉回還會回到45以下嗎？51F 08/18 05:11
有的話可以大膽上車 封關數錢
這個eps除非嚴重利空否則大概就慢慢漲上去
基本面強勁籌碼很醜（一堆掀奶罩
漲跌都有限的盤整盤
推 Orenjifurai: 空蛙不喜歡這篇文52F 08/18 05:13
※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 05:22:05
推 devilsabre: 最近外資連續買超  台股卻沒什麼漲
表示外資撿了很多掀奶罩蛙的便宜股票53F 08/18 05:25
→ tinybunny: https://i.mopix.cc/a96yw6.jpg
奶罩撿不完 嚇得一地o.0小兒很壞鴨55F 08/18 05:30
[圖]
推 tsubasawolfy: 推文比本文精彩XD57F 08/18 06:20
推 lika32: 謝謝一貓大，每次都等你的估值，這個自己算我還真的沒辦理58F 08/18 06:21
推 yayajohn: 感謝分享！60F 08/18 06:23
推 Orenjifurai: 正二貪狗 強大！！61F 08/18 06:26
推 andy79323: 九月等洨鵝丟票出乃62F 08/18 06:27
推 tonyparker18: 推整理 我正二+981雙軌並行也不錯63F 08/18 06:28
推 GYBODY: 不過9月美國會升息，會崩一段吧！64F 08/18 06:31
我覺得可以把眼光放在封關
中間小打小鬧還是會反映明年業績的
推 chicken8: 感謝分享65F 08/18 06:31
※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 06:36:40
推 ZO20: 謝謝大大 已收藏66F 08/18 06:36
推 s555666: 算法本身沒什麼問題，不過要考慮現金成本問題，不同利率的現金成本是不太一樣的，對於高本益比的股票影響不小，尤其台股的權值股多數是高本益比的股票67F 08/18 06:48
有的 凱利公式那邊計算進去資金成本了
後面只是在調整凱利的程度
推 on32: 無腦沒錯~~71F 08/18 06:48
→ LipaCat5566: 有3字頭是被老蘇影響嗎！72F 08/18 06:58
推 gtaped05550: 奶照奶照73F 08/18 06:59
※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 07:01:05
推 s555666: 依照本益比28的股票計算，光升息個兩碼，即使EPS不變，光升息因素就會造成12%股價的下降，七月台股的重挫，除了AI泡沫疑慮之外，另外一個問題是這期間市場的長天期美債利率上升了快2碼74F 08/18 07:03
推 n555123: 好，推計算78F 08/18 07:05
推 w22519352: 感謝大佬分析79F 08/18 07:07
推 ikj: 感謝80F 08/18 07:08
推 sunday2266: 謝謝分享81F 08/18 07:08
推 STi2011: 正二 忠誠82F 08/18 07:18
→ onekoni: https://i.mopix.cc/VIBdoR.jpg83F 08/18 07:20
[圖]
推 FireStarman: 不用理槓精仔啦 為反而反84F 08/18 07:26
推 gene31338: 可以問一下為什麼選31倍本益比嗎?85F 08/18 07:27
31大概是上去一個區間
然後台股幾次大拉回都是基本價上去8-10%
推 danhunter: Good86F 08/18 07:27
推 jay60202: https://i.verb.tw/Uwwwhxfw.jpg87F 08/18 07:27
[圖]
推 alion278: 貓大的動態檢查表一直有的查
去年28K到30K就在說還有肉上4萬，結果伊朗戰爭開打不久後就直接噴到這位階了88F 08/18 07:28
推 cps80655: 有個看起來賺不到錢的SB在那邊跟我大正2長老抬槓91F 08/18 07:29
推 ben2227486: 謝分享  一早看到一長串還以為有高人在辯證模型的理論 結果只是槓精 毫無建樹 (失望)92F 08/18 07:31
※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 07:31:58
推 cystal: 正二無敵 指數根本被屌虐94F 08/18 07:32
沒有指數就沒有槓桿指數投資
推 PDbear: 感謝整理95F 08/18 07:38
※ 編輯: onekoni (101.10.76.5 臺灣), 08/18/2026 07:41:38
推 faust218243: 我覺得撐到輝達財報出來就要下去了
現在大盤明顯在撐96F 08/18 07:42
推 VincentF: https://i.verb.tw/N1OqMgJd.jpg98F 08/18 07:47
[圖]
推 zigq: 讚啦 衝rrrrr99F 08/18 07:50
→ yunf: 他從33.1變成8.81 後面數學遊戲不知道誰在玩的
333.1*
你明年這個時候等著看 會變成什麼樣427F 08/19 13:18
推 Muilie: 我來看熱鬧430F 08/19 13:23
→ onekoni: 不用那麼久 封關來看就好：）431F 08/19 13:24
推 JUSTWOW: 槓精還是持續輸出…432F 08/19 14:11

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